南俊國際 (6584 TT)：目標價調升至 1,022 元；需求展望維持穩健
南俊國際 2026 年第一季財報表現優於預期。受惠於高於預期的匯兌收益，第一季稅後淨利達到新台幣 2.35 億元，每股盈餘（EPS）為 3.38 元，分別高於我們與市場共識的 9% 及 13%。第一季營收為 8.67 億元，季增 22% 且年增 74%。由於伺服器相關營收佔比已突破 70%，產品組合的優化帶動毛利率季增 2.4 個百分點至 41.6%；在營運槓桿效應下，營業利益率同步提升 4.1 個百分點至 29.5%。此外，約 3,900 萬元的業外收益（主要來自匯兌）進一步推升了獲利表現。
