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廣告市場復甦？巨頭之外遊戲、CTV廣告哪些行業也回來了？

Unity 財報速覽

遊戲引擎 Unity 的 Q2 財報營收年增79%至5.33億高於預期的5.16億，主要的貢獻來自Grow Solution，但這主要的貢獻是收購 IronSource挹注的營收，佔了總營收超過6成。

Unity預計Q3的營收5.4-5.5億，換算年增約67-70%，EBITDA 會在9000萬-1億。預計遊戲廣告整年會相對持平，尤其中國市場相對疲軟會導致 professional services 疲軟。

以全年來說，Unity調高全年營收指引約4000萬至21.2億-22億，年增52-58%。EBITDA 從2.5-3億調高至3.2-3.4億。

Unity的營收來自遊戲引擎開發訂閱的Create solution，與廣告營收的Grow solution，受惠手遊市場觸底反彈

Unity過去一年多經歷了三輪裁員超過1000人約公司15%的員工，淨虧損正在收窄中，營運支出占營收比例正在收窄，主要佔比下降的是R&D和G&A，佔比從100%下降至67%，但行銷的支出翻倍，營收佔比從34%增加至39%。

Unity 未來的成長題材，離不開AI

Create Solution：

在蘋果WWDC發佈Vision Pro時，提到了和Unity合作用PolySpatial平台來讓開法者開發實時3D應用。這個一度給Unity帶來了新的夢想，但離實現還有一段距離。管理層在電話會議中提到Vison OS潛力巨大，但真正意義的變化可能2024年才會開始有所增加。。

不過相對比較實在的，還有像是 Unity Muse和SENTIS這樣的AI開發工具和AI工具的marketplace能夠帶來潛在的營收提升，現在都還在beta封閉測試的階段，預計未來幾季會推出更廣泛能使用的版本和實際定價，商業模式依舊是訂閱制。

同時在非遊戲的業務，Unity打算更專注在高利潤、可重複帶來收入的Solution，以期達成更可預測且持續性的營收現金流。不會再繼續強調專業服務以及低利潤率業務的成長，減少對專業服務業務的依賴。

Unity在電話會議上畫的大餅，是當生成式AI更成熟時能夠顯著降低實時3D開發的成本以及進入門檻，這會同時提高開發者加價付費的誘因，以及更多人加入開發者訂閱的行列，因為工具的易用性在生成式AI協助下大幅提高。

Grow Solution：

遊戲業的巨頭 Supercell和Sega都加入了Unity LevelPlay這個廣告變現工具solution（原本是IronSource LevelPlay），這對他們來說是個很好的成長跡象。

同時Unity還有幫助非遊戲業務的約會軟體Tinder拓展影音廣告變現業務，這是Unity希望拓展更大範圍更全面的App經濟其中的一環，他們也提到了Unity和IronSource的合併，兩個大型的數據資料整合在一起，綜效也會在演算法中顯現，提升廣告點擊下載安裝率，提高客戶的投報率，這反過來也能吸引更多大型的客戶投入預算。

真實的廣告市場

撇除掉Unity的大餅，實際上Unity雖然與IronSource合併後客戶增加，但從Net Dollar Expansion Rate 來看由於廣告市場的疲軟，基本上每個客戶支出擴張的增速是在放緩的狀態。

暴漲的Applovin發生了什麼事？

另一家Mobile應用創建平台的公司 Applovin，他的營收主要也來自使用該平台的廣告商和廣告network收取的費用。包含應用內購買IAP和廣告商應用內廣告的收入。

Applovin 雖然Q2營收略減-3%，但淨利意外轉正，EBITDA年增24%。公司說自家的Software Platform因為AppDiscovery廣告引擎AXON 2.0的成功推出與AI的進步，有效提高了廣告商的投報效率，提高了安裝量和每次安裝的收入，因此廣告商加大投入。
Applovin有提到他們的每月活躍付款者(每個月至少完成一次應用內購買的用戶，MAP)從去年的230萬人下滑至170萬人，但ARPU從43提高至了46。整體付費用戶其實還是在下滑。

在整體市場呈現持平甚至下滑的狀態下，軟體平台的營收年增28%和獲利成長39%明顯高於預期，EBITDA的利潤率甚至直接升到67%。

公司給出的Q3財測營收7.8-8億，換算年增10.7%，也高於預期的7.42億。EBITDA預計3.5億，年增35%。

Applovin將業績的成長100%歸因於自家技術的進步而非市場的復甦，這次升級讓廣告更準並讓廣告商獲利，這會讓他們實現長期的業務成長。

2022年Applovin收購的Wurl則會讓他們進入CTV聯網電視廣告的領域，他們也會將廣告引擎AXON 2拓展至CTV，在電視上賣成效型廣告是公司希望實現的新成長點。

CTV廣告巨頭 The Trade Desk 有好消息？