追蹤報告：更新摘要與觀點變化
主題： 2025 年 Q3 財報與 Q4 展望分析——短期逆風加劇，長期論述強化，模型下修以反映新現實。
付費限定
【首席分析師追蹤報告】智原(3035)Q3財報：短期獲利下修侵蝕價值，股價提前反應4奈米長線利多
更新 發佈閱讀 16 分鐘
投資理財內容聲明
以行動支持創作者！付費即可解鎖
本篇內容共 6295 字、0
則留言，僅發佈於歐印前的慢熬｜深度個股洞察你目前無法檢視以下內容，可能因為尚未登入，或沒有該房間的查看權限。
留言
留言分享你的想法！
歐印前的慢熬
118會員
145內容數
你的投資焦慮，往往來自於市場的噪音。我的「慢熬」研究，希望能成為你決策時的定心丸。這不只是一個人的專欄，更是一個社群，讓我們一起，慢慢地，把事情做對。
歐印前的慢熬的其他內容
2025/11/04
核心AI成長論述不變，2026年獲利跳升前景仍在。然2025年Q3財報顯示本業獲利（毛利、營利）遠遜預期，主因新廠爬坡與成本壓力，EPS達標仰賴業外。受此影響，法人下調2025/2026年EPS預期，本報告亦下修價值中樞。
2025/11/04
核心AI成長論述不變，2026年獲利跳升前景仍在。然2025年Q3財報顯示本業獲利（毛利、營利）遠遜預期，主因新廠爬坡與成本壓力，EPS達標仰賴業外。受此影響，法人下調2025/2026年EPS預期，本報告亦下修價值中樞。
2025/11/04
Q3財報驗證AI/HPC長期需求強勁，營收優於預期。然而，新台幣升值已轉為明確的獲利侵蝕因素，導致毛利率大幅下滑。
2025/11/04
Q3財報驗證AI/HPC長期需求強勁，營收優於預期。然而，新台幣升值已轉為明確的獲利侵蝕因素，導致毛利率大幅下滑。
2025/11/04
國統(8936)擁有一條龍寡占護城河，掌握1600億長期水資源商機。市場過度放大2025年毛利與訂單放緩的短期雜音，股價已過度反映風險，忽視其300億在手訂單與O&M合約的長期確定性。
2025/11/04
國統(8936)擁有一條龍寡占護城河，掌握1600億長期水資源商機。市場過度放大2025年毛利與訂單放緩的短期雜音，股價已過度反映風險，忽視其300億在手訂單與O&M合約的長期確定性。
