241029 新掛牌公司追蹤Memo 眾福科 3168

<<本篇Memo只是從掛牌後跌幅較大的公司中，整理出一些營運重點，供日後追蹤，並非推薦！>>

眾福科成立於1997年，為面板製造廠，以中小尺寸的功能性面板為主要產品，2018年加入佳世達集團，並在2024年3月掛牌上市。

目前眾福科主要生產工控及客製化液晶顯示器，主要依據客戶需求，設計開發各類客製化之觸控式液晶顯示器模組及液晶顯示器，而這些有特殊要求的顯示器往往需要不同尺寸、特規高亮度高對比及有戶外強硬型需要增加硬度、抗刮表面處理、防水、防塵……等，而終端產品應用則為工控儀表、人機介面、船舶顯示器及特殊車載電子，2021年轉投資鈺緯後，產品線增加醫療顯示器。

面板業因資本支出龐大、技術發展快速，一般消費性產品近年來早已是一片紅海，因此主要做中小型面板的眾福科也滿早就轉型進入特規產品中，近年來除了面板及模組的設計製造外，也切入整機業務及提供系統解決方案，為了就是增加競爭力。

目前幾個比較重要的終端應用領域有：

★充電樁的人機介面顯示器：

充電樁裝設的位置有滿大的比例是在戶外，因此高耐性及強固性是基本要求，眾福科的產品在設計上也搭配自動車牌辨識技術、自動監控系統與能源管理平台，確保產品在高壓環境下的耐用度。

★ 船舶用儀表顯示器：

這類的高耐候性顯示器提供船舶在航海時的重要資訊，因此需要通過戶外整日的曝曬雨淋、鹽水腐蝕的挑戰，再加上對亮度、對比度的特規要求，眾福科在這個領域已有十年的經驗，因此在新客戶加入時，能夠快速評估規格、提供客製產品，再加上自有的耐候實驗室，能快速提供相關測試數據。

★ 醫療顯示器：

醫療用顯示器對於操刀的外科醫師來說十分重要，這類面板需要鍍膜，才不會反射醫師白袍，子公司鈺緯擁有GMP認證的廠區，加上因工序複雜，是目前產品線中毛利最高的，達到近三成的毛利率。

★ 車用智能儀表：

眾福科在2022年取得車廠認證，開始投入特殊車輛(重機、工/農業用車、全地形車…等)的車錶顯示器市場，今年也新取得雪車的相關訂單，在接單狀況提升後，這部份的產品毛利率也持續轉佳。

跟據今年上市前法說會的內容，眾福科在2023年的產品佔比為：船舶航海佔36%、專業工控(含充電樁)佔31%、特殊車輛佔17.5%、專業醫療佔15.5%，不過營收自從2022年後就開始衰退，主因還是客戶庫存過高，未來何時能從衰退中重新恢復，應該是滿值得繼續追蹤的一家公司。