股癌 EP628 2026-01-17(Sat)
(本集摘要、以及台積電資本支出上修受惠對象整、該重點關注的產業類股，在逐字稿下方)
逐字稿
歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。本集節目由 NordVPN 贊助。
最近準備要過年了，相信很多人都在規劃春節出國、返鄉、回台灣過年，機場、飯店、咖啡廳都擠滿了人。這個時候你會很常用到公共的 Wi-Fi，不管是查資料、訂住宿、訂票，或者臨時要處理工作，但是公共網路的安全性比較難以掌握。這個時候像我自己會使用 NordVPN，它會幫你加密網路連線，就算是在機場或是飯店用 Wi-Fi 登錄帳號、傳資料或是使用各種網站的時候都比較安心。而且連線速度穩定，實際使用下來不太影響操作體驗。另外春節或是旅遊旺季，我在查住宿比價的時候，會用 NordVPN 切換不同地區看看，有時候你會看到不一樣的價格，操作非常簡單，按一下就可以切換地區，對於過年這種訂房訂行程密集的時候很實用。
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育兒生活與春節計畫
好，那我們節目的開頭先對我們地方的捏卵陣線、爸爸媽媽們做一個信心喊話，希望大家在接下來的這段時間都可以安然的度過。小朋友要放假了，要記得我們生他們下來，我們就是要愛他，我們就是要包容他。那就算可能他們會有一些不合理的表現，但我們要知道他是小朋友，我們要稍微的忍耐一下，那接著希望可以創造一些很棒的回憶。我知道這些東西可能聽在一些沒有捏卵，或者說還沒有要生小孩的這些朋友們耳中，會想說你們到底在講什麼？你們不是就是喜歡孩子，你們才當爸媽嗎？對，沒錯。但是我跟你講，就像是你可能喜歡你男朋友女朋友，但他如果每天都要跟你在一起 24 小時，你在玩傳說對決的時候，或者說你跟你閨蜜去逛街的時候，你老公在旁邊碎碎念，你覺得 OK 嗎？你覺得不 OK 嘛。所以小別勝新婚真的，你不可以整天待在一起，跟小孩也是。跟小孩玩很好玩，可是如果說一天 24 小時要跟他玩，那就不是一個很好玩的事情。
那所以以我們來講，就是我覺得一開始你是菜比八，可能搞不太清楚狀況，你會先被虐個一兩年，但之後你就會開始找到一些，怎麼講，因為你會怕嘛，你會提早去做準備。像我們身邊的一些兒子同學的家長們，都已經有安排什麼夏令營啊或怎麼樣，反正哪裡可以報名、可以怎麼樣就趕快送出去，因為等到你後面要買的時候，你可能都不知道，你有錢都買不到那個額度，可能沒有辦法，都已經是報滿了。像我自己的話，我們在禮拜天就要先回義大利的娘家啦，那之後可能也去西班牙走一下。然後接著呢，回來兩天而已，就稍微休息一下，我就要再接著帶大家去峇里島。那最主要目的呢，就是不希望有任何一點待在家裡，就覺得說真的太累了，稍微回來喘一下就立刻出去。我老婆也想說，你要不要回來再多休息幾天，會不會太累？我跟她說，你待在家裡你一定會更累，你絕對會更累。所以一定要找一點事情做啊。但我覺得某個程度來說，這也是好事情啊，就以前你可能不會想要出去吧，你也懶懶的嘛。那現在因為孩子你不希望他待在家裡，你也不希望整天跟他關在一起，你開始去規劃很多行程，那你也跟著玩，所以也是去把自己的視野拉出來，我覺得這個是挺好的。
