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股市想像力的檢驗
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在景氣相對低迷時期的股市行情，初期可能和基本面無關，先前的跌幅夠深，景氣不必好轉也可能出現無基之彈，但反彈之後能否延續更大的行情空間，就得看景氣、企業基本面與資金條件，不過，當股市出現波段行情，有些投資人就會自行想像景氣已經好轉，或是新聞報導也很容易隨著股市表現而有更多樂觀前景的預期，股市可以有想像的部分，但景氣、企業基本面不是想像，而是具體的數據，如果景氣基本面數據跟不上股市表現，單純仰賴想像力的股市行情會有不小的風險。
年初可以忽略基本面與股價表現的差異，因為還算是跌深反彈，同時也是年度重新展望投資與景氣的時候，企業的營收、獲利數據都還沒公布之前，會有比較多的樂觀期待，但是到了四月底，仰賴想像力的股市行情，無可避免的要受到企業獲利的檢驗，所以先前提到季節行情在3~5月就會面臨考驗，這是一段需要小心股市風險的時期。
台積電釋出的訊息是庫存調整比預期還慢，下修全年的營收，基本面比上次法說會的情況還差一些，不過下修幅度不大，似乎市場也已經預期會下修，下半年會好轉的預估並未改變，不好也不壞，所以股市繼續整理？股市具有躁鬱情緒的特質，很難穩定維持在一個價位，不是過於樂觀就是過於悲觀，雖然台積電沒有釋出比預期明顯更好或更壞的訊息，股市仍會有明顯的漲跌波動。
台積電是產業市占最大的領導企業，台積電微幅下修營收，對於其他二線廠商、供應鏈相關企業可能是壞消息，龍頭企業都下修了，其他企業只會是更明顯的衰退、更延後的復甦，......
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最近的台股長達快一年半的漲勢，在最近有一點消退。隱約之間有嗅到熊市來臨的味道。也因此最近比較少聽到某某某買了什麼飆股賺了 XXX 萬的傳言。在街頭巷尾對於股票熱絡的討論也開始減少。但離降溫還真的有一段的時間，若真的要等到降溫的話，台股的成交量應該要下到3000 億以下，而股市得先降溫，才會升溫。
股市下跌時，市場就會找一堆理由，一個一年獲利不到3元，常在1~2元的所羅門，只是黃仁勳講人型機器人，show了公司Logo，就可以從40飆到180。一個獲利大成長但最多也不會超過20元的華城，可以飆到1000以上，不是什麼高深的技術，既非資本密集，又非技術密集，又不是像台積電有資本和技術密集的高牆障
台股、美股近期明顯回檔，市場敘事發生改變，壞消息一樁接一樁出現，下一步該怎麼走呢？本文將探討近期的宏觀經濟事件，並分享個人的操作思考。
昨天的台股開高走低，開盤的時候最高至22,471 但是收盤的時候僅僅小漲了45 點，成交量為 3,992億元，收在22,164，而我們常說的美股與台股連動，昨天的美股也漲跌互現，最後四大指數都在平盤附近，昨天的台積電上漲了 20 點，主要還是在金融和營建、水泥在支撐。目前台、美股的投資人都在持續觀望
本篇文章主要探討臺積電及另外三檔產業股的股市走向，包括臺積電的漲勢、晶豪科的走勢及營建、金融、櫃買指數的分析。文章分享作者對股市走向的觀察和看法，不涉及具體的買賣建議。
台積電ADR自四月高點下跌14%；台積電現股同期則下跌9%。台積電帶著科技島(台灣)股巿主要權值股下修。台積電現股會繼續跌嗎! 目前是中期拉回修正的進場點? 亦或是逃命點呢?
昨晚美股四大指數，因為 CPI 澆息降息的希望，道瓊下跌了 400 多點。但有趣的是台積電 ADR 還是上漲的。這個或許也會讓今天的台股，說不定不會同步於美股。
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