虧損機率最小化+持續收益的機會最大化+控制不利於自己的行為-智慧型股票投資人_班傑明．葛拉漢
更新於 2024/12/06閱讀時間約 2 分鐘
投資理財內容聲明
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- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
- 本書真正打算告訴你的: 虧損機率最小化+持續收益的機會最大化+控制不利於自己的行為；但並不會告訴你如何戰勝市場。
- 避免虧損的重要性: 如果你虧損達95%，你就必須獲利1900%才能回到你最初的水準。
- 你是智慧型投資者嗎?葛拉漢解釋說: 這種智慧，是指性格方面的特質，而不是智力。耐心、紀律、渴望學習、掌握自己的情緒、並懂得自我反省。
- 投資與投機: 預期收益
- 投資: 深入分析為基礎，確保本金安全，並獲得適當報酬。不符合上述條件就為投機。
- 不要把投資與投機操作放在同一個帳戶中進行；也不要把投資與投機混為一談。
- 場內經紀人總是群起歡呼?因為只要你交易，無論你是否賺到錢，他們都會賺錢。如果你從事的是投機而不是投資，只會減少自己累績財富的機會，同時增加別人賺錢的機會。
- 人們所有的不快樂，全部都來自一個原因: 不知道如何停下來休息。(Blaise Pascal)
- 通貨膨脹: 美國人變得更強壯了，20年前，用10美元買的食品雜貨需要兩個人才拿的動，但現在一個五歲小孩就能做到。
- 企業能賺到的利潤是有限的，(連續營收成長也是有限的，尤其當其變成一個大型企業)，投資者為其所付的價格，應該適可而止。
- 上帝會賜福無所求的人，因為他懂得享受任何事物。
- 或許可以增持股票比例，當道瓊股息殖利率達債券殖利率2/3時。
- 排除那種自以為能預知市場走勢的幻覺；也不要讓網路帶給你的輕鬆和及時的感覺，使你淪為一個投機者，一個防禦型投資者靠的是冷靜和耐心而成為最後贏家。
- 積極型並不是指那些比一般人願意冒更大風險的人，或是購買快速成長股票的人，而是願意投入更多時間和精力研究其投資組合的人。
- 華爾街主要以下一年度的獲利來計算本益比，葛拉漢是極力反對的，"怎麼能以尚未獲的利潤來評估公司的價格呢?
- 投資的目的不在於賺的比別人更多，而是所賺的錢是否可以滿足自己的需求；不在於是否戰勝市場，而在於你是否擁有一個可以使自己達到目標的財務計畫和紀律規劃。
- 依照世人觀念在這世界上生活很容易；依照自己的想法離群索居也不難；但若置身於眾人之間，依然要堅持個人的獨立性，卻只有偉人能做到。(Ralph Waldo Emerson)
- 安全邊際: 股票收益率和債券利率之間的差距；股票9% vs. 債券4%。投資組合中具有安全邊際的股票越多，總獲利超過總虧損的可能性就會越大。
- 在不確定條件下所做的決策，其"後果"(損失)比"可能性"更為重要。
- 商譽或未來獲利能力這一因素越重要，企業的價值越不確定。
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這本也是施昇輝老師的書，整本書力推0050跟一些理財觀念，一樣很受用。
終於開始看施昇輝老師的書了，之前主要是看他在節目上發言，這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書，所以針對的收入跟各種也走向小資，力求簡單無腦投資，捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股，美股因手續費推薦長抱，而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機，增加成本。定期定額投資則能享受複利效應，建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利，若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF，不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中，重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說，計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入，而在賣出時，可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼，以及在合適的時間出場，以最大化收益。
這本書算是日本人撰寫的投資書，主要透過各種小故事講述55條個有錢人的思考法則。裡面是沒有教怎麼投資，更多的反而是觀念上的討論，對於自己職場的工作、投資、創業或是改善關係等，我覺得都蠻有幫助的，比較像是觀念建立的書，很推薦一讀。
本書介紹透過蒐集客觀數據以及持續買進的投資策略來穩穩累積財富。書中強調了儲蓄和投資的重要性以及何時該專注於提升收入、增加儲蓄或是買賣股票。同時，書中也提到儲蓄與投資的關鍵，以及如何選擇及購買投資標的的策略。
這本也是施昇輝老師的書，整本書力推0050跟一些理財觀念，一樣很受用。
終於開始看施昇輝老師的書了，之前主要是看他在節目上發言，這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書，所以針對的收入跟各種也走向小資，力求簡單無腦投資，捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股，美股因手續費推薦長抱，而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機，增加成本。定期定額投資則能享受複利效應，建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利，若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF，不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中，重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說，計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入，而在賣出時，可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼，以及在合適的時間出場，以最大化收益。
這本書算是日本人撰寫的投資書，主要透過各種小故事講述55條個有錢人的思考法則。裡面是沒有教怎麼投資，更多的反而是觀念上的討論，對於自己職場的工作、投資、創業或是改善關係等，我覺得都蠻有幫助的，比較像是觀念建立的書，很推薦一讀。
本書介紹透過蒐集客觀數據以及持續買進的投資策略來穩穩累積財富。書中強調了儲蓄和投資的重要性以及何時該專注於提升收入、增加儲蓄或是買賣股票。同時，書中也提到儲蓄與投資的關鍵，以及如何選擇及購買投資標的的策略。
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
最近，智基公司因收購志光實體補習班而導致的財務壓力，引發了投資市場的強烈關注。由於台灣公務人員福利縮減，補習班報名人數不如預期，導致智基公司第三季度轉虧，股價更是出現了連續三天跌停的情況。作為投資人，該如何面對這樣的情境？以下從現況分析、問題根源、未來展望與投資應對策略進行探討。
一、現況分析
虧損，如何將虧損機率最小化?
避免虧損的重要性
如果你虧損達95%，你就必須獲利1900%才能回到你最初的水準。
正視風險並重視風險，才能有意識地承擔風險。
風險的大小
風險代表的是傷害的大小，而不是機率的大小。面對風險，我們往往低估市場變異性的存在，因為市場會宣稱高風險帶來高報酬，
當沖交易吸引了大量年輕投資者，但數據顯示，當沖交易在多頭市場下仍有高虧損風險，平均每戶虧損達24萬元。期望值分析也表明，當沖交易長期虧損。外資法人利用AI技術在當沖中大賺，而國內自然人虧損嚴重。投資者應該累積資本、紀錄交易成本、保持耐心，避免當沖陷阱，選擇穩健的長期投資策略。
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近期接觸到的這本好書為紐約大學史登商學院金融學教授亞斯華斯．達摩德仁(以下稱達摩德仁教授)的作品:長期贏家的投資哲學：史登商學院名師教你如何透析市場運作，精準選出投資策略與技術
艾維拉德在2008年不再擔任基金經理人，而是在第一鷹擔任資深顧問。他把火炬遞給了馬修·麥克倫南。
今日麥克倫南擁有的資產超過一千億美元，有數百萬股東投資他的基金，他是世界上最有影響力的投資人之一，也是最謹慎的一位投資人。
未來詭譎多變，所以我們最好盡量降低投資風險。
~艾維拉德
Jean-Marie Eveillard（生於 1940 年）是一位法國國際投資者，目前擔任First Eagle Funds的高級投資顧問。
更富有、更睿智、更快樂：投資大師奉行的致富金律:第一章 複製巴菲特的人ＰＡＲＴ2
小樂導言:
本章作者在介紹知名的價值投資者莫赫尼什·帕布萊如何透過借用別人的頂尖構想(如巴菲特、查理·蒙格等人)來獲得成功。
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