勤誠 (8210.TW)：管理層參訪：ASIC AI 伺服器機殼擴張中；2026 年將有更多機櫃產品；評級：買進
我們最近參訪了勤誠 (8210.TW，評級：買進) 的管理層。主要討論圍繞著勤誠 2025 年下半年的展望、生產基地多元化，以及日益增加的 ASIC AI 伺服器機殼。管理層預期，公司的成長動能在 2025 年下半年將保持強勁 (2025 年 7-8 月同比增長 24%)，主要由 AI 伺服器機殼的貢獻增加以及降噪機櫃的出貨量提升所驅動。2025 年 8 月，勤誠宣布了一項在美國的新台幣 12 億元投資計畫，旨在使公司的全球生產基地多元化，並為美國客戶提供在地化服務。我們對勤誠保持正面看法，並預期其將受惠於產品組合升級，朝向 ASIC AI 伺服器 (客製化程度更高，毛利率更佳)、機櫃級 AI 伺服器機殼從 1U 遷移至 2U 且配置更高，以及降噪機櫃的出貨量提升。維持「買進」評級。
