高殖利率的陷阱

更新 發佈閱讀 3 分鐘

軟體科技可以幫投資人處理大量的資料數據,但尚無法達到令人滿意的判斷智慧,例如軟體很擅長數據資料的排序,不過有時候排行前幾名的投資標的,不一定會是好的選擇,短時間內漲幅最大的股票,可能回跌的風險相對較高,前一年度表現最好的個股,隔年繼續大幅表現的機率會明顯降低,數據資料可以做好排序,但無法呈現排序背後可能的理由,無法判斷是否適合投資。


以股息殖利率來說,是越高越好?不一定!這個道理可以用一個觀念來解讀,即是巴菲特說的:投資需聚焦於資產未來的生產力,當別人向你承諾短期的暴利,你要學會說「不」。


例如友達(2409)去年獲利很好,配息1.5元是近年來最高數字,殖利率超過10%,對比台積電只有3.2%左右,友達應該是很受投資人歡迎?似乎也沒受到特別關愛,最簡單的理由是,這次配息很好,未來配息卻可能很糟,過去的股息常在0.5元以下,而且目前營收獲利開始下滑,很有可能它未來的生產力下滑,而現在的股息只是短期的暴利。


友達是去年景氣大好的受益企業,今年配息提高是正常現象,即使營運開始下滑,在配息之前殖利率超過10%的超高水準,股價似乎也不太容易跌;除了友達之外,統一(1216)、統一超(2912),還有前文提到的艾訊(3088)等有處分資產的收益,另外如漢唐(2404)則有減資,這些殖利率都不低,但一次性的收益及因為景氣高峰而提高配息,都屬於短期暴利,只適合短期投機,未來的生產力究竟能否成長才是投資該思考的問題。


商業行銷或投資容易遇到的陷阱就是受到短期暴利的誘惑,例如房貸前三年免繳本金,信用卡第一年免年費,網路費用前半年半價......等都是商業行銷常見的方法,以短期利益吸引客戶,賺取後續長期的利益,投資也有類似現象,在景氣高峰期,市場到處都有短期利益,可能是股價會隨時衝高,或類似上述的股息殖利率超高,用短期的利益吸引投資人的資金,未來的生產力是否也會同樣的具有吸引力?從軟體取得數據的排序,究竟是短期暴利的排序,或是長期生產力的排序?

