達運光電 (8045) 於2025年9月30日舉行法人說明會，由副總經理戴嘉維介紹公司近況與未來展望。2024年因北美市場關稅影響，1.8G產品出貨延遲，營收未達預期，但智慧聯網業務比例提升至50%。公司積極拓展中小型客戶及東南亞市場，並在低軌衛星、AI影像辨識及國防物聯網領域取得進展。未來將持續技術自主，強化品牌與市場競爭力。
會議摘要
一、公司概況與背景介紹
達運光電股份有限公司 (股票代碼：8045) 成立於1992年，總部設於台灣，資本額約新台幣9.39億元，全球員工人數約322人。公司主要業務分為兩大領域：寬頻傳輸設備及智慧聯網 (AIoT)。自1999年成立美國子公司 ACI Communications, Inc. 並併購美國 Augat 產品線後，公司以 ACI 自有品牌行銷北美市場，成為亞洲唯一通過北美系統業者認證的寬頻放大器廠商，技術100%自主研發且製造於台灣。
公司據點遍佈台灣、美國、東南亞 (越南、泰國、印尼、菲律賓)，其中台灣為研發與製造核心，美國西雅圖子公司負責北美業務，東南亞子公司則服務當地電信與有線電視業者。公司沿革顯示其持續擴展與技術升級，例如2017年推出 DSIM 智慧模組，獲得北美客戶認可，2023年通過 Comcast 與 Charter 產品認證，並於2025年通過台灣證券交易所上市案及 ISO 27001 資訊安全認證。
二、經營成果與財務表現
副總經理戴嘉維在法說會中提到，達運光電近年營收表現起伏。2021至2022年營收約為10-12億元，2023年因北美市場1G至1.2G升級需求，市佔率提升至30-50%，總營收激增至23.25億元，EPS (每股盈餘) 達5.00元。然而，2024年因北美客戶計劃直接升級至1.8G產品，驗證時程延至2025年Q2，導致出貨延遲，當年營收未達預期增長 (原預期增長5-10%)。截至2025年8月，營收約9億元，受到美國關稅影響，1.8G產品出貨自6月底延後。
毛利率方面，寬頻傳輸設備維持在35-45%，智慧聯網約30%，產品組合比例影響整體毛利率。2023年毛利率達43.98%，營業利益率24.38%，顯示高營收帶動獲利成長。2024年Q2毛利率降至34.42%，營業利益率11.12%，反映出貨延遲及市場挑戰。
因北美市場關稅問題 (約20%)，公司正與客戶協商分擔比例或尋求免稅可能，預計2025年10月中前有結果。同時，寬頻傳輸與智慧聯網業務營收比例從70:30調整至50:50，顯示公司策略性分散風險。
三、業務領域與市場策略
1. 寬頻傳輸設備
達運光電專注於光纖同軸混合 (HFC) 網路傳輸設備，產品包括光發射接收機、寬頻放大器及光節點，主要應用於北美有線電視業者 (MSO) 的網路升級與擴展。北美市場有線電視業者佔上網用戶約70%，因其網路品質穩定 (封包損失率最低) 及多服務綑綁優勢，持續主導市場。公司產品通過 Cisco、Commscope 等競爭對手認證，並開發跨平台產品，擴大可銷售基數，2023年因此搶佔30-50%市佔率。
針對關稅影響，公司除與主要客戶 Charter 協商外，也加速中小型客戶驗證，提升議價空間，並計劃若關稅問題持續，可能將產線部分轉移至美國，利用現有組裝線與設備，透過種子教練培訓完成遷移。
2. 智慧聯網 (AIoT)
智慧聯網業務自2015年成立部門以來，逐步成為公司重要成長動能，尤其在2025年因寬頻設備出貨延遲，佔比提升至50%。主要應用包括 AI 影像辨識 (車牌、人臉、熱顯像)、國防物聯網 (雷達、夜視系統、無人機防禦)、低軌衛星通訊及虛擬實境 (VR) 模擬系統。
- AI 影像辨識與國防物聯網：公司開發 ASTER-C2ISR 戰情中心管理平台，整合雷達、影像辨識模組，應用於港口監控、科技執法及海防系統，具備自動追蹤與風險等級告警功能。與工研院、FLIR、Photonis 等合作，技術涵蓋熱顯像與夜視系統，降低誤報率，提升應用可靠性。
- 低軌衛星通訊：與 OQ Technology、GSS 及加拿大 SkyTrek 合作，開發衛星 NB-IoT 服務及無人機/無人艦艇通訊系統。User Terminal 已獲 NCC 認證，正在中華電信入網測試，預計2025下半年至2026年貢獻營收。同時與 Hughes (休斯) 合作，引進 OneWeb LEO 衛星技術，計畫建置地面站 Gateway。
- VR 模擬系統：與中華電信合作消防署高寫實 VR 消防模擬訓練系統，計劃推廣至泰國災害防救署 (專案金額約1200萬美元)，並探索國防部、海軍等潛在商機。
