【投資心法】股票投資累積財富的要訣-2

前文中論及．在股票投資中要快速累積財富，必須要有較高的年化報酬率，亦即要能提高長期平均報酬，而提高股票投資長期報酬率的要訣，就是要有幾檔大賺的股票（要有倍數獲利的股票），也就是說股票投資必須要創造大局，有大局大贏才是拉高報酬率的關鍵。本文則接著探討，在股票投資中要如何創造大局？（參考前文：【投資心法】股票投資累積財富的要訣-1 | 價值成長股的伊甸園 (vocus.cc)。

股票投資要如何創造大局？

簡單說，就是要怎麼做才會有倍數獲利的股票產生？

首先，我們來看一下，一檔股票要漲一倍是不是很困難？我檢視了台灣中型100成分股，在近五年中(2020~2024)，在這100支股票當中，有94檔的股價都曾經漲超過一倍以上（這還不計算除息的還原值）。也就是說在中型100成分股當中，五年內股價曾經漲幅達一倍以上的比例高達94%。其中還有漲幅達五倍, 十倍以上的（例如士電的5.5倍，材料KY的13倍, 中興電的10倍）；就連經營績效不彰的新光金(2888)，也在最近的合併題材中，股價從最低點到最高點也漲了一倍。

在100成分股當中，只有6檔的股價在近五年內漲幅未達一倍，包括：可成, 亞泥, 彰銀, 寶成, 鴻準和台灣高鐵。這些股票有些是因為沒有大跌過，例如可成和亞泥的波動比較小；或者近五年內真的沒有成長的題材，例如寶成和台灣高鐵，股價確實難以表現。

也許你會認為這是近二年多頭市場的結果，但這些股票當中，有許多支股票的大漲是發生在前二年（2020~2021），近二年則是走空頭的。當然，中型100的公司，大多是某個領域的領導公司，具有不錯的市場地位，公司的業績和股價在大跌之後，比較容易復元，這也是事實。但無論如何，好的公司，只要買在夠便宜的價格，等到漲幅達一倍以上的機會極高。

股價上漲一倍的邏輯

一檔股票的股價為什麼可以上漲一倍（甚至一倍以上）？這部份要深入去探究它的邏輯，才能進一步建立持股的信心。股價會上漲或被拉抬有很多原因，以下是各種可能的情況，而實際上會多種情況綜合發生：