前提條件改變，市場也會改變

財經局勢是複雜多變的，固然有許多研究理論與預估模式，要能有效預測未來仍舊是一件困難的事，所有預測都有前提與假設，都是基於目前所有條件不變才能獲得結論，只不過所有條件都會隨時間改變，如果只看到原本的結論而忽略其中前提假設，就很容易做出錯誤的決策。

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年底各機構會發表明年情勢的預估，多半認為成長略低於今年，認為降息循環不變，不過這些預估多半是建立在目前現狀的條件，美國新任總統川普的影響還沒有完全被納入考量，一方面是尚未就職，另一方面是到時候真正會出現什麼怪招也不易預測，因此可以說目前預測的前提假設有很大的機率會改變，而市場可能正在反映這些不確定的風險。

例如目前認為降息循環不變的觀點就有疑慮，因為川普減稅加上關稅都無助於降低通膨，過去聯準會升降息循環確實都會維持一段時間，但基本假設前提是原本的情勢不變，通膨降溫的情況不變，才會繼續降息，目前無法預知通膨是否會持續降溫，但美債殖利率近期略有回升，就可能是正在反映無法繼續降息的疑慮，市場的反應相對較快，是即時呈現資金對於情勢變化的想法，或許會和原本的預測不一樣，卻不能忽略其中可能的風險。