留言
avatar-img
王俊忠的沙龍
132會員
1.7K內容數
<p>在這裡,你可以用最短的時間吸收我的畢生精華,找到正確的理財關鍵字。</p>
王俊忠的沙龍的其他內容
2025/04/30
投資必須思考未來前景,要想多遠的未來呢?是在既有的知識、經驗之下可以想得到的未來,例如可以猜想到關稅實施之前,會有商家囤貨,於是關稅實施之後可以看到出口、企業營收下滑,景氣數據轉弱,這就是一種可以想像得到的未來,股市也反映了這樣的事實
Thumbnail
2025/04/30
投資必須思考未來前景,要想多遠的未來呢?是在既有的知識、經驗之下可以想得到的未來,例如可以猜想到關稅實施之前,會有商家囤貨,於是關稅實施之後可以看到出口、企業營收下滑,景氣數據轉弱,這就是一種可以想像得到的未來,股市也反映了這樣的事實
Thumbnail
2025/04/29
理論是見到股價逆轉就趕快退場並不會造成虧損,實際是多數人會對於情勢的變化視而不見,原本以為可以從短線價差獲利,後來變成不賣就不虧損,被迫成為長期投資,這是缺乏對於機會與風險的合理選擇與取捨。
Thumbnail
2025/04/29
理論是見到股價逆轉就趕快退場並不會造成虧損,實際是多數人會對於情勢的變化視而不見,原本以為可以從短線價差獲利,後來變成不賣就不虧損,被迫成為長期投資,這是缺乏對於機會與風險的合理選擇與取捨。
Thumbnail
2025/04/28
景氣循環是來自於資源配置失當,自由貿易時期可以藉由價格機制調整供需,不過在貿易戰的環境下供需雙方都受到一定程度的限制使供需失衡,價格機制也無法平衡供需差距,悲觀的角度可以說美中兩大經濟體正在戳破過去以來的繁榮泡沫,進行資源重新配置。
Thumbnail
2025/04/28
景氣循環是來自於資源配置失當,自由貿易時期可以藉由價格機制調整供需,不過在貿易戰的環境下供需雙方都受到一定程度的限制使供需失衡,價格機制也無法平衡供需差距,悲觀的角度可以說美中兩大經濟體正在戳破過去以來的繁榮泡沫,進行資源重新配置。
Thumbnail
看更多
你可能也想看
Thumbnail
在 vocus 與你一起探索內容、發掘靈感的路上,我們又將啟動新的冒險——vocus App 正式推出! 現在起,你可以在 iOS App Store 下載全新上架的 vocus App。 無論是在通勤路上、日常空檔,或一天結束後的放鬆時刻,都能自在沈浸在內容宇宙中。
Thumbnail
在 vocus 與你一起探索內容、發掘靈感的路上,我們又將啟動新的冒險——vocus App 正式推出! 現在起,你可以在 iOS App Store 下載全新上架的 vocus App。 無論是在通勤路上、日常空檔,或一天結束後的放鬆時刻,都能自在沈浸在內容宇宙中。
Thumbnail
vocus 慶祝推出 App,舉辦 2026 全站慶。推出精選內容與數位商品折扣,訂單免費與紅包抽獎、新註冊會員專屬活動、Boba Boost 贊助抽紅包,以及全站徵文,並邀請你一起來回顧過去的一年, vocus 與創作者共同留下了哪些精彩創作。
Thumbnail
vocus 慶祝推出 App,舉辦 2026 全站慶。推出精選內容與數位商品折扣,訂單免費與紅包抽獎、新註冊會員專屬活動、Boba Boost 贊助抽紅包,以及全站徵文,並邀請你一起來回顧過去的一年, vocus 與創作者共同留下了哪些精彩創作。
Thumbnail
身為一個社畜,單靠死薪水是很難活出一個理想的人生的。不管是解鎖斜槓技能、從事家庭手工、凌晨送羊奶報紙、假日兼職 Uber 等,都不失為可以增加額外收入的好辦法。而我,選擇股市做為我增加收入或調度資金的理財手段。 為什麼不建議投資基金、ETF、債券或儲蓄險呢 ? 這個下次有空可以跟大家分享一些心得。
Thumbnail
身為一個社畜,單靠死薪水是很難活出一個理想的人生的。不管是解鎖斜槓技能、從事家庭手工、凌晨送羊奶報紙、假日兼職 Uber 等,都不失為可以增加額外收入的好辦法。而我,選擇股市做為我增加收入或調度資金的理財手段。 為什麼不建議投資基金、ETF、債券或儲蓄險呢 ? 這個下次有空可以跟大家分享一些心得。
Thumbnail
投資理財,通常大家都是講述是同一件事情,因為有投資,理財就會來,是這樣的嗎?你投資的報酬都是正報酬嗎?明明有限度的金額,還硬要去拚一個年化10%的投資嗎?這種大家會糾結的事情,卻始終在股市裡亂象不斷。 在股市裡面,最常發生的就是所謂的期待值,因為手中資金部位不多,手中資金不多,手中資金不多,你
