台股觀察-AMAX(6933)

2/22寫完此文章時，忘了PO出，業績沒什麼特別，股價已一飛衝天，股市魔力阿。

1. Amax於1984年成立，專精在提供企業AI運算、HPC、液冷整機櫃等領域的解決方案，是間以技術為本出發的公司。
2. 疫情後，生活型態改變，科技業發展迅速，尤其在ChatGPT爆紅後，科技大廠紛紛投入大量資金在AI相關領域，雖對其傳統Server廠商是個辛苦的時期，但對過去專精在AI的廠商來說，終於等到了這支春燕。
3. AI的蓬勃除帶動軟體開發與應用拓展外，硬體上以晶片與散熱為二大重點，需要讓龐大算力的AI晶片效率極大化下，運算時的散熱能力尤為重要，因此給了AMAX機會，AMAX苦心經營液冷多年，成功打進半導體大廠，業績已於去年開始大幅成長，後續可期。
4. 如上所述，如何使用AI成為全球企業客題，希望透過AI強化自身市場競爭力，如連接器廠PEI-Genesis都在思考如何導入AI到生產製程上，藉此提升效率與降低成本。未來各式各樣的AI應用問世於市場這點無庸置疑，苦心經營此領域多年的Amax有望受惠。
5. AI熱潮毋須懷疑，GPU大廠NVidia財報持續優於預期，但受到產能限制下，GPU晶片一直供不應求，連帶影響Amax短期業績表現，據公司說法，未來2年訂單無虞，就等晶片到位。

6. 據公司法說會資料，2023年公司三大業務AI解決方案、HPC解決方案、液冷機櫃解決方案營收分別為58%、12%、30%，2024年上半年因桃園廠剛啟用與市場缺晶片狀況，業績應為上冷下熱的一年，營收小幅成長，毛利與去年持平，獲利受股本增加所致，EPS與去年差異不大。
7. AMAX在對的產業、對的地點、有對的客戶、對的發展歷程，時機似乎已沛然成形，值得未來仔細追蹤。