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股價上漲的動力從何而來?

閱讀時間約 2 分鐘
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新聞上各種產業創新的樂觀前景,可能是真的,在產業角度確實有很大的發展空間,但是在股價波動角度就不一定了,或是相反的情況,經濟與產業陷入困境,如果股價已在谷底也不一定會再大幅下跌,有時候股市會有利多不漲或利空不跌的現象,新聞裡的樂觀或悲觀氣氛,不一定能持續刺激股價。


前景光明樂觀怎麼會推不動股價?這得思考一個根本的問題:股價上漲的動力從何而來?除了投資人的心理預期之外,另一個重要的關鍵是資金,如果投資人不願意掏出資金投入市場,再怎麼看好前景都不會讓股價上漲。


為什麼投資人不願意再進場?可能是資金(利率)情勢有所變化,或報酬率不具吸引力,或在投機角度是已經沒有下一個接手股票的韭菜。當股價累積夠大的漲幅,會使得未來報酬率降低,當股價上漲的時間夠久,熱絡的市場氣氛讓後知後覺的散戶都已經滿懷信心的進場,就會缺少下一個接手股票的韭菜,即使看似前景樂觀,繼續進場推升股價的資金也會減少,而使股價進入修正。

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股價已經偏高,動能還充足,是有機會再漲,但價格較高也意味較可能有潛在的賣壓,不論是獲利了結或是長線投資人的調節,具有動能才撐得住賣壓,一旦動能消退就有回跌的可能,且因為價格較高,萬一開始修正,可能有較大的回跌空間或需較長時間才能回復,時間與空間都具有一定程度的風險
整體股市的熱絡不一定代表多數股票都能受惠,需要辨識股市熱絡的內容才能判斷是否屬於投資的好時機,有時候表面熱絡的股市,內容卻可能有較高的風險
現實是沒有人能預知未來,所有的猜測不是太樂觀就是過於悲觀,不過這還不是投資的主要風險,如果能認知到風險,多少還會保持謹慎或有所防範,就還不是真的危險,真正的危險是自以為可以預知未來、失去風險意識、不知道自己正處於高風險而繼續冒險
人性情緒有感染力,把心理平靜的人放到氣氛高亢的環境裡(例如演唱會、運動比賽現場),情緒都會變得亢奮,於是當股市大漲,本來應該小心風險的投資人,卻會因為市場氣氛感染加上貪念而冒險。
大家都知道的事、股價已經反映投資人的預期,就沒有太大的獲利空間,而是大家不知道、股價尚未反映的情況才有較大的獲利空間
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