追夢之路（六） 「投資的本質是認知的變現」

隨著高鐵繼續北上，窗外的風景飛速掠過。車廂內的談話仍在繼續，阿政和尼克的討論讓整個旅程變得更加充實。

高鐵已經抵達台中，車廂內的乘客們紛紛起身，準備下車或迎接下一站的到來。窗外的景色如畫卷般展開，讓人不禁感嘆時光的流逝和科技的進步。尼克看著窗外，思緒飛轉，突然轉向身旁的阿政，問道：「你剛剛提到電子業是台灣的明星產業，那你有把握到這樣的機會嗎？」

阿政笑了笑，眼神透出一絲懷念和自豪：「身在產業界，我當然能感受到電子產業的高度成長性。但市場卻是無效率的，當時這些產業龍頭公司的本益比很低，像華碩、廣達、英業達等公司在未上市時，股價的本益比僅僅是3至5倍。這讓我覺得是一個難得的投資機會。」

尼克聽到這裡，神情很激動高聲地打斷阿政：「真的有這麼好的機會？那時候買入，長期投資，現在不是個個都成了億萬富翁？」

阿政微微一笑，舉起手示意尼克冷靜，緩緩說道：「這其實牽涉到兩個觀念。第一個是‘認知’。當時的投資人還是喜愛有形的資產股和金融股，這是因為他們過去的經驗和‘有土斯有財’的觀念。他們無法看清電子業的成長趨勢，只在意電子業技術演變快速、風險高。不然市場怎麼會有3至5倍本益比的電子股讓你買呢？還有在網路剛開始的時候，也有很多人懷疑網路購物的可行性，像上週你不是還聽到一個創投總經理在質疑AI的未來應用。這些都是認知差異所致。其實，投資的本質是認知的變現。你所賺的每一分錢，都是你對這個世界認知的變現；而你所虧的每一分錢，都是因為你的認知有缺陷。你永遠賺不到超出你認知範圍之外的錢，除非靠運氣，但靠運氣賺到的錢，最後往往又會靠實力虧掉，這是一種必然。這個社會最大的公平就在於，當一個人的財富大於自己的認知時，這個社會有一百種方法收割你，直到讓你的認知和財富相匹配為止。」

阿政的話語如涓涓細流，帶著一種無法言喻的智慧和滄桑，讓尼克聽得入神。尼克似懂非懂地點點頭，阿政喝了口水，繼續說：「你也提到長期投資。很多人強調價值投資、長期持有，書本上也是這麼寫的。但問題是，長期持有看起來簡單，大多數人根本做不到。因為長期持有，從來就不是一個從一而終的策略，而是一連串決策的結果。你需要在每一天、每個月、每一年，面對市場的波動，最終做出不賣出的決策。久而久之，才累積出長期持有這個結果。」

尼克頓悟：「原來長期投資不是簡單的買了股票放著不管就好了。」

阿政點點頭，語氣中帶著一絲感慨：「當然不是。你現在看到的都是成功的公司，事實上，有更多當初知名且看似成功的公司，他們的股票最終都成了壁紙。」

車廂內的談話聲漸漸變得模糊，高鐵繼續北上，窗外的景色飛速掠過，似乎在訴說著這座島嶼的變遷與未來的無限可能。阿政和尼克的對話，隨著列車的前行，變得更加深刻且意味深長。

（未完待續）