台達電法說會報喜，提示未來公司成長關鍵

8月1號台達電召開第二季法說會，公布上半年營運狀況。

營收獲利雙成長

營收：季增12%，年增8％。
毛利：季增11%，年增15％。
2023上半年 EPS 5.8元，去年同期EPS 5.27元。

電源及零組件部門帶動公司成長

由下表可以發現，雖然部門營收都是年增，利潤的部分只有電源及零組件部門年增，顯示在全球化市場中，入門門檻較低的自動化及基礎建設部門，受到競爭影響毛利率，惟技術門檻高的電源部門，帶動整個公司的成長。

未來的成長動能

成長關鍵1. AI伺服器電源供應器瓦數上升

台達電伺服器電源管理的全球市占率目前已突破五成，營收占比於Power部門約50%，營收約為20億美元，其中AI伺服器占比為15%，換算營收約為3億美元。
隨著伺服器的算力提升，搭載的電源供應器瓦數上升（尤其是AI伺服器），市場競爭門檻及產品單價也會隨之上升。
參考：台達電 AI伺服器電源爆單

AI晶片的市場預期

• 台積電：AI晶片營收的年複合成長約為50％，未來五年台積電營收佔比會成長到low teens (11-14%)
• AMD：未來市場 3 到 4 年內可能以每年約 50% 的年複合增長率增長。2027 年時，這個市場可能達 1500 億美元。這包括在數據中心中的所有加速器，包括 GPU、ASIC 和其他加速器。

台積電及AMD負責人皆對AI晶片的未來需求表示樂觀，預期未來AI伺服器的強力需求會帶動台達電Power部門的快速成長。

參考：台積電法(說)會三大重點Review

成長關鍵2. 今年電動車部門預估成長50％

執行長鄭平：台達電今年電動車業績可望較去年成長1倍，除了在手訂單持續出貨，後續接單狀況也相當穩定，若未來市場沒有太大的問題發生，未來2到3年皆可按照進度做好現有訂單，除了歐美車廠客戶，近年也與中國車廠合作，但是會捨棄單純代工等低毛利訂單。
8/1新聞：台達電獲豐田（Toyota）一級供應商（Tier1），電機（馬達）、電控等機件，自第四季起出貨，首筆訂單上看數十億元，明年訂單將呈倍數跳升。
市場預估台達電今年在電動車部門的營收將從270億元跳升至405億元，年成長50%。

• 解讀：隨著電動車市場越來越大，Toyota固然能為台達電帶來穩定獲利，後進車廠為了快速打造電動車也有可能選擇台達電產品，市場傳言目前主要的歐、美、日車廠幾乎都跟台達電有關係

參考：台達電打入豐田電車鏈 首單上看數十億

成長關鍵3. 充電樁全球市占率往15%邁進

台達電董事長海英俊：目前特斯拉充電樁規格有擴大市佔的趨勢，對整體車市而言是好事一樁，如同手機、筆電等充電接口，長期發展之下將歸於一統，而對於製造商來說，特斯拉並未主張接頭專利，且內部結構與其他規格的產品也是大同小異，因此生產方面的影響不大。
目前台達電在全球累積的出貨量已達200萬座，市占率為10%，接下來將朝著目標15%邁進，此外，由於充電樁本身的毛利率較高，約為35%，後續將有效改善公司的產品組合，帶動營收快速增長。
8/2新聞：台電7月修正用電規範，台達電350kW直流超快充電樁搶先通過驗證，年底前在台灣4大國道服務區亮相運行。
參考：電動車充電樁新規上路　台達電搶頭香超快充電樁年底上市

結論 - 改善產品組合的方向

雖然自動化及基礎建設部門獲利能力衰退，但電源供應器部門、電動車部門、充電樁部門仍帶動公司營運成長。

因此在成長的腳步中，隨著高毛利產品占比提高，台達電有能力放棄低毛利生意（如代工），專注於高毛利產品的研發，長期而言，公司正往好的方向前進。