【大盤解析】
儘管以色列及伊朗已連續四天交火，但自衝突發生以來，關鍵的原油輸出設備並未受到波及，且霍姆茲海峽也未遭到封鎖，投資人對以伊戰爭擴大成全面戰爭的疑慮逐漸減弱，帶動美股開盤走揚。而根據外媒報導，伊朗正透過卡達、沙烏地阿拉伯等中間人釋出期望緩解與以色列緊張關係，並再美國不加入對伊朗攻擊的前提下，願意與美國重啟核談判，更帶動美股主要指數跳漲。
不過，以色列戰略事務部長羅恩・德默表示，即使美國介入或伊朗表達和談意願，以色列仍將堅持對伊朗的軍事行動，打擊其飛彈與核子發展，使美股自高點稍微回落，但整體市場避險情緒降溫，全日仍收在相對高點。
類股方面，資訊科技、通訊服務及非必需消費品等多頭主流類股表現居前，尤其半導體漲勢吸睛，主因分析師看好超微 (AMD) GPU 業務將於第 4 季迎來強力反彈而飆漲近 9%，Meta (META) 將在 WhatsApp 推出內嵌廣告服務，拓展營收來源，亦推動股價勁升 2.8%；反觀公用事業、醫療保健則相對疲弱，能源類股也因油價漲幅收斂而受到壓抑。【焦點新聞】
伊朗與以色列持續交火進入第四天，雙方針對軍事基礎設施互相攻擊並發出撤離令
伊朗與以色列的軍事對抗進入第四天，雙方互相發出撤離令並持續對對方的軍事設施發動導彈攻擊。以色列國防軍警告德黑蘭北部居民即將發動空襲，伊朗革命衛隊則聲明將對特拉維夫東部的Bnei Brak區發動打擊。此次衝突引發外界對中東地區局勢惡化及其對能源市場的潛在衝擊關注，尤其是霍爾木茲海峽的原油供應風險。
重點摘要
- 雙方發出撤離令與軍事警告
以色列與伊朗相繼警告當地居民撤離軍事設施周邊，顯示雙方正進行針對性打擊並擴大空襲範圍。 - 關鍵基礎設施遭攻擊
伊朗媒體指出導彈已擊中特拉維夫、耶路撒冷與海法，影響能源基礎設施；以色列則稱已奪取德黑蘭上空制空權，進行大規模打擊。 - 市場反應初步溫和
儘管地緣政治緊張升高，布蘭特原油報每桶$73.46，金價下滑近1%至每盎司$3,419，特拉維夫股市反彈，美歐股市同步上揚。 - 美國角色與國際關注升溫
美國的政策反應成為觀察重點，特別是在核談判破局與G7峰會召開之際，市場觀望拜登政府下一步立場。 - 情報戰與軍事策略升級
伊朗聲稱採用「創新手法」干擾以色列防空系統，導致其誤擊自身目標，突顯衝突進入電子戰與高科技對抗階段。
美國運通與摩根大通再掀高端信用卡競爭潮，雙方將推重大改版
美國運通（American Express）與摩根大通（JPMorgan Chase）將於下半年分別更新其旗艦級高端信用卡產品，預示著高端卡市場即將再起波瀾。摩根大通預告其熱門的Sapphire Reserve卡即將迎來改版，美國運通則宣布將對其個人與商務Platinum卡進行史上最大規模的升級，並強調新福利將遠超目前的年費價值。業界預期兩家公司將在旅遊、餐飲與專屬體驗等領域加碼權益，同時也可能進一步調漲年費。
重點摘要
- 美國運通將進行史上最大卡片升級
Amex預計今秋推出新版本Platinum卡，將強化現有福利並新增多項價值遠超年費的新權益，是其「史上最大投資」之一。 - 摩根大通Sapphire Reserve即將改版
Sapphire Reserve自2016年推出以來備受矚目，近期將進行產品更新，外界推測年費可能從$550上調至$795，雖官方未證實。 - 高端信用卡市場競爭加劇
兩大龍頭信用卡發行商正積極爭奪高消費族群，預期未來將加碼旅遊、餐飲與體驗類福利，塑造差異化競爭力。 - 年費上調成新常態
隨著福利擴增，信用卡年費逐步上調已成趨勢，Platinum目前年費為$695，Sapphire為$550，未來調整空間備受關注。 - 數據驅動產品優化
Amex強調將依據會員使用數據進行改版，精準加強用戶偏好服務，提升用卡體驗與會員黏著度。
台灣將華為與中芯國際列入出口黑名單，強化對中技術出口管制
台灣政府近日將中國科技巨頭華為（Huawei）與中芯國際（SMIC）列入「戰略性高科技貨品出口對象清單」，進一步與美國同步強化對中國高科技企業的貿易限制。此舉被視為對國安疑慮與防止軍事技術擴散的因應，同時也收緊早前存在的法規漏洞，對兩岸已高度緊張的局勢再添變數。
重點摘要
- 華為與中芯國際正式列入出口黑名單
台灣國際貿易署將華為與SMIC及其多家子公司列入出口黑名單，理由為涉及武器擴散與國安風險，出口須經政府審批。 - 補強與美國同步的技術出口政策
分析認為，台灣此舉意在強化現行政策執行力，並防堵企業利用漏洞對中國出口高階技術，象徵政治與產業政策向美方靠攏。 - 台積電再度成為焦點