自己的小孩呢，也注意到真的是長很快了，在今年就已經準備要進入五歲了，那現在也有一些很有趣的變化了。包含說像我在禮拜五我去看他的，他們那種課後的展演，就是他在學校會上一些才藝班啊，然後或是班上會有英文的話劇表演，我覺得都表演得非常好，都很厲害。跟他稍微年幼的時期比起來又進步了。然後再來就是目前孩子還是很甜的狀態啦，就是他會去找你，雖然老師會跟我們講說我們不要去對他們揮手，因為怕他們會忘詞啊，或是忘記要表演什麼，但我們都還是有偷偷的小揮手啊。但在我揮手之前，其實我兒子就已經先發現我了，是走出來，你就看他在那邊敲鼓，可是他眼睛一直東張西望，他就一直在找說他爸媽在哪裡。所以可以去參加兒子的活動或是女兒的活動，我也是推薦大家都一定要去參加，因為他們真的會找你。那可能等到某個階段他就不會找你了，類似我以前可能在小學不知道五六年級或是國中的時候，那時候就是有一些活動他可能想叫你爸媽來，然後你就會跟你爸媽說不要來之類。或者說他們今天去上學，你跟他說停在前面一個 block，不要停在正門口，因為同學會看到你們。就我也不知道為什麼以前我有這個想法。我想說兒子會不會以後也跟我一樣，反正就是可能過了某個時期之後他就不一定要你了。那現在就是他還是很需要你的時候你就去，然後看到你他就超級的開心。
他現在也開始有很多的興趣是跟我切合了，然後或是在一些那種個性上，其實很多時候你也發現說小孩子不能夠亂生，他真的跟你很像。像他前幾天要叫我去洗澡，他就說那個沒有毛的過來，跟我洗澡。誰會這樣講話？我跟他說你怎麼這樣講話，我是爸爸呢。他說沒有毛的爸爸。所以他也沒有說錯你也不能夠講什麼，因為他就說你沒有鬍子嘛。那我跟他說這個叫鬍子，他就說好，鬍子，沒有鬍子。可是他前面就是先叫你沒有毛的。發現說就跟我講，因為我說有一些生髮的產品我自己不用毛，就給那個沒有毛的朋友，跟我用的詞是一樣的。但我還是得強調，我平常在他面前我是絕對不會這樣講話的。我甚至已經調整自己到，有些聽眾都講說怎麼我早期的節目比較辛辣一點、講話比較赤裸一點，然後現在都很收斂。那其實不是我為了什麼各位去收斂，是因為我想要做好身教，我在我兒子面前去做調整。其實你的個性也會慢慢的被修正到，所以呈現在你的節目上，大家就說你變了。我甚至連那種以前跟超無聊的人講話我都會直接尿遁閃人，我現在都不尿遁閃人，我都默默的聽人家講完，然後眼睛都會記得要直視對方，雖然可能會有一點放空，可是我知道說因為我兒子可能會看，所以我就要演給他看，說我們就要這樣跟人家對話。就你還是想扮演好一個爸爸的角色，可是你最後發現說怎麼說，其實這個如果我們用簡單的舉例，大家一定都知道，一個家庭所生出來的三個孩子，為什麼個性會不一樣？爸媽的教育都是差不多的，為什麼個性會可能完全不一樣，或是喜歡的東西不一樣？因為小朋友的 DNA 還是影響很大，他們自己腦內的構造我覺得這個很神奇。不是說每個東西都是像什麼白紙一樣，然後你是從零去描它。不是，其實小朋友生下來他們就有固定的個性。
像諾亞就是一個比較害羞、內向，然後外加我覺得他對藝術啊或是一些小動物他是特別有感覺的。那可是像他的弟弟齊安的話呢，我覺得就是一個比較嚴肅的小朋友，所以他以後就可能可以去做我做的工作。就你從小真的就看得出來，你真的看得出來說。就諾亞如果我要教他看財報啊、看公司的法說，他應該是不會有興趣，他對這種東西應該是沒有興趣。那當然可能可以後天訓練啦，只是你就可以看得出來說他們的那個形式是不一樣的。或是諾亞他其實是一個比較博愛的小朋友，他會對很多東西有共情。可是齊安就比較狠，即便他是一個一歲不到的嬰兒，但你真的看得出來。你光是要把他放去睡覺，他有時候跟你拚到底，老子就是不睡覺，我就是一直站起來。你把他放下去，他就一直站起來，他就一直叫、一直哭，哭到你受不了，哭到你投降，然後你趕快把他抱出來。你抱出來之後，像他媽媽把他抱出來，他就不要給他媽抱，他要給別人抱，要說：媽，這個女的叫我去睡覺，我不要睡覺。然後他會去記仇，之後要把他塞回去他媽那邊，他不要，他就是會嗯、嗯，會發出一些聲音。所以你就知道說這個小朋友他夠狠，他跟諾亞就不太一樣。所以他們真的是腦中有自己的東西。但我們還是希望把一些最好的給他啦，所以符合他們的個性去做一些設計嘛。
