強勁的獲利表現；但週期趨勢向下
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外資GFHK廣發證券看美光MU，強勁的獲利表現；但週期趨勢向下
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2025/05/13
本日外電整理
投資金句名言：
「市場總是對的，但並不總是理性的。」——傑西·利弗莫爾
外電重點整理
穩懋 (3105)
美系券商降評至「EW」，下修2025-2027年EPS預估，目標價調降。
受中國在地化趨勢影響，但面臨台、中同業報價競爭，下半年能見度低。
主要美系手機客戶
2025/05/13
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2025/05/12
1Q25 利潤率符合預期；液冷貢獻持續增長
1Q25 業績大致符合預期：• 毛利率提升至 27.4%，營業利潤率亦增至 12.8%，主因營收規模擴大與產品組合優化（機架歧管與 VGA）• 液冷解決方案貢獻達 1Q25 總營收的 15-20%• 淨利季增 9%、年增 29% 至 5.11 億新台
2025/05/12
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2025/05/12
1Q25 業績略低於預期，CE 業務風險及當前估值似乎未為股價留下太多上行空間。
最新動態：
• 1Q25 營收為新台幣 8,059 百萬元（季減 17%/年增 43%）• 毛利率季減 1.5 個百分點至 52.2%，可能因規模較小及與標誌產品相關的前期成本，大致符合 MSe 預期的 52.
2025/05/12
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我第一次分享美律的文章時，股價是116.5元，到前陣子默默上漲最高至148.5，漲幅是將近27%，結果股市來個暴跌三週，最近又跌回原點了，剛好趁著公司第二季財報公佈後，來重新審視公司的投資價值，還有沒有上調的空間吧。
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筆記-美投君-24.06.02
主要結論:
*美國總經環境，下半年不會太好、也不會太差。
因此不會讓大盤大漲、也不會以太大風險。
*下半年要靠投資大盤獲利的難度增加，
投資的重點在找到獲利能優於預期的公司。
*下半年獲利能優於預期的領域: AI、減肥藥、金融股。
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經濟狀況持續好過投資者的預期，被不斷上修，加上 AI 潛力的深不可測，主導了經濟、產業及許多公司未來的發展，美股正享受牛市的歌舞昇平！
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