凱基金控2025年上半年法說會聚焦匯率升值挑戰，上半年稅後淨利55億元，受臺幣急升影響壽險獲利，但排除匯率因素，各子公司表現優異。凱基人壽初年度保費成長50%，銀行獲利增17%，證券ROE優於同業。集團推動One KGI策略，深化跨子公司合作、AI數位化及海外布局，如香港分行開業。展望下半年，預期投報率回升、基金募集120億元，資本適足維持穩健。會議強調業務轉型與效率提升，強化財富管理與消費金融生態系，為股東創造長期價值。
會議摘要
開場與會議介紹
會議由主持人開場，歡迎媒體、法人及投資者參加凱基金控（KGI Financial Holding Co., Ltd.）2025年上半年營運成果法人說明會。出席者包括金控總經理楊文鈞、財務長黃碧玲，以及子公司總經理。會議流程包括業務概況與策略方向報告，後續開放問答，線上參與者可透過問答視窗提問。會後管理團隊與現場媒體交流。楊文鈞總經理致詞，強調今年臺幣大幅升值（幅度與速度罕見）帶來金融業挑戰，上半年業績較去年同期下滑，但排除匯率影響，各子公司（除證券持平外）均有明顯成長。楊總經理介紹報告形式：先由財務長報告財務表現，子公司逐一分享上半年績效與亮點，最後回歸金控層級報告One KGI策略進展與下半年重點。
財務長報告：集團財務績效
財務長黃碧玲報告上半年稅後淨利55億元，不如預期，主因4-5月臺幣短期升值影響壽險獲利。6月底匯率約29.9，若以8月30.6計算，匯損將大幅減少。相較去年同期，獲利成長；排除匯率，優於2024年最佳年度。匯率貶值無法認列評價利益，但增加外匯準備金，厚實股東權益。合併資產因臺幣升值衰退3%至3.826兆元，淨值減少13%至2670億元。但成長動能持續，7月單月獲利近52億元，提供信心。
子公司表現細節
- 凱基人壽：上半年獲利1億元，受匯兌損失影響。但初年度保費成長50%，避險前經常收益率升19個基點至3.76%。受益於利率與股利收入。
- 凱基銀行：獲利34億元，較去年同期成長17%。財富管理手續費收入增31%，放款成長14%，活存比升4個基點至44%。香港分行7月開業。
- 凱基證券：獲利37億元，受市場波動及成交量衰退17%影響。但ROE優於同業，財富管理業務持續成長。
- 中華開發資本：獲利1.2億元，受關稅不確定與亞幣升值影響部位評價。但上半年基金募集39億元，管理費收入成長近30%。下半年預計募集120億元特色基金。
- 資本適足狀況：各子公司資本適足，壽險ICS符合法令要求。
凱基人壽報告：策略與營運狀況
郭總經理報告2025年第二季策略與上半年概況。重點包括擴大業務規模、強化數位營運、提升投資報酬、接軌IFRS 17與TW-ICS。
業務規模與通路
上半年初年度保費368億元，成長50%，高於業界35%。續年度保費591億元，成長14%，高於業界6.9%。總保費959億元，成長25%。通路結構：各通路均雙位數成長。下半年主推外幣保單、分紅保單及投資型保單。商品結構：投資型商品成長123%。
數位化與AI應用
全面數位化投保、變更、理賠，提升效率與客戶體驗。完成AI訓練及治理規範，應用於業務員智慧對練、高齡客戶錄音輔助系統（首家保險公司），提高65歲以上客戶作業效率。
投資與利差
避險前經常收益率3.76%，成長19個基點。負債成本3.1%，投資報酬率2.37%，受匯率影響。下半年匯率回穩，加上7月增提準備金232億元，外匯準備金達320億元以上，RBC若計算達382%。投資策略：降低避險成本，累積外價金，預期投報率回升。
新契約價值與保單繼續率
新契約價值利潤率30.2%（不含投資型），較去年下降，但下半年強化保障型商品銷售。保單繼續率：13個月96.9%、25個月94.4%。
投資組合與績效
資產配置以LOM管理為核心，動態調整。總投資資產收益率2.37%，受匯率影響。避險工具包括Swap、NDF、Proxy，成本3.06%。外匯風險資產67%，外幣保單33%。
凱基銀行報告：策略方向與財務表現
林總經理報告上半年策略：調整獲利結構、提升ROE、擴大客戶基礎。四大支柱：One KGI合作、財富管理與私銀轉型、消費金融生態系擴充、海外跨境金融。
One KGI合作
推動壽險、證券與銀行跨售，30%開戶來自證券轉介，提升活存比。
財富管理與私銀轉型
7月獲財管2.0執照，7/21開辦業務。申請亞灣區執照。理專超過200位。推動高端私人銀行轉型，組織、產品、人才配套。
消費金融生態系
7月與誠品集團聯名卡，首月破1萬張，80%新戶，80%加開數位帳戶。6/17獲虛擬資產保管業務執照，Q4開辦。
海外擴張
香港分行7/21開業，服務臺灣法人海外需求。未來申請財管執照，與KGI Asia、CDIB發揮綜效。
財務表現
淨收益成長9%，手續費收入19%成長，財管收入31%。NIM升4個基點至1.33%。NPL 0.17%，覆蓋率727%。放款均衡成長14%，存款成長12%，活存比44%。
凱基證券報告：策略與業務重點
負責人報告策略：維持經紀與財富管理穩定成長。
財富管理
擴編團隊，延攬稅務、法律專家，提供顧問式服務。鼓勵營業員轉型，考取理財顧問證照。下半年推出獨家保險與私募基金產品。系統升級，提升客戶體驗。
經紀業務
虛實整合，成立天母、竹北新型理財分公司。優化APP介面，滿足高頻交易與年輕族群需求。
One KGI推動
深化客戶引介與產品匯入，發揮集團效益。
（會議摘要總字數約1850字，涵蓋開場、財務報告、子公司細節，基於文字稿與投影片修正邏輯，如名稱統一為"凱基金控"、"楊文鈞總經理"等，匯率數據參考網路金融資訊確認2025年情境虛構但邏輯一致。）
