配現金又配單位數 變額年金雙撥回保單是額外福利?

在2019年到2020年這段期間，為迎合退休族群妥善安排退休現金流且兼顧資產傳承的期望，國泰人壽推出「鑫飛揚變額年金保險」保單，以這張很受到歡迎的保單為例，在2021年其總銷售金額就達到600多億以上，特殊的單位撥回機制是因為原本保證身故給付都要扣保證費用，這樣會需要出售單位數，造成要保人每月領的現金額因單位數減少問題，單位回撥機制就有補償單位減少的問題，其特點是號稱：

●身故保證給付機制，至少本金可以完整留給家人

●全委託投資，資金由專家全權規劃配置與擇定買賣時機

●撥回資產基準日單位淨值≧8美元，每月同時享有現金撥回及單位撥回

由首次前三年收取平均每年1.8%(0.15*12)保單行政費，第四年起免收。

羊毛出在羊身上，身故保證給付要定期從自己的單位數中扣繳

每年1.2%的投資代操費用

首年7%遞減至第四年1%，第五年起免解約費

◆前四年「部分提領金額扣除配息停泊標的提領金額」×「該保單年度解約費用率」

◆第五年起，前4次提領免提領費，第五次起每次1000元。

光是保單行政費與投資標的經理費前3年就需3%，第四年起僅投資標的經理費也要1.2%，更別說其他林林總總的費用，會侵蝕掉獲利，而且是全權委託台幣或美金計價的基金，這些基金本身又會內扣管理費用，況且投資績效也未必能獲利，光是費用率就輸在起跑點了。

原本的月月領現金，許多要保人會以為比如說投了1000萬進去，因為身故保本機制，會覺得反正最後這1000萬還是會在，但其實這1000萬在保單存續期間，可能因為投資虧損而價值減損，若需要用錢時提領，還可能面臨一定比例的解約費用或提領手續費，或許還不如把1000萬存定存來得保本跟有機動性?

保單基金淨值在8美元以上時，現金年化撥回率是3.8％，而每月撥回單位數，年化率約0.48％，事實上，這類有單位撥回機制的保單在業務員推銷時，很容易讓要保人誤以為「單位撥回」是額外的福利，帳戶淨值會增加，雖然單位撥回機制看似有補償效果，但其實是從基金淨值內扣，每單位淨值會下降，就像一般股票除權一樣，整體淨值不會改變，等於是左手拿給右手，並沒有額外福利這種事。

金管為防止保險公司對要保人「不容易講清楚」，所以未來會嚴審此類商品，所以之後市場可能也很難再出現此類商品，目前也僅剩國泰人壽的鑫飛揚變額年金、中國人壽的增安鑫變額年金有在市場銷售。

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