《貨幣崛起》
THE ASCENT OF MONEY
尼爾‧弗格森
NIALL FERGUSON
大推!!! 五顆星★★★★★
這本也是借來的,算是本老書了,成書於次貸風暴後,中文版2009初版
我怎麼會現在才看到
作者是位名家,如果大家看多了"微觀"的財經書籍(個人投資心理、投資行為學之類的),也許"宏觀"角度的經濟史,是更重要的本質核心(世界怎麼變成今天這個樣子?)
- 第一章 梅迪奇家族之於銀行
- 第二章 羅斯柴爾德家族之於公債,公債之於戰爭:「戰爭確實是債券市場之父」
(還有當時反猶背景)
- 第三章 公司的登場,荷蘭最偉大的發明:聯合股份公司制度(還有次級市場)
- 第四章 保險基金起源與數學
- 第五章 房地產
....
以下僅就最喜歡的第一章及第二章,節錄分享
現代央行的奠基
依NIALL FERGUSON見解,在17世紀由三個機構,奠定了現代央行的基礎
下一波決定性的金融革新,亦即現代央行的先驅首次出現,就是在阿姆斯特丹、倫敦和斯德哥爾摩。17世紀有三個嶄新的機構奠定基礎,三者各以不同的方式發揮公家和民間金融的功能。
尼爾‧弗格森將現代央行的建立基礎,歸因於三個金融機構:
一、標準化通貨帳戶
創立於1609年的阿姆斯特丹外匯銀行(Wiesselbank),旨在協助商人解決聯省內少說有14家造幣廠,以及大量的外國貨幣流通所造成的現實問題。外匯銀行准許商人設立標準化的通貨帳戶,從而開啟今天我們視為理所當然的支票和匯兌制度,使得愈來愈多的商業交易可以在無須備足真正貨幣的情況下實現。
這種做法的侷限是,外匯銀行的存款與貴金屬及貨幣儲備的比率,必須維持在接近百分之百的水準。…這雖然使得銀行很穩當,但也有礙於展現今日銀行之所以為銀行的特徵:信貸創造(credit creation)。
二、部分存款準備金制度
將近半個世紀以後,1657年在斯德哥爾摩成立的斯德哥爾摩銀行(Stockholm Banco),終於打破這重障礙。…首創放款額度超過準備金,亦即利用既有存款借給貸款人可以獲利的事實,....銀行只須隨時保留部分存款作為準備金即可。銀行的負債於是變成存款(必須付利息)加資本,資產則變成貸款(可以收取利息)加上準備金。
從此即開啟,槓桿的威力!整個市場的「錢」= credit,自此源源不絕地由銀行所創造!
三、獨佔紙鈔發行權
第三項金融大革新發生於倫敦,也就是1694年英格蘭銀行(Bank of England)成立。....從1709年起,英格蘭銀行是唯一可用股份制營運的銀行;從1742起建立部分的獨佔紙鈔發行權,鈔票是一種不孳息的特殊本票,旨在方便交易雙方無須擁有帳戶即可完成付款。
時至今日,原本是張「借據」(I owe you)的紙鈔(每一張紙鈔=欠條,都是央行的債務),卻變成了「支付」本身...
在人類歷史的漫漫長河中,現代金融貨幣體系發展也不過就這幾百年,而未來將如何前進呢?
寫到這裡,請務必參考我最喜歡的Mike Maloney的精闢見解:
「整個世界的貨幣體系可以被總結為六個字:I Owe You You Owe You.」
「央行清楚知道當他們在創造貨幣時,即在做財富移轉...當我們了解印錢其實就是"竊盜"時,可以重新分類成:強盜、受益人和受害人。」
點石成金的秘密
看到這裡,有人比喻加密貨幣泡沫,淺一點的呢,是拿鬱金香狂熱來比,而高一點的,則拿John Law來說。「約翰‧勞這位雄心勃勃的蘇格蘭人,他是罪名定讞的殺人犯、衝動的賭徒和有性格缺陷的金融天才,不僅主導第一次資產價格榮景與崩潰,或許也可說是徹底吹滅法蘭西君主國金融改革的最佳良機、間接導致法國大革命的人物。」
照本書第三章《吹泡泡》內容,這位"金融天才"的高明計畫:
開了家銀行後 > 特許印鈔 > 法償地位 > 代收稅...
真要比的話,各國央行現代貨幣理論的這套騷操作,豈不更John Law?
依約翰‧勞的說法,信心是公共信用的基礎,只要有信心,紙幣就可以當硬幣。
他向友人說到:「我已發現點石成金的秘密,就是把紙變黃金。」
最後,回顧本書開頭就提及了:「沒有借與貸的基礎,世界經濟史便不可能起步。」、「信貸和債務正是經濟發展的主要基石。」
上檔利益私有化,下檔損失社會化
並不是要說貨幣很邪惡,或是央行不該維持流動性...
閱讀歷史,能更有助於了解整個系統運作,是如何讓你我陷入「不對稱陷阱」
誰能獲取巨額的上檔利益,卻承擔相對有限的下檔風險,只要"大到不能倒"...
政府就會(利用人民的稅金)埋單...
如果有人一直、不斷地濫用貨幣的信用,那還有信用存在嗎?
信用瀕臨崩潰之日,整個金融體系終究又會走向何方呢?
總的來說,這書非常精實、提綱挈領,不用擔心太多絮絮叨叨、枝枝節節,讀完對我了解目前的看起來像個"金融煉金術"的貨幣系統,有了更深刻的認知!
(對的,煉金術其實不存在...)
特別的還有一些彩頁圖片,只是當時不擅長包裝? 封面不甚吸引人,如果能重新發行新版,而且改成直式印刷,我會再去買一本貢在書架上!
以上為本人閱讀觀影之心得領悟、含個人觀點,如有疑義,請參照原書籍影片。若我的內容,能獲得你的共鳴,請不吝給予愛心及分享。