美國最大遠程醫療平臺 Teladoc Health, Inc.(TDOC) 競爭策略初探

2021/07/18閱讀時間約 13 分鐘

如何定義企業競爭力

  1. 供應商的議價能力(Power of suppliers)
  2. 消費者的議價能力(Power of customers)
  3. 產業裡的新進者(Potential of new entrants into the industry)
  4. 替代產品的威脅(Threat of substitute products)
  5. 產業裡的競爭者(Competition in the industry)
波特五力示意圖

供應商的議價能力

企業製造產品/服務的原料提供者,供應商的數量、品質、原料的稀有度等,皆影響著企業的成本高低,若供應商擁有較高的議價能力,代表著企業較難從供應方面降低成本,反之則代表企業競爭力具有優勢。

消費者的議價能力

企業的獲利來源,消費者單次購買數量大、同規格可選擇的服務/產品眾多等,會讓消費者具有殺價的優勢,這會使得企業的獲利下降,就會較不具優勢。

產業裡的新進者

新進者多代表產業進入門檻低,產品/服務差異化小等,最終可能會因為競爭者眾多而淪為價格戰的窘境,企業也需要花費更多的心力與成本去爭取客戶的關注度,反之則代表現有企業可能具備優勢的主導地位,消費者的選擇不多,企業的獲利自然提高。

替代產品的威脅

產品或服務的可取代性,像是手機的出現取代了傳呼機(B.B.Call)人與人之間聯繫的功能、數位相機的出現取代了傳統相機與傳統底片。替代品可能出現在不同產業,隨著科技進步快速,企業經營需要時常注意這個部分。

產業裡的競爭者

顧名思義就是指「同業」,現有競爭者與企業之間的情勢,包含競爭者的數量、水平、產品定價高低等,影響著企業在市場上生存的難易度。

而好的競爭優勢是什麼?

《沒有對手的競爭:提高市場障礙的求勝法則》一書中作者認為,所謂的競爭優勢也就是波特五力中最關鍵的——產業裡的新進者,也就是“進入障礙”,書中並提出真正的企業競爭優勢只有三種:

供應

也就是成本優勢。實體像是原物料、石油等,更常見的是無實體的專利或技術(Know How),而具有成本優勢的企業可以用更低的成本提供便宜的產品/服務。譬如具有較佳 Know How 的台灣代工龍頭鴻海,較其他同業具有較高的毛利率。
六大代工廠 2019 年獲利狀態及毛利率(轉自https://technews.tw/author/stock_p/)

需求

可以理解為消費者對企業的忠誠度。企業在滿足消費者需求時,可以做到競爭對手所無法做到的,具有品牌或是做出產品區隔仍遠遠不夠,之所以造成消費者俘虜的狀態,是來自於顧客習慣與搜尋成本。譬如習慣使用蘋果手機後很難再更換為安卓手機。

規模經濟

如果固定成本佔總成本的大部分,單位成本會隨著獲利增加而減少,就算技術相同,大規模營運的企業成本仍會較低。譬如 Facebook 自 2020 年底,全球每月活躍用戶數達到28億人,如此龐大的會員數代表著幾乎不需要成本就可以獲取新會員數。
作者認為,以效力及持久性而言,供應優勢是最不堪一擊的,“需求優勢加上規模經濟,才是最堅固的保障”。

Teladoc 簡介

Teladoc 是全球領先的遠程醫療服務供應商,以 B2B2C 模式提供服務,公司通過視訊、電話、移動設備、互聯網提供全天候 24 小時的線上醫療服務。2020 年 8 月併購同業 Livongo 後,目前擁有超過 5,100 萬的付費會員,業務覆蓋超過 175 個國家,公司的全球專家小組由全球 50,000 多名臨床醫生組成,涵蓋 450 多個專科,財富 500 強企業中有超過 50% 的企業選擇使用 Teladoc 的服務。

Teladoc 的競爭優勢?

