大會計師教你從財報數字看懂經營本質 讀後心得

作者： 張明輝 出版社：商業周刊

CH1摘要:

本書像是會計學概要的補充學習資料讓生硬的數字更容易理解，

作者會計專業從業多年，很重視財報帶我們從三大報表看企業，

無論是經營者或投資人，都可以透過財報中的數字了解公司的真實狀況。

書中提到即便是非財務背景的人，例如張忠謀與稻盛和夫，

因為要經營企業量化管理所以非常注重報表上的數字。

從三大報表中抓出藏在龐大事業的魔鬼

以及找到上市櫃公司真實的投資價值。

會計管理四步驟

1. 準確真實的財報數字
2. 經營者對數字敏感
3. 對數字追根究柢
4. 阿米巴管理法

卓越公司三要項(無法量化就無法管理)

1.高品質資產與負債 2.結構性獲利能力 3.持續穩定現金流入

結構性獲利能力

1. 獲利成長率要高過營收成長率
2. 營業費用獲利要平衡
3. 降低損益平衡點
4. 獲利與籌資能力

CH2~6摘要:

資產負債表:

書中也介紹了如何從財務報表中的資產負債表來評估企業的真實身價。

由宏觀七個標準，深入剖析公司的財報，包括資產總額(影響力)、資產比重(競爭力)、資產配置(經營理念)、資金應用效能(賺錢力)、流動比率(短期風險)和負債比率(財務強度)、個體報表…等等。

本書六個微觀角度，深入解析資產負債表中的每個項目，

現金及約當現金(穩健度)、應收票據、帳款、存貨(管理力)、投資(聚焦力)、不動產、廠房、設備”(花在刀口)、其他及閒置資產(企業文化)、短期負債科目(還款壓力)等，以了解企業。

綜合損益表:

損益表基本架構:

1營業收入 2營業成本 3營業毛利 4營業費用 (5推銷費用 6管理費用 7研究發展費用/預期信用減損、其他) 8營業淨利 9營業外項目 10稅前淨利、所得稅、稅後淨利 11其他綜合損益及綜合損益總額

從損益表判斷企業在產業內的競爭力。書中闡述了損益表的基本架構，

並深入分析了各個項目。作者指出結構性的獲利能力是評估企業競爭力的關鍵，並列舉了多個指標。如營收成長性及穩定性、毛利率穩定性、推銷、管理費用合理性、研發費用反映未來、獲利來源等。

還有關鍵的ROE比EPS更反映經營力。

其他綜合損益-占比低可不理會、高則要特別拉出研究是否有貓膩。

現金流量表:

除了資產負債表與損益表外強調現金流量表的重要性，並探討了穩定產生現金流對於企業的意義。透過研究營業活動、投資活動和籌資活動等項目，

了解公司是否能持續投入研發、穩定配發現金股息，以及是否避免增資與舉債等行為。

財報地雷、做假帳:

最終章列出企業做假帳的六個特徵和六個警訊，

以協助在投資時更加謹慎評估企業財報，

避免投資在看似美好但高風險的做假公司，

從而保護自己的本金做出明智的決策。

感想:

投資理財面:

短期投機-使用財報分析的方法可以幫助你降低投資失敗率，特別是在親友報牌的小公司方面。可以掃雷讓我面對這些知名度不高的企業更加謹慎地評估。

長期投資-適用於找到長期持有價值較高的公司。這將使你能夠更加有目標地選擇長期投資組合，從而建立更穩健的投資策略更有理由跟勇氣長抱。

現在開啟 股市APP 裡面看不懂的專有名詞變少。雖然面對股市還是像面對大海一樣茫然，畢竟掌握財報仍難以預測股票還有很多複雜的因素在、還有人性的考驗。但至少可以從過去財報推敲未來或防範未然、及時止血。多一份自信多一點點把握。

公司經營面:

1.量化管理 : 日後自己創業對財務會計更有概念，確保財報數字的準確性和真實性，掌握公司狀況。

2.獲利策略 : 了解結構性獲利能力的重要性，可以針對公司的獲利模式進行優化，提高競爭力，並持續創造價值。

3.現金流優化 : 讓自己公司不只帳面好看而是穩定產生現金流的真正好公司。

4.預警 : 建立預警機制，及早發現可能存在的財報地雷，以避免公司陷入財務危機。

總結:

本書提供了寶貴的工具和觀念理解三大報表，

不僅能幫助做出明智的投資決策，

還能協助領導者優化公司經營策略，

使公司在競爭激烈的市場中保持競爭力並實現長期穩定的發展。

圖片來源: Stories by freepik https://stories.freepik.com/

• 書名：大會計師教你從財報數字看懂經營本質
• 作者： 張明輝
• 出版社：商業周刊
• ISBN：9789867778703
• 叢書系列：金商道
• 規格：平裝 / 272頁 / 17 x 22 x 1.36 cm / 普通級 / 雙色印刷 / 初版
• 出版地：台灣