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什麼是市場心態調整的訊號？
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股市裡應是同時存在樂觀的想法，也有悲觀保守的評估，不過市場會有一些時間總是偏向於樂觀的預期，但隔一段時間又顯得過度悲觀，市場偏向樂觀期間股市易漲難跌，最後則是達到超漲程度，行情在過度樂觀的想像中落幕，而在跌勢則多半會悲觀達到市場恐慌才結束。
投資人最理想狀況是隨著市場心理的樂觀或悲觀方向投資(投機)，只不過市場心理狀態是一個模糊的概念，如果從新聞或財經雜誌的報導來看，幾乎95%的時間都是樂觀的，即使股市處於跌勢還是抱持樂觀等待止跌，要等到跌幅擴大、連續性的重挫，才會看到悲觀的想法，要客觀的理解市場心理是不容易的任務。
因為人都有主觀想法，難以客觀判斷市場處於樂觀或悲觀，思考的方向應該是找出那些足以讓市場心態調整的因素，例如經濟成長停滯、企業營收獲利開始衰退，都足以讓市場心態轉變，只是人心很少瞬間轉換情緒，而是一個逐漸調整的過程，即使有負面因素，也不易立即改變心態，而是會先等一下，看看負面訊息是否只是暫時現象，而市場心態逐漸調整或觀望過程，股市呈現來回震盪的波動。
什麼客觀現象是市場心態調整的訊號？
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成交量是市場情緒的溫度計，帶大量急漲急跌是市場情緒激昂的現象，持續一段時間保持較低的成交量才是回歸理性的特徵。市場情緒越高昂，越是股價相對高點，市場越激情越不符合理性投資的邏輯，投資風險越高。
在正面樂觀的預期之下，認為上漲才是常態，下跌只是暫時休息，休息之後就會回歸(上漲)常態，在漲勢過程這樣的心態不會有問題，萬一漲勢結束還維持這樣的想法就有問題了。
一般人看待股市常用近期表現來推測未來績效，期待未來持續不變，但這並不切實際，獲利豐厚的產業會有新的競爭者加入，瓜分現有企業的利潤，股價上漲會吸引資金推升股價，降低投資報酬，同時也會增加獲利了結的賣壓，使行情不易延續
對於散戶而言，投資的風險在於誤信股價表現的理由，可能實際基本面乏善可陳，只是主力大戶藉機炒作股價，散戶卻誤以為是前景樂觀，以錯誤的信念抱著股票就不會有好的結果。
各種前景計畫必然是樂觀的，只是不一定可以立即實現獲利，在各種樂觀預估尚未實現之前，都存在不確定性，樂觀的心態總是設想最好的情況，但現實情況不一定會以最好狀態出現。
只要是人性運作的市場，就一定有大跌的風險，決定股市獲利成效的要件之一，不是在上漲時擁有多少帳面獲利，而是下跌時能保有多少獲利，或是保有多少資金可以在機會來臨時撿便宜，唯一方法就是必須保持理性，不要被各種熱絡的新聞或市場氣氛影響
心理因素是驅動股價的要件，但投資人不會知道市場心理趨向，無法知道其他人在想什麼，不知道大戶或外資會做什麼盤算，而只能從客觀環境來推測，景氣、資金、股價等各種條件是否具有吸引力，能否對心理因素形成正面影響
股價能否有表現取決於投資人對前景的預期，但預期是從何而來？有時候不同的企業營運成績差不多，但股價表現卻有很大的差異，或是營運績效不好的企業，股價卻漲得更多，對股價的預期是如何形成的？政治選舉和股票炒作大概是相似的，都會先提出價值主張試圖說服群眾，接著藉由造勢來影響預期心理。
股市高檔區見到的是，法人調高目標價，新聞名嘴對於行情有更多正面的看法(成為反指標)，融資餘額持續升高......都是集體情緒樂觀的現象，情緒影響了對於未來的看法，高估未來的經濟情勢
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