關鍵字： AI 伺服器佔比 80%、GB200 逐季成長、VGA 供不應求、2026 資本支出 25億、Neocloud、2026Q1 動能持穩
付費限定
(2376) 技嘉 法人報告 2025/01、技嘉展望、技嘉財報、技嘉投資亮點
更新 發佈閱讀 3 分鐘
投資理財內容聲明
以行動支持創作者！付費即可解鎖
本篇內容共 1109 字、0 則留言，僅發佈於法人個股報告你目前無法檢視以下內容，可能因為尚未登入，或沒有該房間的查看權限。
留言
理柴知道，法說最速報!
294會員
1.0K內容數
這裡是【理柴知道，法說最速報】，每日更新上市櫃公司法說會摘要。掌握科技趨勢，跟上產業脈動，千萬不可以錯過!有投資的您該看，沒投資的您更該看!
合作請洽: shibainustock.tw@gmail.com
理柴知道，法說最速報!的其他內容
2026/01/23
關鍵字： 大客戶海外建廠、在手訂單千億、2026 營收躍增 43%、AZ P2/德國廠、CoWoS 設備外溢、2027 持續成長
摘要
帆宣 (6196) 受惠於半導體龍頭客戶全球擴產進入高峰期，特別是美國 AZ P2 與德國廠的專案認列，帶動 4Q25 營收優於預期。展望 2026 年，隨大客
2026/01/23
關鍵字： 大客戶海外建廠、在手訂單千億、2026 營收躍增 43%、AZ P2/德國廠、CoWoS 設備外溢、2027 持續成長
摘要
帆宣 (6196) 受惠於半導體龍頭客戶全球擴產進入高峰期，特別是美國 AZ P2 與德國廠的專案認列，帶動 4Q25 營收優於預期。展望 2026 年，隨大客
2026/01/23
關鍵字： 天璣 9400/9500、ASIC TPU、CoWoS 分配量提升、Edge AI、毛利率 47%、2026 營收復甦
摘要
聯發科 (2454) 正處於從單一手機晶片供應商轉型為跨足「雲端 + 邊緣」AI 巨頭的關鍵期。儘管 2025 年智慧型手機出貨量下修壓力大於預期，但法人看好聯
2026/01/23
關鍵字： 天璣 9400/9500、ASIC TPU、CoWoS 分配量提升、Edge AI、毛利率 47%、2026 營收復甦
摘要
聯發科 (2454) 正處於從單一手機晶片供應商轉型為跨足「雲端 + 邊緣」AI 巨頭的關鍵期。儘管 2025 年智慧型手機出貨量下修壓力大於預期，但法人看好聯
2026/01/23
關鍵字： 低軌衛星 (LEO)、毛利率 60%、Amazon 專案、2026 翻倍成長、在手訂單 18 億、太空 AI 資料中心
摘要
昇達科 (3491) 於 2026 年 1 月發布最新營運展望，明確指出公司已進入高速成長期。受惠於主要低軌衛星 (LEO) 客戶 Amazon 的採購重啟與衛
2026/01/23
關鍵字： 低軌衛星 (LEO)、毛利率 60%、Amazon 專案、2026 翻倍成長、在手訂單 18 億、太空 AI 資料中心
摘要
昇達科 (3491) 於 2026 年 1 月發布最新營運展望，明確指出公司已進入高速成長期。受惠於主要低軌衛星 (LEO) 客戶 Amazon 的採購重啟與衛
你可能也想看
在 vocus 與你一起探索內容、發掘靈感的路上，我們又將啟動新的冒險——vocus App 正式推出！
現在起，你可以在 iOS App Store 下載全新上架的 vocus App。
無論是在通勤路上、日常空檔，或一天結束後的放鬆時刻，都能自在沈浸在內容宇宙中。
在 vocus 與你一起探索內容、發掘靈感的路上，我們又將啟動新的冒險——vocus App 正式推出！