像我兒子想要去開卡牌，那我就帶他去開卡包。那他的觀察力也很好，他自己喜歡那些寶可夢，他同時就會指隔壁的尼姬的卡包，說：爸，這是你喜歡的東西，你要買嗎？我說不用，我不用玩卡包，我就是玩這個尼姬的遊戲就好。然後他也會指著，因為卡牌店有很多那種桌墊嘛，然後說：哎，這個是爸爸喜歡的東西。那尼姬的桌墊每個都是那種大奶大屁股嘛，雖然他講的沒有錯啊。就想說如果旁邊有人的話，或是有一些地方的同學家長，不知道哪天他們可能跑去校外教學，然後去看一下卡牌店，他就一直指那些大奶大屁股說這我爸喜歡的，我就覺得說是比較偏尷尬啦。但確實是這樣，我們也要接受，因為我們就是這樣的一個樣態，小朋友看到就是這樣子。那其實它也不是什麼裸露的東西，我覺得還可以啦。
只是有時候我老婆也會有一些意見，像她就不太喜歡我兒子跑到我房間啦。因為我房間有一些就我認為是酷東西的東西，然後我老婆覺得說它可能是還蠻變態的。像我後面有兩個不知火，我老婆就不太喜歡，她覺得說為什麼會有人這麼裸露？我說，哎，這個是那種 1980、1990 年代，我們從小長大，我們的夢想型耶！你知道那種不知火在開招的時候，我們還會慢動作播放，以前大家都超喜歡的，這是我們童年的回憶。但她就是不太拜映這樣的一個說法，她覺得說這個就叫變態。那但是直到呢，我們的大嫂阿姨說：哎，謝太太，我覺得你的那個臉長得有點像那個不知火。然後之後呢，我太太就釋懷了，她就說：很好，你可以買這個東西。然後之前二比（AirB）他也超級不爽，他也是覺得說為什麼有人的屁股可以這麼圓之類。所以就是有各種抱怨啦，然後覺得說什麼我的兒子看到這些東西可能會受到一些影響。但我心中是覺得說，這又不是什麼真的那種裸露有露點的，就到底有什麼好受到影響？如果說我爸小時候收這些東西，我應該也覺得蠻酷的吧。
那只是最近有一個雕像真的是比較有爭議啦，就是我在日拍上面買了一個尼姬裡面的角色叫瑪莉。瑪莉還不是什麼重點角色，那只是因為這個雕像真的做得太厲害了，所以我就覺得說不管怎樣我一定要買到。即便這可能也不是我特別喜歡的一個角色，但最後面花了五十幾萬日圓才把它標下來了。因為有人要跟我搶，你跟我搶我就無限加價，我跟你拚了，我睡路邊我都要跟你搶下來，這是我們做事情的態度。我接下來幾餐我都吃混凝土，我都要把你贏下來。那總之這個 1 比 6 的小雕像，等到拿到之後我就覺得非常的滿意啦，因為真的很細緻。其實日本人真的很屌，他們真的很變態，他們的變態是 two ways，就真的是 two ways 都很變態，可是就是做到真的是，哇靠，他連那些什麼很細微的小零件，或者說什麼血管什麼都有把它畫出來，我覺得超級厲害。然後老婆看到我就問她說：這多少錢，妳覺得多少錢？她跟我講說台幣兩千。我就跟她說妳沒有眼光出去。那她就開始批評說什麼這個東西上面又有什麼肉奶、然後又有什麼肉屁股，然後還把血管都畫出來，她說就是很噁，她就覺得很噁。可是我覺得超帥。那像這個我就覺得說，OK，它可能真的比較稍微暴露一點，但我就把它收進去一點，我覺得還是有去做一些這個妥協啦。但其實蠻高興，就是我兒子也是喜歡這一些動漫啊、漫畫或是遊戲相關的東西，你看到他喜歡你就覺得很開心。那其實我沒有刻意的要去把它導向這個方向，我就覺得說像我們家的 PlayStation 或是 Nintendo 就放在那嘛，我也不會逼你去打。