理財小學堂第10節:定期定額投資指數化ETF,打造自己的退休準備金

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財金博士生的雜記Yi-Ju Chien 在上一篇文章中提到,通過不同期間的報酬數據,我們可以清楚看到,市場大部分時間都符合效率市場假說的假設。隨機漫步理論在實證數據中得到了驗證,這意味著一般投資者應該考慮採用 低成本的 被動型投資方式(指數型投資),避免試圖通過預測市場來獲得短期超額收益,接著來看看指數型投資有哪些不錯的標的。
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VT ETF是什麼?10年竟有240%總報酬

Vanguard全世界股票 ETF(Vanguard Total World Stock ETF),簡稱「VT」!是1種全球分散化的股票型ETF,投資於全球範圍內的市場,包括美國市場(約占比55%~60%)以及其他國際市場(developed & emerging市場)。

它擁有以下的一些特點與優勢,使它在「武林」中擁有獨特的「一招打遍天下」的能力,就讓我們來看一下VT的特點:

1.全球分散投資,降低單一市場風險

VT的特點:

VT覆蓋全球約9,000多檔股票,包括:美國、歐洲、亞太地區以及新興市場。

VT的優勢:

這種多元化配置避免了將所有資金押注於單一市場,降低了由特定國家或地區經濟波動帶來的風險。

2.捕捉全球增長機會

數據支持:

從下圖可以看出,國際市場和美國市場之間的相對表現是周期性變化的。

美國市場、國際市場表現線圖

美國市場、國際市場表現線圖

近幾年,美國市場表現優於國際市場,但這可能意味著未來國際市場的潛在回報更高(基於「均值回歸」mean reversion的原則)。

選擇VT:

能夠在美國市場增長的同時,也捕捉到未來可能由國際市場引領的經濟增長。

3.長期回報穩健

圖2顯示,單純投資美國市場,例如Vanguard標普500指數(VOO),就有約有604%的總回報(編按:此處的總回報即總報酬,指的是含息報酬),過去表現強於全球市場(VT約240%的總回報)。但如果考慮國際市場的復甦潛力,VT的多元配置有可能在下一個市場周期中提供更好的風險調整後回報(編按:VOO全稱為Vanguard標普500指數ETF,投資標的為美國大型市值公司)。

VT、VOO總報酬率比較

VT、VOO總報酬率比較


4.簡單而高效的投資選擇

一站式的解決方案:

VT不需要投資者進行市場輪動或資產再平衡,適合追求「簡單化」的投資者。

VT費用低廉:

作為被動指數型ETF,VT管理費率極低(約0.07%,2025年又調降為0.06%,比0050

調降為0.14%還要更低廉),非常適合長期持有。

5.是否「打遍天下」?

VT雖然能提供全球市場的全面覆蓋,但還有以下事項需要注意:

(1)短期波動性:

國際市場和美國市場表現會有區別,因此持有VT可能導致短期回報低於單純美國市場的投資。

(2)適合長期投資者:

VT的核心優勢在於時間的複利效應,對於耐心等待市場均值回歸的長期投資者,它是一個強有力的「武器」。

結論》VT非短期取勝的優選

VT因其覆蓋全球的特性,對於希望簡化投資、分散風險、捕捉長期回報的投資者,無疑是「武林中的一招」。雖然它不是短期取勝的最佳選擇,但在長期投資中,VT能幫助你在全球市場中「穩中求勝」。

下圖是財經博士Yi-Ju Chien(編按:約2024年12月25日)做的圖表,數據會因市場狀況略所變動,但還是可以看出,VT確實投資美國約64%,可以被視為長期投資的穩健標的。

VT 前10大投資國家、產業、公司持股

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