現在起，你可以在 iOS App Store 下載全新上架的 vocus App。
無論是在通勤路上、日常空檔，或一天結束後的放鬆時刻，都能自在沈浸在內容宇宙中。
市場經驗拉長之後，很多投資人都會遇到同一個問題：不是方向看錯，而是部位太集中個股，常常跟大趨勢脫節。
早年的台股環境，中小股非常吃香，反而權值股不動，但QE量化寬鬆後，特別是疫情之後，後疫情時代，鈔票大量在股市走動，這些大資金只能往權值股走，因此早年小P的策略偏向中小型個股，但近年AI興起，高技術
市場經驗拉長之後，很多投資人都會遇到同一個問題：不是方向看錯，而是部位太集中個股，常常跟大趨勢脫節。
早年的台股環境，中小股非常吃香，反而權值股不動，但QE量化寬鬆後，特別是疫情之後，後疫情時代，鈔票大量在股市走動，這些大資金只能往權值股走，因此早年小P的策略偏向中小型個股，但近年AI興起，高技術
vocus 慶祝推出 App，舉辦 2026 全站慶。推出精選內容與數位商品折扣，訂單免費與紅包抽獎、新註冊會員專屬活動、Boba Boost 贊助抽紅包，以及全站徵文，並邀請你一起來回顧過去的一年， vocus 與創作者共同留下了哪些精彩創作。
vocus 慶祝推出 App，舉辦 2026 全站慶。推出精選內容與數位商品折扣，訂單免費與紅包抽獎、新註冊會員專屬活動、Boba Boost 贊助抽紅包，以及全站徵文，並邀請你一起來回顧過去的一年， vocus 與創作者共同留下了哪些精彩創作。
技嘉(2376)坐擁AI伺服器的爆發性成長，經營效率冠絕同業，市場評價卻因短期毛利率逆風而備受壓抑。這種巨大的反差，是價值陷阱還是價值重估的起點？揭開市場情緒的迷霧，帶您看見數字背後，機構法人正在思考的深層邏輯，但真正的價值區間，藏在更深度的數據模型中。
技嘉(2376)坐擁AI伺服器的爆發性成長，經營效率冠絕同業，市場評價卻因短期毛利率逆風而備受壓抑。這種巨大的反差，是價值陷阱還是價值重估的起點？揭開市場情緒的迷霧，帶您看見數字背後，機構法人正在思考的深層邏輯，但真正的價值區間，藏在更深度的數據模型中。
市場過度憂慮短期毛利率波動，忽略了技嘉正憑藉液冷、整櫃等高附加價值方案，從硬體品牌成功轉型為AI系統整合商。其全球化佈局與客戶結構的轉變，將是驅動未來利潤結構改善與價值重估的核心關鍵。
市場過度憂慮短期毛利率波動，忽略了技嘉正憑藉液冷、整櫃等高附加價值方案，從硬體品牌成功轉型為AI系統整合商。其全球化佈局與客戶結構的轉變，將是驅動未來利潤結構改善與價值重估的核心關鍵。
技嘉科技 (2376.TW) | 亞太區
AI 伺服器客戶多元化持續進展
市場對技嘉的期望不高，但我們持續看到其在客戶多元化方面取得良好進展。繼 2023 年慧與科技 (HPE)、Coreweave 和 Taiga Cloud 的訂單之後，技嘉又拓展了 Datasection、Nebius 和
技嘉科技 (2376.TW) | 亞太區
AI 伺服器客戶多元化持續進展
市場對技嘉的期望不高，但我們持續看到其在客戶多元化方面取得良好進展。繼 2023 年慧與科技 (HPE)、Coreweave 和 Taiga Cloud 的訂單之後，技嘉又拓展了 Datasection、Nebius 和
Nebius Group NV總部位於阿姆斯特丹，是一家提供人工智慧基礎設施的科技公司，主要營運伺服器和資料中心，並為 AI 開發者提供雲端基礎架構。而微軟（Microsoft）近日宣布，與AI雲端基礎建設新星Nebius Group NV 簽訂一份多年的協議，該合約價值 174 億美元，有效期
