筆記-阿信老師直播-25.11.08

筆記-阿信老師直播-25.11.08

**目前行情的回檔不是基本面出問題

*不同於2022年因基本面轉壞，導致10個月長跌，

現階段基本面數據仍然穩健。

*市場短期下跌主要因 美國政府關門影響 GDP，投資人擔心重啟後公布的經濟數據不佳，所以先行拋售。*

*市場預期裁員人數將上升，因此提前反應。

*若政府重新開門後經濟數據不差，有機會形成利空出盡。

**AI泡沫與Berry放空事件

*AI泡沫確實愈來愈大。

*大賣空Michael Berry放空PLTR與NVDA。

*NVDA PE 只有40多倍，並非極端高估。

*NVDA正在與Nokia及韓國合作，打造AI運作平台與基地台網路連結。

*AI伺服器需求將從CSP業者擴展至各國政府採購階段。

*若AI最終證明是假議題並全面崩盤，OpenAI倒下將引發全球金融災難；

但目前跡象並非如此。

**整體下跌原因並非結構性問題

*FED仍在降息循環中，即使經濟出現輕微衰退，仍有降息空間救市。

*策略上可尋找 業績穩健且止跌 的個股布局。

*恐慌指數 VIX 在 21.83 有缺口，若回補並站上該價位，需警惕市場情緒變化。

*高位階股轉弱時，可關注低位階族群。

*第四季為 散裝航運 旺季，屬低位階輪動機會。

**個股與族群觀察

*聯鈞（6290）：屬 CPO 族群，營收貢獻落後； 波若威 (3163) 短期營收貢獻更明顯。

*華通（2313）：Q3毛利率優於預期，但股價量增下跌； 低軌衛星 明年比重將提升，受惠星艦載衛星量增加。

*南亞（1303）：具玻纖布與電子材料題材。

*創意（3443）：月營收表現不差，公司法說展望穩健。

*世芯（3661）：已取得AWS T3訂單，確立2026年業績動能；若AWS T4再拿下，業績成長將延伸至2028。

*台達電（2308）/神達（3706）：基本面穩健，近期僅因股價漲多回檔。

*神達（3706）：月營收持續強勁，觀察 合約負債 ；若持續上升，未來營收具延續性。

*鴻海（2317）/神達/緯穎（6669）：毛利率原本就偏低，因須先購高價 GPU 導致成本高，屬市場既知消息。

*尖點（8021）：週五公布財報並於高檔現金增資，發行新股價 90 元，可能有賣壓。

*景碩（3189）：Q3 毛利率大幅低於預期，主因 T 布漲價但產品報價尚未上調；公司預期 Q4 毛利回升。

*昇陽半（8028）：基本面穩健，承接 台積電 訂單，受惠  晶背供電  趨勢，承載晶圓需求上升。

*中砂（1560）：再生晶圓與鑽石碟業績強勁，雖傳統砂輪略表現較弱；公司法說展望未見惡化。