筆記-財經皓角-25.02.06
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筆記-財經皓角-25.02.06
*國際市場與股債走勢。美股在輝達領軍下收紅，費半大漲2%嘗試站穩年線，納指與標普分別升0.2%-0.4%。
*Google與AMD財報不佳，盤後下跌。
*經濟數據亮麗，ADP就業數據18.3萬人，高於市場預期，美國Market PMI（服務業與綜合PMI）優於預期，顯示景氣回穩。
*十年期公債殖利率降至4.42%，為2024年12月來最低，債市投資人樂觀，但股市投資人審慎。
*避險情緒持續，黃金價格連漲三日，創新高2865美元。
**美中貿易與科技戰。中國對美進口煤炭、液化天然氣徵收15%關稅，美國取消800美元以下小額豁免，衝擊Temu、Shein等中國電商，30%以上包裹無法入境。
*Google遭美國反壟斷調查，北京對蘋果App Store展開調查，象徵性反擊但影響有限。
**美中經濟結構差異。美國消費佔GDP 29%，製造15%；中國製造32%，消費12%，內需疲弱。
*川普政策目標為減少貿易逆差、促製造業回流、限制中國科技業。
如果關稅恐從10%提升至20%-25%，美中經貿衝突將深化。
*歐盟與美國貿易談判受關注，美歐貿易結構顯示，29%出口為機械設備、19%為製藥、10%為汽車。
*東南亞受美中貿易戰影響最大，特別是越南，但川普可能針對越南貿易順差施壓。
**美股與AI市場。七大科技股加上博通後成為八大巨頭，2024年推動美股創新高。
輝達年漲160%但回落20%進入熊市，博通121%、Meta 103%、Amazon 63%、特斯拉58%、Google 40%、蘋果27%、微軟12%。
*2025年目前的AI最大贏家是Meta，今年漲勢領先科技股，達17%。
*特斯拉股價與市場情緒高度相關，電動車銷量疲弱但投資人仍期待新產品。科技ETF長期持有仍有機會。
**台股與景氣信號。台股昨反彈367點，但成交量僅3493億，市場情緒仍低。
*12月景氣信號燈轉紅，來到38分，第三顆紅燈，顯示景氣高檔鈍化已九個月。
*工業生產、製造業銷售進入紅燈，營業氣候測驗點由黃藍燈轉綠燈，批發零售與餐飲由綠燈轉黃紅燈。
*製造業景氣回升但中小企業復甦不明顯。
*M1B受央行升息影響難以走高，海關出口值與工業生產雖進入紅燈，但上升空間有限。
*股市與實體經濟仍存在落差，科技股與傳產表現分化。
要持續關注中小型製造業復甦。
*目前市場資金未見大幅撤出，景氣未轉壞 但上升動能有限，
依據”藍燈買股票，紅燈數鈔票”的原則，目前不是大舉買進的時間點。
**投資策略與市場展望。費半數次跌破年線又站回，短期內貼著年線運行，年線持續上揚。
*投資人對AI浪潮態度轉趨保守，市場情緒相較去年5、6月的極端樂觀，如今更審慎。
*紅燈鈍化已久，市場情緒尚未過度樂觀，適度調節資金，提高資金效率仍是關鍵。
*持股應繼續抱牢，直到市場轉向。若單一資金配置者，可在市場樂觀時適度調節，等待CNN恐懼貪婪指數達高點後再行動。
**台灣商用不動產與通膨。2024年台灣商用不動產成交金額創新高，主因外資設廠。
*輝達內湖、高雄研發中心，南港總部，超微台南、高雄，微軟台北信義區，Google板橋，帶動廠房成交額年增292%。外商投資推升工程師與工人需求，資金流入上游產業。
*2025年通膨壓力升高，台鐵票價平均漲26%，北高票價上調至975元接近高鐵價格。
*台電補貼取消，工業用電預期漲價，企業營運成本增加。
*民生物價持續上漲，王品套餐668元漲至698元，壽司郎部分品項每盤漲20元，最高漲幅30%。
*肯德基炸雞單點漲2元，套餐炸雞每塊漲1.5元，漢堡王滑寶從134元漲至140元，Q Burger 20%品項漲1-3元，品川蘭、西堤、淘板屋、文化東方酒店、想食天堂等連鎖品牌同步調漲。
**薪資同步上調，廣達80級以下員工調薪3000元，電子五哥年薪，廣達150萬、仁寶135萬、緯創131萬、和碩129萬、英業達102萬。
*今年企業平均調薪3.2%，體感仍低，但會計、半導體、電信業調薪較大，工程師薪資成長顯著。
*政府公務員薪資預計調漲3%，但吸引力下降，公務員招募人數10年內從36萬降至15萬，錄取率從1%升至10%。市場環境變遷，私人企業高薪更具吸引力。
