【投資心法】你是交易者,還是投資者?

更新於 2024/12/13閱讀時間約 3 分鐘
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約莫半年前,我一個朋友邀請我幫他的長輩檢視一下股票帳戶。這位長輩是做小生意退休下來的,從事股票投資很多年了,後來因為年紀大了,就委託券商營業員推薦股票,並幫他做進出(依規定都有做電話確認)。

這位長輩經常向子女報說,今天交易又賺了多少錢,而且大部份的時間都賺錢。經我檢視他的二年交易記錄,確實交易的筆數是賺錢的多,但多半是賺小錢,很多還是當沖做小差價,可能連手續費都不太夠。而值得注意的是,其中有幾筆的虧損金額很多,原因我不知道,因為營業員已經離職。還好整體累積的交易成果是小賺的,差強人意。

但是當我檢視庫存的股票部位時,情況就完全不同了。他的整體庫存帳戶呈現虧損20%以上,當然有些是好公司,小幅套牢並不足慮;但有不少股票套得佷深(很多是景氣循環股),看它的成本都是買在前波高點附近,推論應該是當時為了做差價,而在高點時搶進,但因為虧損而不想賣出,後來股價大幅下殺,虧損太大就不賣了。

我相信這不是特例,也不是極端的個案,這應該是相當普遍的通例。

股票短線交易為什麼賺不到錢?

要靠短線交易穩定獲利,需要有超高的技巧和天分,並且要堅守紀律。只有極少數的人做得到。

為什麼在股票市場做短線買賣,不容易獲利?因為股票市場是單一市場,統一報價,同檔股票不存在套利空間。

許多商品的買賣之所以能獲利,是因為它們有套利的空間。例如,攤商從批發市場以較低的價格買入,然後在夜市以較高的價格零售賣出。批發零售是標準的空間套利,股票不能批發零售,股票只有賺時間的錢,買進後等著它隨著時間增值。

股市中存在二類不同心態的人,一是想賺差價的生意人,另一個是存股的投資者。

一個投資人為什麼會沉迷於短線操作?因為他想賺差價。他抱持的基本觀念,就是認為買賣股票主要就是要賺取差價,甚至是想靠累積差價來致富。這種觀念把股票投資當作是生意買賣,是自我陷入泥沼的主因。

投資者的基本觀念應是擁有和承擔風險,藉由買進股份成為股東,參與事業獲利的分紅(股利)以及分享事業未來成長的果實,當然也需承擔事業虧損的風險。而資本市場的交易功能,則是提供投資者一個的便利性,讓投資者更方便可以買進股分參與一家公司,或者賣出股份結束一項投資計畫。所以對投資人而言,股票買賣是一個過程,不是主要目的,也不是手段。

然而,就交易者而言,他們把股票市場視為一個交易的市場,買賣是手段,而從中賺取價差則是主要目的。他們買進一檔股票,並不是要參與該項事業的分紅和成長,只是想賺取短期價格波動的差價。因為基本觀念的不同,造成操作行為及目的也完全不同。

如果能轉換成投資者的觀念,以參與一項盈利事業的想法,這時投資者在意的不是股價波動的價差,而是該項事業的年度獲利及分紅,以及該事業未來的成長性。至於交易的價差則是在未來賣出股份後的附帶結果,如果一項事業能持續成長,它的價值也會跟著上升,長期股價上漲只是附帶的必然結果。

關於如何選取價值成長的公司,以及價值股如何進出,後續將一一分享。

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許多優質的價值成長股,在展開大行情之前都像是璞玉,沉潛在水中等待人們去發掘,就看我們能不能慧眼識英雄;只有在璞玉尚未被雕琢前,就能辨識它並從水中撈起,才得享有超額報酬。 本專題文章以深入淺出方式,提出有力的分析和觀點(不會複製貼上一堆公開資訊),希望讓讀者在短時間內掌握一家公司的脈動,分辨出那些是最具潛力的價值成長股。
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很多股票投資人,都知道短線交易不容易賺到錢,也很想從交易者轉換成長線的投資者。但多數的人無法辦到,為什麼? 因為他們太關注交易損益。心裡想的,和眼睛看的都是個股的損益。 這個很自然,因為是抱著買賣賺差價的心態,當然就會隨時關心個股的損益。但也因為這個習慣,讓你神經跟著損益跳動,造成無法長抱股票。
投資股票第一重要的是:避開股價會一蹶不振的公司;而什麼公司的股價會一去不回頭,答案是:價值流失的公司。 以個人的投資經驗來說,影響我投資報酬最大的事件,不是錯過什麼飆股,而是不小心踩雷,然後又沒有及時停損。買到這種公司的股票,不但帳面會大幅的虧損,而且嚴重影響心情,同時因為機會成本而喪失其他獲利的
有一段時間我一直在思考:用什麼方法可以算出一家公司的價值? 巴菲特告訢我們要僅守[安全邊際],也就是要在股價低於公司價值時才買進,這樣才能獲得安全保障,才能檢到便宜。但巴菲特並沒有告訴我們,要如何計算一家公司的價值!或許這是他不公開的獨門密技吧。我不知道! 後來,我領悟出下列幾個重點觀念: 沒
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終於開始看施昇輝老師的書了,之前主要是看他在節目上發言,這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書,所以針對的收入跟各種也走向小資,力求簡單無腦投資,捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股,美股因手續費推薦長抱,而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機,增加成本。定期定額投資則能享受複利效應,建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利,若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF,不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中,重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說,計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入,而在賣出時,可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼,以及在合適的時間出場,以最大化收益。
這本書算是日本人撰寫的投資書,主要透過各種小故事講述55條個有錢人的思考法則。裡面是沒有教怎麼投資,更多的反而是觀念上的討論,對於自己職場的工作、投資、創業或是改善關係等,我覺得都蠻有幫助的,比較像是觀念建立的書,很推薦一讀。
本書介紹透過蒐集客觀數據以及持續買進的投資策略來穩穩累積財富。書中強調了儲蓄和投資的重要性以及何時該專注於提升收入、增加儲蓄或是買賣股票。同時,書中也提到儲蓄與投資的關鍵,以及如何選擇及購買投資標的的策略。
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