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調整股票順序的邏輯

閱讀時間約 2 分鐘
如果股市大戶要調整資金配置,或是移動資金改變投資方向,會如何調整?會是什麼樣的調整順序?這和投資的邏輯及應對風險的思維有關,在整體股市價位偏高,風險較高的位置,應該是增加持有現金,減少持有股票,而降低持股的順序,正常而言應該是先從流動性較差的股票先開始,提早準備免得要出場時賣不掉,前景最樂觀,營運績效最好的股票則具有長期持股的條件,不必急著出場,另外是熱門題材的股票,股價炒得動,如果市場還維持熱絡,相對可以比較晚才出場。
以上述邏輯來看,當股市漲勢開始休息,較早回跌的股票是中小型股,這個現象可以觀察櫃檯指數,過去的經驗顯示,當櫃檯指數無法與指數同步創高,櫃檯指數相對弱勢的時候,是指數將要休息或回跌的前兆。
熱門題材如近期的電動車概念股,各財經媒體都有一定的篇幅,或以封面專題報導,股價可以炒得動,大戶主力會先處理其他相對缺乏題材,缺乏市場關注的股票,等最後再處理熱門題材的股票,所以行情的相對高點,還沒跌或是最後跌的股票,就是最績優前景最樂觀的股票,及熱門題材的股票。
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市場熱絡時期,就會看到一些把存款全部投入股市的現象,或是挪用原本其他用途的資金來投資,最大的問題是風險過度集中,另外就是缺乏資金,使得對於風險的應變能力降低
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很可能在市場恐慌時殺低,根本的原因是追高進場,持股成本太高使得虧損幅度擴大時,更容易出現恐慌心理,如果市場氣氛或新聞可以讓一個人追高買股票,也就可以讓他殺低賣股票,追高殺低是一般投資人難以避免的通病。
每年年底到隔年初,股市表現通常比較好,但農曆年前卻不一定有行情,因為有部分市場資金會在農曆年前退場,不願意抱股過年的賣壓,使農曆年前有一段時間股市相對較不易表現,可以視為是季節慣例對於市場波動的干擾。
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