1. 產業結論與週期展望
目前記憶體產業正處於報價上升段，預期 DRAM 與 NAND 的合約價漲勢將從 2025 年第四季延續至 2026 年第四季，且供不應求的情況預計持續至 2027 年。本次上升週期主要由供給端推動，加上 2026 年 AI 儲存需求暴增（需求成長高於供給成長），預估報價上升週期將維持 4 季以上。主要風險包括中美地緣政治、CSP（雲端服務供應商）融資能力及 OverBooking（重複下單）疑慮。
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