供應

Teladoc 的技術是線上媒合醫生與病患進行遠端看診,這些技術算蠻常見的網路應用並不含什麼特殊專利,所以認為遠端醫療技術並沒有明顯的成本優勢。

需求

眾所皆知美國不像台灣有健保制度,在美國不是透過雇主就是自行保醫療保險,除了平常的保費之外,看一次醫生的費用若沒有超過最低自負額,則要全額自付可謂相當昂貴,而根據 2020 10-K 上所提供的資料,Teladoc 提供的普通醫療就診平均每次可節省 472 美元(美國醫療保險每人每月平均費用為 456 美元、家庭每月平均費用為 1,152 美元)。
另外像是此篇所講述到的,對於雙薪家庭父母平時都要上班家中又有幼兒生病時,Teladoc 提供的 24 小時全年無休遠端醫療看診服務,讓消費者可以節省下冗長就醫的時間;還有像這段影片作者也提到他自身使用 Teladoc 的體驗,使用後很容易產生習慣離不開 Teladoc。
另外 Teladoc 我認為其實與保全業性質蠻類似的,當企業簽訂一間保全公司開始合作後,通常就不太會更換為其他保全業者,因為更換所產生的企業成本往往很高或是會帶來一段陣痛期,反觀在 Teladoc 上相信也是一樣的狀況;再來對企業的雇員來說,如果真的換為其他遠端線上醫療系統,是否也代表著我原先經常看的醫生會換人,我需要重新適應新的醫生呢?相信對於注重個人隱私的歐美人應該不樂見這種情況。
由以上幾個觀點,我認為 Teladoc 的使用者是具有忠誠度的。
Teladoc 慢性病照護登記人數持續增加

規模經濟

規模經濟對遠端醫療來說非常重要,越多的使用者代表著醫生跟病人等待媒合的時間縮短,提高了平台的價值。根據 Teladoc 發佈的 2020 10-K 文件,2020 整年美國付費會員人數增加了約 1,510 萬會員(YoY 41%),達到 5,180 萬。
2015 到 2020Q3 美國付費會員人數
這邊值得注意 2020Q2 的爆發性增長是因為 COVID-19 疫情的關係,而之後的增速明顯減緩,我認為這是因為 Teladoc 主要業務像是慢性病、精神疾病等較不需要緊急醫療行為的遠程醫療,疫情初爆發時,以上疾病的患者因自身常態看診的需求而大量的成為付費會員,在這些原先就有看診需求的人已成為會員後,增速自然恢復到正常水平,所以這部分持續關注即可。
2020 到 2021Q1 美國付費會員人數
Teladoc 藉由多次收購各種醫療領域專長的同業,現在在美國市佔約七成,已是業界龍頭,近年較受關注的併購案是併購主打慢性病雲端管理的 Livongo 與遠端臥床照顧服務的 InTouch Health,因此 Teladoc 也是市場上唯一一家能提供全面綜合的遠端醫療服務公司。
Teladoc 重要歷史沿革與收購事件
藉由市佔、醫生與會員數、服務全面性等數據判斷,Teladoc 是具有規模經濟優勢的公司。

其他想法

可以想像遠程醫療是醫療保健的未來模式,能幫助人們改善生活、工作、減省時間與醫療費用,根據 Global Market Insights 預估,2019 遠距醫療的市場規模為 450 億美元,2020 年超過 609 億美元,預計在 2021 年至 2027 年複合成長率 18.2%,達到 1867 億美元。
Global Market Insights 對遠程醫療市場規模預估
2019 的調查約六成的美國民眾並不排斥使用遠程醫療,美國目前約 3.3 億人口,與 Teladoc 付費會員數近 5200 萬人來看,只佔總人口數的 15.7% ,可見此行業處在發展早期,還有相當大的成長空間。
美國遠程醫療現況(轉至周晨蕙研究員報告-遠距醫療的法規現狀與未來挑戰)
目前 Teladoc 在遠程醫療具有先行者優勢,不過像是 Google(1億美元投資競爭對手遠端醫療公司 Amwell)與 Amazon(Amazon Care 的虛擬基礎醫療服務)持續佈局遠程醫療領域,就連 Apple 與 Microsoft 也正以某種形式從事遠程醫療業務,科技巨頭們都在虎視眈眈遠程醫療這塊大餅,加上此產業還在發展早期,Teladoc 身為產業龍頭也處在尚未盈利階段(燒錢衝市佔),在這個時間點投資所要承擔的風險相對較大,不但股價波動大,資金的時間利用成本也要考慮進去。

