AI市場需求火速攀升，伴隨著這股熱潮，其相關供應鏈也迅速發展，尤其是伺服器機殼業。據IDC研調機構報告指出，AI伺服器營收規模於2022年上看200億美元，預計2023 年更將增至接近250億美元，並於2025年時預估將突破300億美元，其年複合成長率達18%。
首先，讓我們瞭解伺服器的類型：
認識伺服器
直立式伺服器 (Pedestal Server)
直立式伺服器
- 外觀與桌上型電腦類似，體積較大。
- 常用於小型企業或個人網站架設。
機架式伺服器 (Rack Server)
機架式伺服器
- 採統一規格設計，以優化空間利用率。
- 主要適用於大型企業，為目前AI伺服器的市場主流。
刀鋒式伺服器 (Blade Server)
刀鋒式伺服器
- 採卡板式機座設計，機座上可以插置多張單板電腦。
- 體積小，對散熱要求極高。
機殼大升級
NVIDIA於2023台北國際電腦展發表了DGX GH200超級電腦系統，該系統由256個Grace Hopper Superchip組成，驚人的是，單一系統便佔據了一半的機櫃空間。這意味著機殼廠在未來必須持續研發，以滿足更加複雜的設計需求，並能夠適應AI伺服器日益增長的需求。
圖片來源: YT 元大投顧-理財最前線
AI 機殼單價大躍進
因AI算力需求大幅增加, 熱功耗大幅提升，為強化散熱能力，散熱模組需要搭載大體積的散熱模組。同時，伺服器機殼的大小也將放大。目前，市面上傳統伺服器主要採 1U、2U規格; 而AI伺服器皆為4U以上規格，AI伺服器機殼之 ASP (產品平均單價)提升至少3-5倍以上; 以3DVC散熱模組為例，其機殼價格為傳統伺服器機殼提升5-15倍之多。
U數: 機架式伺服器的高度單位 (1U=4.45cm)
圖片來源: ATC Technology
補充說明: 機殼產業的本質因屬於金屬沖壓加工，當鋼價上漲時，會直接影響機殼廠的毛利率。以8210勤誠為例，他們主要採用的SGCC熱浸鍍鋅板作沖壓原材料，佔其總成本的12%。因此，對於投資者或研究者來說，除了研究機殼產業的發展趨勢外，也應關注鋼鐵原材料的價格波動喔。
出貨回溫帶動新商機
伺服器平台進程表 （ IG @doodostock 多多學投資）
根據高盛研究指出：2024年，個人電腦PC和通用伺服器將看到新的產品週期，帶動產業成長(Win11, Intel Eagle stream 及 AMD 新平台推動)，2024全球PC和伺服器出貨量預估將增長+6% 及+7% (YoY)，市場規模分別達到2190億美元和2310億美元。
高盛:全球伺服器出貨量將於2023Q4恢復正向年增率
其中，通用伺服器銷售量將從2023年的年增率(YoY) -7% 恢復至2024的 +3%。相關通用伺服器廠有望受惠於此出貨推動。因此，小編將機殼產業概念股重新整理，並納入一般伺服器機殼相關公司，提供大家參考喔。
機殼概念股
IG @doodostock 多多學投資
概念股券商估值
(僅供參考，不作為任何買賣依據)
機殼概念股券商估值 (僅供參考，不作為任何買賣依據)
小總結
AI伺服器市場迅速擴張，從2022年的200億美元預計到2025年將達300億美元。伺服器機殼業為應對此需求也持續創新。特點為：AI伺服器需要更大的機殼和高效的散熱模組，使得機殼平均售價(ASP)有顯著提升。未來，新技術和平台將進一步推動伺服器和PC市場的增長，為機殼產業帶來新商機。
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