前言：台積電（$TSM）的法說會向全球宣告：AI 需求不僅沒有泡沫，反而受限於「交不出貨」，大舉增加資本支出因應！同時，美台達成歷史性的貿易協議，淡化科技半導體風險。短線上，下週一美股休市後，市場將緊接著迎接 Intel、微軟、特斯拉財報與聯準會利率決策。
1. 本週焦點
- 1/19 (一)： 美股休市 (馬丁路德金恩紀念日)。
- 1/22 (四)： Intel ($INTC) 財報。
- 1/28 (三)： 微軟 ($MSFT) 、特斯拉 ($TSLA) ，FOMC 利率會議
2. 股市概況
3. 市場熱力圖與資金流向
4.價量表現個股
5.宏觀焦點
美國商務部宣布與台灣達成重大貿易協議，旨在深化科技供應鏈合作：
- 關稅調降： 台灣商品關稅從 20% 降至 15%，與日韓待遇持平。
- 交換條件： 台灣科技業承諾在美建廠投資至少 2,500 億美元，加上台灣政府提供的 2,500 億美元 信貸擔保，總規模達 5,000 億美元。
- 零關稅紅利： 學名藥、藥品成分、飛機零組件及部分天然資源將享有零關稅待遇，有利於相關傳產與生技族群。
6.個股焦點
台積電公佈 2025 年第四季財報，數據與展望均大幅優於預期，不僅確認了 AI 霸主地位，更暗示了廣泛的產業復甦：
- 營收獲利： 營收 337 億美元（年增 25%），毛利率攀升至 62.3%（前值 59.45%）。
- 成長引擎：
- AI 與 HPC： 業績再創新高。雲端大廠明確表示：「目前的瓶頸不在電力或基礎設施，而是需要更多的晶片交付。」
- 車用電子： 成為增速第二快的業務。
- 廣泛復甦： 醫療、國防、工業等非手機/AI 業務亦強勁增長，顯示景氣回升是全面性的。
- 資本支出 (CapEx) 狂飆：
- 預計 2026 年支出 520 億至 560 億美元（年增 27%-37%）。
- 70%-80% 資金投入先進製程，這將直接帶動上游設備商與材料商的業績。
7. 資金流向與後市觀察
短線上在下週一美股休市過後，將進入科技財報週，以及今年首次美國利率會議，後市則持續追蹤川普對於伊朗貿易夥伴的關稅施壓影響，其中，中國、印度、阿拉伯聯合大公國及土耳其被視為伊朗主要貿易夥伴，是否引發地緣政治升級，仍有利黃金、美元，以及關注川普提議的將信用卡利率設定上限是否確定實施，將進一步影響銀行利潤、可能的減少放貸等不利於金融市場的穩定性。
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