99099-紅月基金-參、指數正二ETF 一、投資績效錨定效應

99099-紅月價值成長型高股息證券投資基金

公 開 說 明 書

v1.0 20230507

此研究沒有盡頭，永遠有進步空間。

參、指數正二ETF

選擇指數正二ETF納入紅月基金的原因條列如下，此研究沒有盡頭，永遠有進步空間：

一、 投資績效錨定效應

二、 00713及0056均包含指數期貨

三、 指數期貨vs 0050 vs正2

四、 指數正2雜談系列文

分述如下：

一、投資績效錨定效應：

在漫長的金融投資人生歷程中，不斷的學習吸收知識，目標就是儘可能的提高報酬率，進而達到財富倍增及財富自由，但是投資的績效，究竟怎樣才算好？如何評判一個投資方式或投資績效的高低好壞？投資報酬率多少算高？投資報酬率多少算低？

在做投資研究功課的時候，常常會搜尋到一些資訊：

「指數過去N年的累積總報酬、年化報酬」

「拉長來看，很少人能擊敗大盤」

「大部分的共同基金，績效都輸給大盤，或浮浮沉沉，有時贏，有時平，有時輸」

「無腦投資就是買0050長抱」

等等諸如此類…

也因此近年指數投資成為顯學，

在指數之父柏格的引領之下，

現在市面上有許多指數商品，

指數績效也成為定錨效應，

投資人的績效是好是壞，

可與大盤相比較。

在經歷這幾年的波動之後，

產生的感想是，

若買進0050就能取得指數績效，

那麼無法擊敗0050的商品或策略，都是垃圾。

歡迎來辯。

因此，在任何的投資組合中，

配置一部分的指數，

至少在其他成分股虧損或輸給大盤時，

仍然有一部分維持績效。

再簡單延伸資產配置如下：

(1) 配置指數、個股及現金，例如各配置40％、30％、30％。

(2) 配置指數及現金，例如各50％。

(3) 配置指數、債券，也就是股債配置，是一門專門流派。

(4) 其他各種配置，例如指數+房地產。

如此能夠取得接近大盤的報酬率，績效上不至於太差。

所謂的好壞，就以指數的績效做為錨定，

贏過大盤，稱之為好；

輸給大盤，不如買0050長抱就好。

若能連5年擊敗大盤，或許可以出書當老師。

但，除了「短期」擊敗0050之外，

如何「長期」擊敗0050？

在投資人每天研究功課，進出金融商品時，可以隨時檢視自己投資組合的總績效，是否勝過大盤，若輸給大盤，那就是在瞎忙，若贏過大盤，就算得上是不錯。

但是，問題在於如何「長期」擊敗大盤？

若投資人連續3年擊敗大盤，

第4年起卻輸給大盤，甚至大賠，

4年總和起來輸給大盤，

這4年仍然是白忙一場。

因此，在任何的配置方式中，

選擇加入一些比例的指數ETF，

使得績效不至於落後大盤太多。

因此，紅月基金中，將配置一部分的指數ETF，

做為接近大盤的一部分，

目標當然是打敗大盤。