追蹤報告：更新摘要與觀點變化
- 核心觀點變化 (Thesis Change):
- 核心論述被大幅強化。 2025年Q3財報利潤雖不如預期 (EPS $0.75)，但營收(10,356M)符合預期，顯示需求無虞。更關鍵的是，財報後市場某家法人大幅上調了2026/2027年的盈利預測，證實Q3利空為一次性雜音，AI驅動的長期結構性成長（核心論述）正在加速。
- 財務推算更新 (Financial Model Update):
- 「滾動式混合共識」EPS校準： 採用五家法人數據，建立一個更穩健的市場共識基礎：
- 2025年預估EPS (5家平均): NT$ 4.08
- 2026年預估EPS (5家平均): NT$ 7.47
- 2027年預估EPS (1家): NT$ 10.97
- 分析師註： 這組數據遠高於Q3財報前的市場共識，核心論述不變。
- 價值分析調整 (Valuation Adjustment):
- 由於2026/2027年的盈利預期被大幅調升，所有價值分析模型的結果均顯著提高。最終參考價值區間大幅上調。
- 關鍵事件追蹤 (Key Event Tracking):
- 2025年10月底： 公司公佈2025Q3財報，營收達標，但利潤率與EPS不如預期。
- 2025/10/28： 市場單一法人發布財報後評論，「看穿(Look-through)」 Q3的短期利空，並基於對AI訂單、K6廠效益與未來定價權的強烈信心，大幅上調2026/2027年預估。
- 2025Q3 季股價：139元 。
