財報揭露新佈局：中國趨緩，美墨東協全線擴張
撰文／財報分析研究室
2025年美國總統川普強勢回鍋，並迅速推動「對等關稅」政策：凡對美國產品課關稅者，美國將以等比例反制。這項政策一方面針對中國，另一方面也向全球供應鏈傳遞明確訊號：製造業若想維持美國市場的競爭力，就必須重寫產線地圖。
對於橫跨全球的電子製造巨頭鴻海而言，這項政策並非突如其來。早自美中貿易戰以來，鴻海就逐步展開產線多元化布局。
而從2024年（民國113年）最新財報中的非流動資產分布來看，一場去中國、轉進印度、越南與墨西哥的「地緣重分配」正在快速成形。
【中國】資產成長趨緩，仍為主力但不再擴張重心
鴻海在中國的非流動資產總額達2,949億元，雖仍為全球第一，但成長幅度僅3.2%，遠低於整體資產增長幅度。這說明鴻海雖尚未放棄中國生產基地，但新增投資已明顯轉往其他市場。
中國不再是唯一答案，而是被納入全球風險控管策略中的一環。
【印度與越南】爆發性成長，成為製造新重心
- 印度非流動資產從222億元暴增至646億元，年增近兩倍
- 越南從423億元增至660億元，年增超過五成
這兩地已正式躍升為鴻海全球第二、第三大資產配置據點。在這場政策賽局中，鴻海顯然早已押注新的生產基地。
【美國與墨西哥】分工雙核心，美國精製，墨西哥承接量產
- 美國非流動資產略減至552億元，顯示資產結構朝向高附加價值、精緻化轉型；
- 墨西哥則由308億元升至397億元，年增29%，穩步成為重量級量產據點。
川普的製造回流政策，並非單純催促資產回美，而是推動一種新的分工邏輯。鴻海的佈局亦反映此趨勢：
美國做精密製造、墨西哥負責規模生產，兩地組成進攻北美市場的「雙引擎」。
【台灣】穩定成長，仍為研發與中控樞紐
台灣非流動資產從361億元提升至446億元，年增23.5%，雖總額不如海外，但成長幅度亮眼。
鴻海持續強化台灣在企業結構中的角色，包括研發設計、策略規劃與全球營運的統籌中心。這是一個不需大量硬體投資，卻舉足輕重的關鍵節點。
【其他地區】多點佈局、風險分散的策略體現
愛爾蘭、日本、新加坡等地，雖資產規模不大，卻各自承擔地緣、稅務與市場連結的功能。全球化不只是規模的轉移，更是靈活的「資產戰術」。
鴻海非流動資產正在說話：川普政策催化新布局，鴻海早已起跑！
川普上任後對供應鏈政策的再激進化，確實正在牽動鴻海的全球資產配置。從非流動資產這一「最穩定卻誠實」的財報指標來看，我們清楚看到：
- 中國腳步放緩
- 印度、越南火速崛起
- 美墨雙核心穩步成形
- 台灣保持策略樞紐地位
這場全球製造地圖的重分配，鴻海已不僅在調整，而是早早佈局，邁入全球製造 2.0。
資料來源：鴻海2024年財報
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