你是否曾經看到股市狂漲，就忍不住跟著買入？或者看到別人全賣，你也跟著割肉？
如果答案是「有過」，恭喜你，你正踩在投資最常見、最危險的陷阱上：追隨群眾（Herding）。
查理·芒格早就提醒過：人類天生容易跟隨群體，這是最大的心理陷阱之一。
這篇文章說明為什麼這個行為會毀掉投資收益，以及該怎麼避免。
一、什麼是追隨群眾行為？
追隨群眾，又叫 Herding 行為，是指：
看到大多數人做某件事，我們也跟著做，而不去理性分析是否正確。
在投資市場裡，它的表現很直觀：
- 大漲時，看到朋友或媒體都在買 → 你也跟著入場
- 大跌時，大家都在逃 → 你也跟著賣出
心理背後，是兩個本能驅動：
- 恐懼被落下（Fear of Missing Out, FOMO）
- 群體安全感（Safety in Numbers）
看起來合理，但實際上，這往往讓我們「高買低賣」，正好和理性投資目標相反。
二、追隨群眾為何致命？
1. 高買低賣，長期報酬受損
- 當市場瘋狂時，你跟風買入，通常已經接近波段高點
- 當恐慌蔓延，你跟著賣出，可能已經跌到谷底
- 結果：一次又一次把波動的價差損失掉
2. 喪失思考能力
- 群眾效應會抑制個人判斷，你開始依賴「大家都這樣做」
- 理性分析被情緒取代，選股、估值、安全邊際都可能被忽略
3. 心理壓力增加
- 追隨群眾容易讓人陷入「跟錯人就焦慮」的循環
- 長期下來，你可能因恐懼或貪婪而偏離原本投資策略
這裡的核心邏輯是：心理偏差 → 行為錯誤 → 投資績效受損。
三、台北的阿凱
阿凱是台北一名上班族，2021 年聽朋友說「加密貨幣要暴漲了！」
- 他第一次看到比特幣突破新高，內心 FOMO 作祟 → 全部積蓄買入
- 三個月後，價格腰斬，他恐慌贖回 → 損失 40% 本金
幾個月後，市場再次反彈，他只能眼睜睜看著「群眾」賺錢。
阿凱的錯誤不是市場，而是心理被群眾牽著走。
他錯在把自己決策的主導權交給了群體，而非依照原本分析和策略。
四、從認知到行為模型
- Step 1：認知——先承認你可能被群眾影響
問自己：我這次操作，是因為分析後決策，還是因為看到大家都在做？ - Step 2：分析——用數據和理性檢驗
檢視標的價值：公司基本面、ETF 估值、波動風險
給自己設定「買入/賣出標準」，而不是跟風 - Step 3：行動——建立行為規則
規則化投資流程：定期定額、分散資產
自動化執行：避免短期波動影響操作
心理提醒：跌時不慌，漲時不貪 - Step 4：檢視——回顧決策
定期檢查：本月操作是基於群眾心理還是理性分析？
反思錯誤，調整策略
是一個循環模型：認知 → 分析 → 行動 → 檢視。
每一步都幫你過濾掉群眾效應帶來的偏誤。
五、工具與策略
- 定期定額（DCA）：不依賴判斷市場高低點，自動攤平成本
- 分散投資：降低單一資產追隨群眾的風險
- 寫下投資原則：用文字規範自己，遇到波動就對照執行
- 心理建設：接受短期波動為常態，避免情緒決策
本質上，工具只是幫助你少犯錯，心理防線才是核心。
六、結語
追隨群眾看似安全，實際上是投資的大敵：
- 認知偏差會影響行為
- 行為錯誤會損耗收益
- 建立規則化、模型化流程才能避免損失
投資不是追隨潮流，而是掌握自己。
少犯錯，比追逐機會更重要。
只要你能認清群眾心理偏差，並用紀律化工具和行為模型管理自己，你就不會再被市場和他人的情緒牽著走。