去年曾爆出台積電（TSM）製造晶片出現在華為AI卡中，引發美方關注，據報導台積電恐面臨最高10億美元罰款，目前已遵循更嚴格的出口限制。 - 中小台廠面臨更高合規壓力
除了台積電，其他與中國企業有業務往來的中小型IC設計與零組件供應商也可能遭受更嚴審查，需調整供應鏈與合規策略。 - 地緣政治背景下的技術脫鉤
在中國持續軍演施壓台灣的背景下，台灣此舉也被視為戰略自主與國安防護的一部分，突顯科技戰與地緣政治的深度交織。
AMD股價因新AI晶片與Helios伺服架構亮相飆升，分析師看好年底業績反彈
超微（AMD）股價週一上漲近9%，創下自1月7日以來新高，主因分析師對其最新AI晶片與整合型伺服器解決方案持高度正面評價。Piper Sandler調高AMD目標價，認為第四季將見到GPU銷售反彈，並指出Helios架構將成Instinct晶片生態系關鍵成長動力。
重點摘要
- Piper Sandler調高AMD目標價
分析師將目標價由$125上調至$140，看好AI產品布局帶動長期成長潛力，並預期年底GPU需求反彈。 - AI晶片Instinct MI400與Helios亮相
AMD發表新一代Instinct MI400系列AI晶片，並展示可串接數千顆晶片的Helios整機架構，鎖定雲端與大型語言模型客戶。 - 預期Q4脫離出口管制衝擊
AMD預估將在第四季結束因美國出口限制所產生的約8億美元支出，有助未來獲利恢復。 - 與OpenAI高度合作引關注
發表會上，OpenAI執行長Sam Altman親自站台，對新系統表示「瘋狂」，象徵AI產業鏈對AMD技術的期待與支持。 - 股價創5個月新高
AMD週一收盤突破$126，為自1月初以來最高，市場反映產品與財務前景均向好。
【特倫斯聊聊】
儘管以伊衝突尚未緩和，但油價漲勢暫歇，陷入寬幅震盪整理，扮演避險角色的黃金價格也跟著回落，顯示目前市場認為風險相對可控，進一步擴大並造成更廣泛危機的可能性較低，而美股如昨日以伊衝突加劇，美股避險情緒升溫！(2025.06.16) 所說，經濟數據表現穩健，且 AI 發展還在初期階段且持續加速，加上資金面部分，機構目前持股水位仍低，將有助於中長期多頭趨勢的進攻，惟在評價偏高的情況下，投資配置可加重在低基期、具有前景的中小型股，有利於報酬率彈性，除 AI 軟硬體之外，核能、低軌道衛星、機器人、量子電腦及加密貨幣等新興領域也值得重點關注。
焦點個股方面，超微（AMD）在6/12舉行Advancing AI 2025後，股價並沒有馬上啟動，不過昨日在分析師上調目標價並看好其在25Q4 GPU業務將爆發的催化下，帶動昨天股價狂飆近9%。主要重點如下：
- 記憶體容量與頻寬優勢
AMD多款Instinct GPU（如MI300X系列）常提供比同級NVIDIA產品（如H100）更大容量的HBM（例如192GB對比80GB），能在大型模型推論時減少切片或跨卡通信需求，降低系統複雜度與總體成本。此外，更高頻寬能加快資料交換，提升推論吞吐量效益。
- 性價比優勢
根據SemiAnalysis等報告，AMD MI300X在多種延遲與模型測試場景下，推論每百萬token的成本往往低於NVIDIA H100/H200，體現在TCO（Total Cost of Ownership）計算中，包括購置與運營成本皆具優勢。對於追求成本效益的推論部署，此點極具吸引力。
- 系統整合與開放標準
AMD硬體支援PCIe 5.0與CXL等開放接口，可在通用伺服器架構上組建AI推論集群，降低專有平台依賴及整體硬體支出。雖然ROCm生態相較CUDA尚在成長階段，但免除部分專利授權或軟體鎖定成本，有助整體推論解決方案更具彈性與成本控制。
- 能效優化
AMD透過併購Untether AI等，加強針對推論的能效優化技術，對於特定工作負載可實現更低功耗/成本比。然而需留意，整體效能及生態整合度仍略遜於NVIDIA高階產品，因此在選擇時要衡量長期生態支持與節能優勢的平衡。
從技術面來看，目前底部已初步成形，不僅突破下降軌道，也突破前一波高點116美元位置，象徵空頭趨勢告終，加上昨天在116美元的支撐下帶量上攻，更顯線多頭進攻的決心。第一目標價先上看下降軌道起跌點174美元位置，潛在漲幅37%；第二目標價則觀察歷史高點227美元，上漲空間近80%。持續鎖定技術面走勢變化及基本面發展調配布局水位，在AI尚在起步階段的背景下，把握硬體的最後一舞。
圖/Tradingview
