CRDO 吃下 AI 資料中心傳輸主導權，財報爆發但估值也接近高點
重點摘要
- CRDO 正在改寫 AI 資料中心的中距離傳輸標準
主打 HiWire AEC（主動式電纜）與光學 DSP，在機櫃內部替代傳統 DAC 與短距光纖，Amazon 已全面部署，成為資料中心升級浪潮最大受益者之一。 - 業績爆發但估值偏高
2025 Q4 營收年增 180%、毛利率達 67.4%、自由現金流強勁，但 2026 預估本益比已高達 49.5 倍。 - 三大利器佈局完整：AEC、光學 DSP、PCIe Retimer
AI 機櫃內部連接、800G 光模組傳輸，以及 GPU- 主機高速資料交換，是支撐 CRDO 高毛利與長期成長的三大技術主線。 - MRVL 面臨壓力，CRDO 與聯發科正分食其市場
CRDO 在高階 DSP 與 AEC 搶下 hyperscaler 訂單，聯發科在低功耗 PCIe 製品中取代 MRVL 部分 ODM 訂單。 - 短線仍可操作但需控風險：
建議操作區間：進場 、止損、止盈分批。屬於高β成長股，利空反應劇烈，適合風控明確的投資者短線切入。
投資主軸：為什麼要買這家公司？
AI 資料中心升級浪潮中，CRDO 正在改寫「連接」標準
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