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外資大摩MS看2455全新VPEC目光聚焦光學業務
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2026/02/06
外電重點整理
日月光（3711）
美系大行調升目標，看好 AI 相關營收預期翻倍成長
2025 年先進封裝與測試營收預期達 32 億美元（較去年 16 億成長 100%）
AI 封裝占比 75%、測試占比 25%，高稼動率帶動毛利率擴張
iPhone 今年出貨預期持平，優於安卓陣營表現
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2026/02/05
舊型記憶體：DDR4降價報導不正確
最新動態
台灣數家中文媒體（如Wantrich中時、自由時報、ETtoday）於今日（2月3日）報導指出長鑫存儲（私人公司）以大幅低於市場價格的水準銷售DDR4產品。投資人紛紛詢問我們對該資訊準確性的看法。
我們的觀點
我們認為相關報導並不正確。長鑫存儲已
2026/02/05
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2026/02/05
世界先進 (5347.TWO)
財報回顧：2025 年第四季不如預期；利潤率回升尚需時日，市場預期已過度延伸；降評至「賣出」，目標價 110 新台幣
近期市場情緒與獲利前景並不匹配。
投資評級變更：從「中立」下調至「賣出」
我們將世界先進（Vanguard）的評級從「中立」下調至「賣出」。儘
2026/02/05
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關鍵字
光學業務 、Datacom專案 、無線業務 、2026年營收成長 、產能擴張 、LiDAR
摘要
全新光電（2455.TW）2025年11月營收為新台幣2.85億元，較上月下滑20%，但較去年同期成長20% 。此次月營收短缺，主要歸因於無線業務在機種轉換期間的出貨遞延，以及光學業務的研
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「價值投資」專欄每月分享至少 4 篇文章介紹優質公司，內容並未對證券價值進行分析，還請各位依據自身狀況作出交易決策。專欄訂閱費用每月 99元，歡迎訂閱支持我。
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每月 $99 訂閱方案 價值投資 - 基
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先說結論：
獲利下滑。
但Q1持續資本支出、合約負債增加、存貨體質良好，前景值得期待。
財務穩健
114年3月31日現金及約當現金為1,158,343仟元(約11.58億元)，113年3月31日為1,053,166仟元。
增幅為(1,158,343-1,053,166)/1,053,166
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