[參考資料]

1.五力分析
https://zh.wikipedia.org/wiki/%E4%BA%94%E5%8A%9B%E5%88%86%E6%9E%90
2.五力分析 : 分析市場掌握商機
https://www.hububble.co/blog/porters-five-forces
3.五力分析:幫助企業檢視自己,保持競爭力
https://blog.gogopartners.com/%E4%BA%94%E5%8A%9B%E5%88%86%E6%9E%90
4.立訊只缺一塊拼圖,中國廠劍指鴻海 iPhone 組裝,台灣代工廠還能吃幾年?
https://finance.technews.tw/2020/07/22/taiwanese-electronics-assembly-foundries-are-facing-challenges/
5.28億用戶中還剩多少年輕人?Facebook數據大解密,社群龍頭下一步怎麼走?
https://www.bnext.com.tw/article/62528/who-using-facebook-in-2021
6.2020年《财富》世界500强排行榜
https://www.fortunechina.com/fortune500/c/2020-08/10/content_372148.htm
7.10-K年報
https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/0001477449/000155837021002118/tdoc-20201231x10k.htm
8.Teladoc 官方 21Q1 簡報https://s21.q4cdn.com/672268105/files/doc_financials/2021/q1/TDOC-1Q21-Earnings-Presentation.pdf
9.高速成長的美國遠程醫療龍頭,Teladoc將大放異彩?
https://news.futunn.com/hk/post/8378508?data_ticket=1614425058146509
10.連亞馬遜都覬覦的遠程醫療市場,線上看醫生有什麼商機?遙距醫療龍頭——Teladoc(TDOC)
https://roadtofirenow.com/us/teladoc/
11.美國最大遠程醫療平臺:Teladoc Health, Inc.(TDOC)
https://abxusa.com/tdoc/
12.單身狗投資成長日記分享遠端醫療龍頭Teladoc
https://www.facebook.com/StockVivaTaiwan/posts/248176570035833
13.[美股研究室]虛擬醫療技術公司Teladoc|TDOC現在還值得投資嗎?
https://enjoyyourlearning.com/us-stock-teladoc/
14.【美股分析】Teledoc與Livongo在遠程醫療領域邁出了令人看好的第一步 https://vocus.cc/article/5f6db4d2fd8978000160ce3e
15.遠距醫療的法規現狀與未來挑戰
https://tinyurl.com/ydnxsqcm
16.叼走亞馬遜嘴裡的肥肉!Google砸1億美元投資遠端醫療公司Amwell,攻入醫療雲端市場
https://www.bnext.com.tw/article/58974/google-amwell-100-million-collaboration-remote-medical
17.遠程醫療商機浮現 亞馬遜高層:多家企業已簽約使用Care
https://news.cnyes.com/news/id/4658526
18.三個諸葛亮,敗給「美國醫療」!亞馬遜、波克夏和摩根大通合資公司,為何失敗?
https://www.businessweekly.com.tw/international/blog/3005122
19.Google聯手醫院開發決策演算法!科技巨頭們搶攻智慧醫療,都出了哪些招拚市場?
https://www.bnext.com.tw/article/63085/google-big-tech-health-strategy
20.IEObserve 遠距醫療廠商 Teladoc (TDOC)公布第4季財報
https://www.instagram.com/p/CLte0xwncNR/
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