Thumbnail
投資理財,通常大家都是講述是同一件事情,因為有投資,理財就會來,是這樣的嗎?你投資的報酬都是正報酬嗎?明明有限度的金額,還硬要去拚一個年化10%的投資嗎?這種大家會糾結的事情,卻始終在股市裡亂象不斷。 在股市裡面,最常發生的就是所謂的期待值,因為手中資金部位不多,手中資金不多,手中資金不多,你
Thumbnail
P.S. 首先…我已經不太看投資理財書籍了,所以只隨意翻了10分鐘;...其次是...談這本書,我並不會有任何的經濟利益...^^| 最後...這本書和大多數的入門理財書一樣,你都應該自己去翻翻看,就會知道它適不適合你...^^| 封面評論 咦...愈講愈多...(我試著打住好了...^^|)
Thumbnail
P.S. 首先…我已經不太看投資理財書籍了,所以只隨意翻了10分鐘;...其次是...談這本書,我並不會有任何的經濟利益...^^| 最後...這本書和大多數的入門理財書一樣,你都應該自己去翻翻看,就會知道它適不適合你...^^| 封面評論 咦...愈講愈多...(我試著打住好了...^^|)
Thumbnail
從中信金(2891) 2009~2021(11/19) 的股價趨勢圖可以得到什麼樣的啟發. 其趨勢圖的數字包含還原股價 (目前股價加上過去的配息配股), 年度最高股價與最低股價以及當年度的最高最低波動百分比. 看出圖中的重點了嗎? 也許股市投資充滿許多的不確定性, 你會想要接受它還是避開它呢?
Thumbnail
從中信金(2891) 2009~2021(11/19) 的股價趨勢圖可以得到什麼樣的啟發. 其趨勢圖的數字包含還原股價 (目前股價加上過去的配息配股), 年度最高股價與最低股價以及當年度的最高最低波動百分比. 看出圖中的重點了嗎? 也許股市投資充滿許多的不確定性, 你會想要接受它還是避開它呢?
Thumbnail
前幾天遇到一位朋友,他很得意地告訴我,他投資了一筆國外商品,需把錢匯到國外,年報酬約為12%,8年後可以翻倍。 這是我朋友的投資故事,但我的故事卻跟他不一樣,為什麼呢? 文章中我用自己的故事與經驗來剖析,也讓讀者獲得一些資訊。 投資真的該對自己誠實多一點,你受的傷害則會少一點。
Thumbnail
前幾天遇到一位朋友,他很得意地告訴我,他投資了一筆國外商品,需把錢匯到國外,年報酬約為12%,8年後可以翻倍。 這是我朋友的投資故事,但我的故事卻跟他不一樣,為什麼呢? 文章中我用自己的故事與經驗來剖析,也讓讀者獲得一些資訊。 投資真的該對自己誠實多一點,你受的傷害則會少一點。
Thumbnail
同樣都是產生現金流,為什麼投資人很難區分因為股息發放和出售股票兩者的差異呢? 眾所周知,許多投資人非常喜歡現金股利的發放。但是從金融理論的角度來看,這種行為反而是一種異常現象(Anomaly),為什麼?因為在考慮交易費用和稅賦等摩擦成本之前,股利和資本利得應視為彼此的完美替代品。 簡單說就是,現金股
Thumbnail
同樣都是產生現金流,為什麼投資人很難區分因為股息發放和出售股票兩者的差異呢? 眾所周知,許多投資人非常喜歡現金股利的發放。但是從金融理論的角度來看,這種行為反而是一種異常現象(Anomaly),為什麼?因為在考慮交易費用和稅賦等摩擦成本之前,股利和資本利得應視為彼此的完美替代品。 簡單說就是,現金股
Thumbnail
在負利率時代,存錢不如存股的 4 大滾雪球投資法
Thumbnail
在負利率時代,存錢不如存股的 4 大滾雪球投資法
Thumbnail
昔欲居南村,非為卜其宅。 聞多素心人,樂與數晨夕。 懷此頗有年,今日從茲役。 敝盧何必廣,取足蔽床席。 鄰曲時時來,亢言談在昔。 奇文共欣賞,疑義相與析。 — 陶淵明
Thumbnail
昔欲居南村,非為卜其宅。 聞多素心人,樂與數晨夕。 懷此頗有年,今日從茲役。 敝盧何必廣,取足蔽床席。 鄰曲時時來,亢言談在昔。 奇文共欣賞,疑義相與析。 — 陶淵明
Thumbnail
今年提出一個最簡單的指導原則:其他人處理事務的謹慎程度越低,越應該謹慎行事。
Thumbnail
今年提出一個最簡單的指導原則:其他人處理事務的謹慎程度越低,越應該謹慎行事。
追蹤感興趣的內容從 Google News 追蹤更多 vocus 的最新精選內容追蹤 Google News