我不會說什麼因為我自己是喜歡打電動的，那我從小可能我爸不打，所以我就有遺憾，所以我現在就要叫你打。沒有，你喜歡打你就打。那後來發現說兒子他打電動自己會節制，他就是玩一下之後會停。但是他蠻喜歡卡牌的，所以我們也在探索，就是去試著瞭解說到底孩子喜歡什麼，然後就在旁邊去稍微的輔助他一下。你喜歡卡包，那我就買卡包給你，可是也要很注意，我不可以一次買一堆卡包給你，因為我覺得會破壞掉你的樂趣。我要讓你慢慢探索，你要慢慢開，然後我要教你說這些東西算是對身負來說，所以我不會跟他講的是我可以隨便就買一堆最頂的給你。我就不要嘛，我就故意慢慢的讓你去開，然後你從一些普卡，然後慢慢的瞭解到說有些是稀有的卡，你又想要收藏它，你又想把它收好或什麼的。我覺得這就是一個很有趣的育兒體驗啦。所以也希望大家在接下來的這段時間呢，可以找到有趣的東西跟小朋友一起稍微的經營一下，然後好好度過這個春節假期啊，大概是這樣。
市場話題：台美關稅與台積電法說
接下來我們來進入市場話題。那首先先聊一下關稅喔，台灣拿了一個對等關稅 15%，不疊加，那並且已經簽署了 MOU，也拿到了 232 最惠國待遇。那這件事情呢，現成結論就是我自己或是我們身邊的一些朋友都認為這是一個非常好的 deal。但它其實也不算是我們在過去一陣子話題的熱點啦，它在台灣的政治上面可能大家吵得很兇，或是有很多人在討論、社群上也很多人在討論。但在交易的圈子裡面呢，我們大家其實比較多是在討論台積電的那個超級恐怖資本支出上修。那關稅這個話題為什麼會沒有這麼熱的一個主因是因為它基本上在 2025 年已經反映過了，所以其實市場除非是有一些更新、更誇張的事情跑出來，不然很多東西已經反映過的東西，那特別是市場已經去抓到一個 range，就知道說反正最差大概是怎樣，那最好大概是怎樣，那如果說不是那種超級誇張的 bad or good，那就是大概在市場的一個預期範圍內，所以一般來講它反映的幅度就不會太大。
所以就像說像台股如果有大漲的話，我會認為說它漲的理由是台積電去修這個 CapEx，而不是可能因為關稅。但關稅這個絕對是一個很好的理由。那為什麼要先講這個前提的一個主因是因為我注意到很多人在網路上吵架，會去拿這個股價的變化來證明自己是對是錯。那在我看來這樣的做法其實跟拿 AI 的說法來證明自己是對是錯是一樣。就算你跟我是站同一隊的，我也會覺得說你這個是可能會幫我們掉分。因為市場本身就會上上下下，所以就像說你今天去嗆人家說因為某件事情然後股價上漲，所以你看我是對的。那如果接下來幾天市場往下掉，那是不是大家就講說你講錯了，其實這件事情是壞的？所以其實拿市場的表現去幫一個基本面說話，我覺得是很怪的事情。特別是那種極短期內，因為市場本來就會上上下下，所以我覺得有些事情是要先跳出來看。也就是像我自己本身算是一個動能仔，就是我們會看股價做事情，只是很多時候我會跟大家講說你不要過度糾結短期的股價，因為你就會變成說，那我今天看到一個上漲我掰了一個理由，然後接著明天下跌，難道你的理由就不存在了嗎？你這個東西講久了之後大家就覺得你的 credit 就沒了，你就沒有信用了，因為你這個人整天改來改去。所以一般我們會去把這個基本面的東西跟一些這種技術面的東西還是要稍微分開來，我們去找到基本面正確的方向，然後接著在技術面去找一些買點，這樣是對的。只是盡量不要去講故事，這個其實是非常重要的。不然有時候明明大家是同船的，可是也會被一些人雷到。你不是說這個東西要讓股價上漲嗎？那下跌那是不是你們講的東西完全都是錯的？這個覺得比較稍微的可惜一點。
