美國通脹穩中有降，美聯儲為何執著於鷹派？
更新於 2023/07/10閱讀時間約 4 分鐘
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今晚美國公佈本週壓軸重磅數據——美國5月核心PCE物價指數，預計年率將維持在4.7%。自去年11月以來，該指標都維持在5%以下，表明趨穩的信號，但是仍遠高於美聯儲目標的兩倍，因此繼續支持美聯儲收緊政策。
在通脹可能持續的微妙跡象和美國經濟令人驚訝的彈性之間，美聯儲和經濟學家都認為需要採取更多措施來冷卻增長並控制需求，以防止異常高的價格上漲成為永久性的，也就是保證通脹可以完全回歸正常增速。
過去15個月，美聯儲一直在積極對抗通脹，將利率上調至5%以上，在連續10次加息後，美聯儲在6月選擇維持利率不變，讓他們有更多時間來評估經濟對近期銀行業壓力和借貸成本上升的反應。
但最新點陣圖顯示，政策制定者預計今年將再加息50個基點，將把利率推至2000年以來的最高水平。美聯儲主席鮑威爾強調，現在宣布對抗物價快速上漲的戰鬥取得勝利還為時過早。多數政策制定者的觀點是：將美國通脹率恢復到2%對支持美國經濟的長期健康至關重要，今年可能需要進一步加息。
鮑威爾上週四對參議院銀行委員會表示，如果經濟表現與預期一致，政策制定者認為“今年再次加息是合適的，可能會加息兩次”，即使他們已經上調到適當的限制水平。
美國5月CPI報告顯示通脹已經降至超過兩年的最低增速，不過核心通脹依然頑強，從牙科護理、美髮到教育和汽車保險的一系列購買價格繼續快速攀升。美聯儲也相應上調對2023年底核心通脹率的預測，預計通脹率為3.9%，高於他們3月份預測的3.6%，幾乎是2%通脹目標的兩倍。
有初步跡象表明，勞動力市場正在放緩。美聯儲密切關注的衡量工資的就業成本指數正在以比疫情前快得多的速度攀升，但已從2022年中期的峰值回落。一項衡量平均時薪的指標下降得更為明顯。
隨著通脹的回落，美國消費者信心指數也在近期陸續回升。週二公佈的諮商會消費者信心指數超預期錄得了2022年1月以來的最高，緩和了部分經濟前景的憂慮。但隨著持續加息為經濟降溫，企業和消費者也顯示出擔憂，因為可能導致勞動力市場出現疲憊。
隨著通脹的回落，美國消費者信心指數也在近期陸續回升。週二公佈的諮商會消費者信心指數超預期錄得了2022年1月以來的最高，緩和了部分經濟前景的憂慮。但隨著持續加息為經濟降溫，企業和消費者也顯示出擔憂，因為可能導致勞動力市場出現疲憊。
哈佛大學經濟學家指出，在糟糕的情況下，失業率達到10%左右，通脹才可能完全恢復正常。所以美聯儲在如何平衡通脹和就業目標上無疑還有更複雜的考量，下周美國將公佈的6月非農報告，無疑是7月是否真的加息的關鍵參考。
基於美聯儲鷹派立場已經連續兩週主導市場，如果今晚數據持穩抑或高於預期，都會增強美聯儲繼續加息的立場，關注美股、黃金、原油可能還有下探的空間。但是，如果核心通脹超預期回落，則市場會轉為衡量年內只剩一次加息機會，近兩周經歷調整的資產將重新尋求回升，市場風向標會再次出現微妙變化。
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--AT Global Markets LLC 是位於聖文森特和格林納丁斯的有限責任公司，公司編號為 333 LLC 2020。註冊地址是：1st Floor, First St. Vincent Bank Bldg, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines。
--AT Global Markets (UK) Ltd. 獲英國金融行為監管局 (FCA) 授權並受其監管，FCA 許可證號碼為 760555。註冊地址是：1st Floor, 32 Cornhill, London EC3V 3SG, United Kingdom。
--ATFX Global Markets (CY) Ltd. 獲塞浦路斯證券交易委員會 (CySEC) 授權並受其監管，許可證號碼為 285/15。註冊地址是：159 Leontiou A' Street, Maryvonne Building Office 204, 3022, Limassol, Cyprus。
--AT Global Markets Intl. Ltd. 獲毛里求斯共和國的金融服務委員會 (FSC) 授權並受其監管，許可證號碼為 C118023331。註冊地址是：Suite 207, 2nd Floor, The Catalyst, Silicon Avenue, 40 Cybercity, 72201 Ebène, Republic of Mauritius
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本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
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美國四月CPI公佈➡️+4.9%
預期+5.0% 前值+5.0%
美國四月核心CPI➡️+5.5%
預期+5.5% 前值+5.6%
貨幣政策方面：美聯儲對最近的銀行業危機表示謹慎，並暗示升息已接近尾聲。
制定貨幣利率的聯邦公開市場委員會指出，無法保證未來是否繼續升息，那將在很大程度上取決
美國勞工部将公布4月CPI數據。相較3月數據，市場普遍預期4月的CPI數據将顯示通脹已至階段性頂峰。
這或許能讓市場稍舒一口氣。要知道，對於高通脹形勢的擔憂，美股近期出現一輪洶湧的抛售潮，大家都擔憂高通脹将引發美聯儲激進的加息動作。很多人将高通脹視為美股的“潘多拉盒子”。
價格支撐依舊強勁
1、美國通脹率超預期達到40年最高，美聯儲和白宮倍感壓力：
2、美聯儲決策官員Bullard支持一次加息50基點 7月1日前加100個基點：
3、美國上周首次申領失業救濟人數下降超過預期，反映就業市場走強：
4、加息聲四起，但歐洲央行首席經濟學家堅持主張穩：
一周主要经济数据公布: 財經日歷
1、美國11月通脹率達到近40年最高，拜登安撫稱積極跡象已經顯現：
美國11月消費物價以近40年來最快速度上漲，通脹正在持續、快速侵蝕薪資，加大了美聯儲收緊貨幣政策的壓力。根據勞工部周五發布的數據，11月消費價格指數(CPI)較2020年11月增長6.8％。這個受到廣泛關註的通脹指標比10月上漲0.
根據美國週三所公佈的消費者物價指數，截止至今年10月份，美國通脹率達6.2%，創造了自1990年以來的新高。而在日本方面，由於供應瓶頸和大宗商品成本的上升，依賴進口商品的日本企業受到中國出廠價格飆升的影響，日本10月份的批發通脹率達到40年來的高位
美國勞工局11月10日公佈了最新10月份美國消費者物價指數(CPI)，CPI上漲6.2%，超過預期值的5.9%，剔除波動性較大的能源和食品的核心CPI上漲4.6%，超過預期值的4.3%。這兩項數據都創造了1990年以來的最高通脹記錄。
美聯儲銀行在當地時間11月8日公佈的消費者預期調查顯示，預計美國的通脹率將上升至5.4%，達到2013年6月以來的最高水平。同時，預計未來三年的通脹率將維持不變，且中位數高達4.2%
美國5月份最新的通膨出來了，數據為4.9%超過市場的預估，眾所皆知這一波景氣的強勁復甦是由於美國放出大量資金所拉起的，這麼大量的資金除了讓股市創新高之外，也帶動了原物料商品價格狂漲、通貨膨脹率大幅攀升。
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