報酬率轉正比套牢更不容易續抱，兼論我對邦特的看法

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報酬率轉正比套牢更難忍住不賣！

大家是否跟承熙一樣，投資股票慘遭套牢時可以忍住不賣，好不容易報酬率賺正了卻把股票賣掉。承熙的持股有幾支歷經慘套後，有一兩支已經轉正。如果在以前，承熙會選擇賣出，然後心想：「呼，終於沒賠錢了。」 但這幾年承熙習慣長期投資後，這樣的衝動已經有所改善。此外，最近常在臉書看到網友發問，某支股票大漲××%了，或是持股報酬率已經××%了，要不要賣？

承熙也曾思考這個棘手問題。以承熙的持股邦特 (4107) 為例，股災期間她的股價最低在 3/19 的 76.6 元，而截至 6/4 收盤價 140.5 元，累計漲幅高達 83%，快要一倍了，相當恐怖！這篇就以邦特為例，分享承熙如何決斷要不要賣掉大漲的股票。這是舉例，無關推薦喔。

一、為什麼報酬率轉正會讓人想賣出股票？

(一) 好不容易解套了，賣出重新開始：

就像壞情人主動提分手，那我們就趁勢切割，重新開始，為迎接下一段戀情做準備。這比喻太棒了，連我都佩服我自己了。

(二) 主觀臆測漲幅太大，一定會拉回修正，先賣出再買回來：

投資人總有一種行為，喜歡臆測股價漲太多，未來一定會拉回修正，深信要做出相對應的動作才行。於是決定先賣一趟，等修正後再買回來。結果股價真的修正了，卻因為想起慘遭套牢時的夢魘，或是忙到忘記追蹤，最後以沒有買回結案，嗚呼。 承熙也有這種行為，但大致從 2019 起，我漸漸不這樣做。還是會想，但忍住不做，因為我始終認為，滿意的獲利是忍 (等) 出來的。也幸好我一直能忍住。 ★ 延伸閱讀： 【長期投資1】長期投資股票的4個挑選標準 _以裕融(9941)為例，承熙今年領到10萬股息 【長期投資4】長期投資的5大考驗_以承熙零成本的中聯資(9930)為例

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二、承熙對邦特的看法

(一) 回想買進的理由：

承熙在這篇文章有分享過買進邦特的理由：「... 追蹤已久的另一支長期投資標的：邦特，... 相當符合生活投資股『持續性』的篩選標準。」並且總結：「邦特過去三年在產品的調整相當成功。」 很明顯的，承熙是站在基本面的角度買進邦特。基本面就是在資訊紛雜的環境中反璞歸真，回到企業本質的探討，企業的本質是追求獲利，有沒有獲利請看財報，所以承熙愛看財報。 ★ 複習文章：【長期投資 9】除了財報的營業部門資訊，還有三個途徑可以追蹤企業是否持續精進_以邦特為例

(二) 買進的理由還在嗎？

邦特 2020Q1 EPS 是 1.57 元，雖然較去年同期的 1.67 元衰退 6%，但看好主力產品有剛性需求，以及疫情之下所帶來的額外需求，承熙認為挺過 Q1 之後，Q2 起的營收與獲利可以拭目以待。因此，承熙認為買進的理由還在。 ★ 延伸閱讀：邦特股災最慘-38%時我沒賣，菲律賓廠復工後我只關心這三件事

(三) 找堅定持股的好朋友：

承熙指「籌碼面」。 影響股價的因素太多，只看基本面難免掛一漏萬。追蹤承熙比較久的網友應該知道，大約 2019 開始承熙也漸漸參考籌碼面，它不會影響我長期投資的決心，但卻是我短線投資的「買賣點」，以及長期投資的「買點」。關鍵字是，參考。 下圖是邦特一年來的董監事持股情形，維持 14% 相當穩定。

再下面一張則是大股東持股情形，這就有趣了，趁興頭多寫幾個字：

1. 大股東持股比率一直上升： 統計 3/13 至 5/29 期間，400 張以上及 1000 張以上大股東持股比率一直上升，分別從 45.05% 上升到 50.19%，以及 25.59% 上升到 31.44%。
2. 總股東人數下降： 5/8 起總股東人數開始下降，從 11,914 人變成 10,825人，減少了 1,089 人。或許其中有散戶下車了，至於下車原因是不是如前面承熙所分析的呢？這無從驗證。
3. 小結： 大股東還在買，散戶持續下車，籌碼往大股東手上集中。

在籌碼面的部分，承熙從不輕易下結論，一來它本就不是長期投資者最主要的考量點，二來它高深，承熙不完全懂。因此，籌碼面真的就是參考而已。

三、不要輕易受別人影響

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