股價上漲 42% 後回頭問：根基 ( 2546 ) 是一家什麼樣的公司 ( 1 )

1. 根基開始熱門了。
2. 新聞說「搭配外資買超，開盤攻勢強勁，漲幅約 3%。」報導時為上午 10 點多，一般要下午 5 點左右才知道三大法人買賣數據，所以新聞方有管道提早知道是嗎？( 撰文完成的下午 6 點查證結果是外資買超 88 張 )

根基是一家什麼樣的公司？

根基是綜合營造業

解釋綜合營造業之前得先知道何謂營造業，按《營造業法》第 3 條第 1 項第 2 款規定：「營造業：係指經向中央或直轄市、縣（市）主管機關辦理許可、登記，承攬營繕工程之廠商。」所以營造業就是工程的承攬 ( 包 ) 商、包商。

接著同法同條項第 3 款又說：「綜合營造業：係指經向中央主管機關辦理許可、登記，綜理營繕工程施工及管理等整體性工作之廠商。」請注意關鍵字是「綜理整體性工作」，意思是剛剛的營造業負責「承攬」，而綜合營造業則是負責「承攬的抓總工作」。

此外，第 2 款與第 3 款還有一個不同，後者的核定只能是中央主管機關，不像前者地方政府也能核定，但為什麼？因為綜合營造業除了涉及專業重點是更為廣泛，所以核定的權力保留給最高的中央主管機關。

舉例比較容易懂，假設台北市政府要興建一座 15 層樓高的行政大樓，依照採購法進行公開招標，再假設有 A B C D E 等 5 家營造公司來競標，然後 A 公司得標了，接著開始施工。

會參與競標者多為綜合營造業，因為一棟 15 層樓高的大樓要蓋到好內容繁雜，舉凡地樁工程、建築工程、消防、機電、內部裝修等等，每一項都極其專業 ( 不專業會出人命呀 ) 也各有專門公司行號，這必須由具有「綜理整體性工作」能力的廠商負責，於是 A 公司得標後主要進行「綜理」的工作，諸如排定工期、管控施工進度、建築物料設備機具之張羅、施工期間各廠商 ( 含人員、物料及車輛等 ) 進出工地之順序 ( 要徑法 ) 等等等。

我已經極度簡化了，實際施工鐵定更為複雜與緊湊，我主要是想表達，綜合營造業主要工作是抓總 ( 管理 )，透過管理、管控的本事完成業主所託，然後從中賺取營利。

不再吊書本了，按照我兩年半來的研究，綜合營造業就是「具備各種工程承攬及管理能力的營造公司」，亦即根基是一家具備各種工程承攬及管理能力的營造公司。

此外，因為有公開掛牌上市 ( 股票代號 2546 )，公司得以透過公開市場取得營運所需資金，反向說法是投資人得以透過買入股票成為公司所有權人 ( 例如我 ) 參與公司成長及盈餘分配。

做工的人？

再來，根基會負責工地現場的開重型機具、挑鋼筋水泥、焊接等實際操作嗎？也就是俗稱的「做工的人」嗎？

我認為不是，最簡單的證明是，公司員工 500 人，目前承攬工程約 20 件，平均起來一件 25 人，不合理，何況這 500 人還沒扣掉公司本部的人資、財會、資訊等等喔。

那根基到底在做什麼？接著點擊剛剛上圖的「工作機會 (59)」，如下。

招募新人不講，可以發現大多是○○工程師，例如主任工程師、機電工程師等等，我統稱為「營建工程師」，具體工作項目如下，詳這裡。

也就是說，根基透過營建工程師掌握及確保工程如期、如質完成，竣工後驗收交還業主以達所託。

那根基到底賺什麼錢？

「賺價差」唄！

想要「如期、如質完成工作」涉及一大堆專業，根基透過專業能力綜理工程的「整體性工作」，簡單說是減少人員、物材和機具的錯誤操作、重複投入與閒置，另方面也以公司資源匡列營建工班與物材成本，避免上漲的料工侵蝕獲利。

講得很輕鬆，實際做起來絕對深如海，我意思是隔行如隔山，外人難以理解全貌，包含我。

為何說是賺價差？舉例，因為你根基優秀，同樣工程人家 600 個日曆天完工你 550 天就搞定了，那多出來的 50 天就是賺的。賺啥呢？賺那 50 天不用僱工不用租車輛設備、履約保證金提早取回、貸款提早歸還銀行少支付利息、完工後繼續承攬下個案子等等。

你應該有聽說過，工地主任有所謂「完工獎金」，那就是激勵員工希望如期甚至提早完工的措施，公司幹嘛給這種獎金？因為如期或提早完工公司可以賺到剛剛說的那些「價差」。

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2. 原物料上漲及缺工對營造股的影響：以根基為例，從股東會年報找線索，白話版 ( 2 )
3. 原物料上漲及缺工對營造股的影響：以根基為例，從股東會年報找線索，白話版 ( 3 )
4. 原物料上漲及缺工對營造股的影響：以根基為例，從股東會年報找線索，白話版 ( 4 )

結語

1. 寫本文的用意除了回答網友疑問，更是股神巴菲特說的：「投資最重要的是認清你知道什麼，並學習你不知道的事物。」透過撰寫文章，我正在認清自己知道什麼並學習不知道的事物。之前說過，我不貪心，只要求當最瞭解根基的第一人。
2. 根基是綜合營造業，業務內容包山包海，主要工作是負責承攬工程的抓總管理。
3. 至於工程承攬後的抓總管理具體又是什麼呢？( 也是寫在股東會年報 ) 下回再說。

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