Nebius Group NV總部位於阿姆斯特丹，是一家提供人工智慧基礎設施的科技公司，主要營運伺服器和資料中心，並為 AI 開發者提供雲端基礎架構。而微軟（Microsoft）近日宣布，與AI雲端基礎建設新星Nebius Group NV 簽訂一份多年的協議，該合約價值 174 億美元，有效期
重點摘要
儘管技嘉第二季的營收表現強勁，超乎市場預期，但受到不利的匯率因素以及產品組合中AI伺服器佔比較高的影響，其毛利率表現不如預期。
不過，公司在營業費用上展現了良好的控管能力，使得營業利益率的下滑幅度相對有限。最終，由於較大的業外匯兌損失，整體稅後淨利與每股盈餘（EPS）低於市場普遍預期。
重點摘要
儘管技嘉第二季的營收表現強勁，超乎市場預期，但受到不利的匯率因素以及產品組合中AI伺服器佔比較高的影響，其毛利率表現不如預期。
不過，公司在營業費用上展現了良好的控管能力，使得營業利益率的下滑幅度相對有限。最終，由於較大的業外匯兌損失，整體稅後淨利與每股盈餘（EPS）低於市場普遍預期。
摘要
該報告對技嘉科技（Gigabyte）給予「買入」評級，目標價維持新台幣310元，基於2026年預估市盈率12.7倍。報告指出，技嘉的盈利增長是股價表現的主要驅動因素，但需注意PC市場復甦不及預期、遊戲PC增長放緩及AI伺服器擴張速度等下行風險。財務數據顯示，2025至2027年的營收與盈利均
摘要
該報告對技嘉科技（Gigabyte）給予「買入」評級，目標價維持新台幣310元，基於2026年預估市盈率12.7倍。報告指出，技嘉的盈利增長是股價表現的主要驅動因素，但需注意PC市場復甦不及預期、遊戲PC增長放緩及AI伺服器擴張速度等下行風險。財務數據顯示，2025至2027年的營收與盈利均
技嘉 (2376.TW)：11月營收同比增長40%；2025年推出AI伺服器、主機板、VGA新產品；維持買入評級
技嘉公佈11月營收為新台幣220億元（環比-14%，同比+40%），低於我們估計值的10%，但符合技嘉主機板和VGA產品因應季節性而在年底放緩的趨勢。我們預期技嘉將受益於2025年推出
技嘉 (2376.TW)：11月營收同比增長40%；2025年推出AI伺服器、主機板、VGA新產品；維持買入評級
技嘉公佈11月營收為新台幣220億元（環比-14%，同比+40%），低於我們估計值的10%，但符合技嘉主機板和VGA產品因應季節性而在年底放緩的趨勢。我們預期技嘉將受益於2025年推出
AI概念股~技嘉(2376)
878團隊
一、產業分析
圖一、ChatGPT引發~生成式AI需求
資料來源:878團隊彙整
在2022年的時候ChatGPT引發出來生成式的AI需求，帶動的一連串包括了矽智財、晶片組、載板、電源供應器，散熱模組，主機板，伺服器，包括了AI PC這
AI概念股~技嘉(2376)
878團隊
一、產業分析
圖一、ChatGPT引發~生成式AI需求
資料來源:878團隊彙整
在2022年的時候ChatGPT引發出來生成式的AI需求，帶動的一連串包括了矽智財、晶片組、載板、電源供應器，散熱模組，主機板，伺服器，包括了AI PC這
股票的代號是2376，技嘉是一家台灣的電腦主機板、顯示卡和筆記型電腦等產品的製造商。該公司的主要客戶包括英特爾、AMD、NVIDIA等國際知名企業。該公司在全球有多個生產基地和銷售據點，並在台灣、中國大陸、日本、美國、歐洲等地區有市場佔有率。
股票的代號是2376，技嘉是一家台灣的電腦主機板、顯示卡和筆記型電腦等產品的製造商。該公司的主要客戶包括英特爾、AMD、NVIDIA等國際知名企業。該公司在全球有多個生產基地和銷售據點，並在台灣、中國大陸、日本、美國、歐洲等地區有市場佔有率。