減少預期及想像能有更好的判斷

股價波動和甚麼因素有關？直覺當然是和企業獲利及前景展望有關，但背後又有許多因素影響企業獲利和前景，以致各式各樣的因素都可能造成股市大幅波動，所以股市和國際衝突有關？烏克蘭俄羅斯戰爭隨時可能開打，導致股市大跌？如果沒有國際衝突事件，股市是否就不會跌了？實際情況是當股市累積相當漲幅，或維持在相對高檔一段時間或趨勢轉變，股價就會跌，不論是否出現國際衝突，市場總會找到股價下跌的理由，但跌勢會不會擴大或延續夠更久？還是回歸到企業獲利及股價是否合理的判斷，國際衝突可能只是短期波動的插曲。

股價下跌理由多半是來自於投資人的預期及想像，預期戰爭會讓物資供需關係改變，想像油價原物料價格變化會讓企業獲利衰退，或是導致通膨狀況惡化等等，但實際戰爭尚未發生，即使真的出現衝突，預期的物資供需或原物料價格波動未必如投資人悲觀想像的狀況發展，等一陣子之後，投資人發現情勢不如預期中的悲觀，股市再由過度反應的情況反彈，這種先有悲觀想像，後再改變預期的調整，是股市波動的常態現象，理由可能是戰爭，也可能是疫情，或是政治上的選舉更替、財經政策等都可能引發類似的股市波動，但這不會改變股市中長期的趨勢。

引發市場波動的短期插曲對投資的正面意義是，測試真正的投資信心，或是創造交易機會，