福特的電動車挑戰與獲利下滑：長期投資機會還是短期風險？

福特汽車（Ford Motor Co., NYSE: F）作為全球知名的汽車製造商，近期公布的財務預測卻讓投資者感到不安。該公司預計 2025 年全年調整後稅前收入將落在 70 億至 85 億美元 之間，較 2024 年的 102 億美元 顯著下降。雖然福特的 第四季度財報優於華爾街預期，但對未來保守的展望仍導致 盤後股價下跌 5.1%，顯示市場對其未來表現持觀望態度。

市場對福特的擔憂主要來自其 電動車（EV）業務 Model e 的巨額虧損。該部門 2024 年全年虧損達 50.8 億美元，且 2025 年虧損預計將進一步擴大至 50 至 55 億美元。儘管福特仍在積極投資 電池生產與新一代電動車開發，但 Model e 營收卻下降 35% 至 39 億美元，反映出 市場需求疲弱與競爭加劇。此外，福特商用車部門（Ford Pro）與傳統燃油車部門（Ford Blue）也預測 2025 年利潤將下降，顯示挑戰不僅限於 EV 部門。

對於投資者而言，關鍵問題包括：福特的成本削減計畫能否補足 EV 部門的持續虧損？福特的電動車戰略與特斯拉、通用汽車（GM）相比優劣如何？哪些產業趨勢影響福特的財務表現？最終，福特仍是一個值得長期投資的機會，還是短期內將面臨更大風險？

福特的電動車部門為何持續虧損？

福特的 Model e 部門正面臨嚴重財務壓力，2024 年虧損 50.8 億美元，而 2025 年預計虧損進一步擴大至 50 至 55 億美元。公司表示，這些虧損主要來自 對未來 EV 車款與電池工廠的持續投資，但 Model e 營收下降 35% 仍顯示出 更深層次的市場問題。

首先，福特的 EV 產品線 需求不如預期，在高端市場無法與 特斯拉（Tesla）競爭，在大眾市場則面對 雪佛蘭（Chevrolet）等品牌的價格壓力。此外，福特 取消了原計畫推出的三排座 EV SUV，導致 資產減值 10 億美元，進一步反映其在 EV 市場的策略不穩定。

其次，福特 高昂的保固費用 也拖累了其財務表現。即便公司宣布 14 億美元的淨成本改善，但 Model e 部門的持續虧損顯示 削減成本仍不足以扭轉現狀。

福特的電動車戰略如何與特斯拉及通用汽車比較？

福特的 EV 產品主要針對 傳統卡車與 SUV 消費者，例如 F-150 Lightning 和 Mustang Mach-E，但該策略仍無法有效對抗 特斯拉 Model Y、Cybertruck 等產品。相比之下，特斯拉憑藉高利潤率、價格調整能力及領先的電池技術，能夠維持市場優勢，而福特在這方面仍然面臨巨大挑戰。

另一方面，通用汽車（GM）選擇較為穩健的策略，先發展 混合動力與插電式混合動力車，再逐步擴展純電車陣容。這種策略讓 GM 避免過度依賴 EV 業務，並維持較穩定的財務表現。

整體來看，特斯拉在 EV 市場的成本控制與品牌影響力仍遠超福特，而 GM 則因採取更謹慎的 EV 轉型策略，避免了福特目前面臨的巨額虧損。

哪些因素影響福特的整體獲利能力？

除了 EV 部門的挑戰外，福特的商用車與燃油車業務 也預測獲利將下降。福特商用車部門 Ford Pro 預計 2025 年稅前利潤為 75 億至 80 億美元，低於 2024 年的 90.2 億美元。同樣地，燃油與混合動力車業務 Ford Blue 預計 2025 年稅前獲利將降至 35 億至 40 億美元，低於 2024 年的 52.8 億美元。

這些下降反映出多種因素，包括 生產成本上升、成本削減進度不如預期，以及全球經濟環境對汽車需求的影響。儘管過去幾年 福特商用車業務是公司獲利的關鍵支柱，但 2025 年的財測顯示，該部門的表現可能不如市場預期。

福特股票現在是買進、持有還是賣出？

儘管福特目前面臨 短期挑戰，但該公司仍具有 長期成長潛力。F-150 Lightning 仍然是電動卡車市場的重要競爭者，且福特的 電池生產投資與新一代 EV 產品研發 可能在未來帶來回報。此外，福特 持續進行成本削減與業務重組，這些努力最終可能有助於提高獲利能力。

然而，短期內 投資者應該保持謹慎。隨著 整體營收下降、EV 部門虧損擴大，以及福特商用與燃油車部門的利潤壓縮，這些因素將 增加股價波動風險。如果福特 無法找到 Model e 部門的獲利模式，並穩定其其他核心業務，股價可能持續受到壓力。

對於 長期投資者 而言，可能需要 等待福特在 EV 市場的策略更為清晰，或其成本削減產生更顯著效果後再行進場。對於 短期交易者，福特股票可能在近期內出現 逢低買進的機會，但市場波動性仍然較高。

最終，福特能否在 保持財務紀律的同時推動 EV 轉型，將決定其股價 能否實現長期成長，或繼續面臨估值壓力。