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「倭」字最早并无贬义性，并不是一种蔑称。
倭，上古汉语标注为影母q/ʔ/、窩小韵，说明该字在上古到中古的很长时间里他的发音是近似于わ音的（类似于现代汉语的wa音）。彼时的日本人或者说ヤマタイ/邪馬台人，其语言的第一人称复数形式「我们」为ワレ/ware。因此我们可以推测，倭就是对ワレ的ワ的音译。
这并不奇怪，古代中原人对外族的名称其实多是音译自该族语言。例如，对西南夷即僚人的称呼「僚」就是来源于上古侗泰语表第一人称复数「我们」的词语。
至于倭的本义，《说文》记载：「順貌。又倭遲，回遠貌。」所以我们可以得出，倭的本义指的是一种容貌或形态，大概是一种柔顺的形貌，与矮没什么关系。所谓「矮」的含义只是后人望文生义牵强附会的说法，更与贬义性扯不上关系。（此外中国古人形容人矮一般使用「短」字，如《禮·王制》中注「侏儒，短人也」。「矮」字用法并不常见。）
包括日本人长期以来也自称为「倭」：根据昭和15年日本官方出版的某本汉和辞典的介绍来看，倭为「日本之称」。
图中可见「倭」字下的第四个释义是「日本の稱」，该图出自爱奇艺的一个视频
可见「倭」在日语里是没什么贬义用法的，那么就不存在日本人因为倭字含有贬义性所以才改掉倭为「和」一说。（尽管倭确实被改为了和，因为「倭」「和」二字的上古汉语读音相似，到日语中也都发ワ音）
那么倭字是怎么贬化的？应当是从倭寇一词出现开始。但倭寇一词含贬义性的是寇而不是倭，那么多半是中国人没怎么见过这字，不知道这字到底表达什么含义，只是听着和看着别人「倭寇倭寇」的叫唤，结果因倭寇一词的大量使用而使得寇字词性扩散到了倭字上，使得倭字在现代汉语里被沾染上了贬义性。
（另外值得一提的是，古代中原人给异族起蔑称往往是反犬旁/犭的，如獠、猫、獞、猺等。倭字是单人旁/亻，根本称不上和蔑称有什么关系。）
