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【首席分析師追蹤報告】台達電(2308)財報更新，盈利爆發週期確立：市場不同觀點的定價衝突
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你的投資焦慮，往往來自於市場的噪音。我的「慢熬」研究，希望能成為你決策時的定心丸。這不只是一個人的專欄，更是一個社群，讓我們一起，慢慢地，把事情做對。
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2025/11/02
富喬(Fu-Chiang)由 Low DK 驅動的獲利爆發真實且強勁，2025-26年基本面無虞。然而，市場的狂熱情緒已提前數倍反映此利多，卻完全忽視了2027年關鍵對手（日東紡）新產能開出所帶來的競爭懸崖，以及眼前的股本稀釋風險。
2025/11/02
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市場過度專注於巴西免運投資帶來的短期利潤率壓力，而低估了其所驅動的用戶基數與黏著度增長，將如何被加速增長的廣告與金融科技兩大高利潤引擎進行長期複利變現。
2025/11/02
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2025/11/02
國巨受惠AI使鉭電漲價、Q3毛利率達36.2%，轉型邏輯獲驗證。然股價短期飆升，已迅速且充分反映結構性利多，先前存在的顯著折價與高報酬風險比已不復存在，安全邊際消失。
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公司預計Q3營收介於224-232億美元並調高全年營收成長預期至「25%」以上預計毛利率「53.5-55.5%」，營業利潤率42.5-44.5%大於Bloomberg預估的223億
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#台達電
還在保守估值350~365波動沒特別就不用多講,因為這就市場目前大家共鳴
站上365就是已經規劃過的下一階段機會
目前市場預估值高標2024年EPS是15.3X29=443
第一階段可以先預估有410~415機會
第二階段可以先預估有445~460機會
而
#台達電
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本文整理了台積電供應鏈相關公司2024年3月營收相關資訊，並重點標示股本小於10億、營收成長或衰退20%以上及可轉債被轉換成股票後的餘額低於30%等提醒，為投資人提供了重要的投資參考資訊。
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#台達電
最保守的本益比估值350~365今天都完全達陣
後續就可以運用自己投資節奏來操作到第一階段~第二階段更大機會的目標
近期讓市場資金加溫的題材就是機器人
所以估值要是可以拉升到29倍就有機會往我們判斷的目標前進
台達電是確定要操作到整個景氣循環結束的產業
#台達電
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去年高潮點在388元高潮值是先預期漲各家預估的EPS獲利大概在13.3元
但去年第三季開始修正,結果論看就是獲利沒有如預期的估值修正,也跌過頭才會這麼快有反彈
高潮點市場給的就是到預估獲利的29倍
目前市場預估值低標2024年EPS是14.3X29=414
目前市場預估值高標
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市場表現概述:台積電(2330)法說驚豔，激勵股價直接噴出，並且創下波段新高。依大盤技術線型解讀，雖然指數先前曾經兩度出現連續性中長黑，所幸季線依舊呈現上揚，對大盤具拉引效用，同時多頭借助權王2330台積電一臂之力， 適時守住季線無虞，對於臺積電和半導體相關個股有利的ETF投資值得留意。
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