鴻海轉型升級20201206

在2019年6月郭董把鴻海交棒給劉董後，劉董提出了鴻海數位轉型升級三步曲，分別為F1.0(現況優化)、F2.0(數位化轉型)、F3.0(轉型升級)

決定公司價值的因素在於基本面、產業面，決定公司股價的因素在於籌碼面及市場資金的動態，有人覺得股價會漲就是好公司，有價值的公司，之前很會漲的DR股，哪一間是有價值的？因為股本小，市值低，只要有炒股集團的人願意進去炒，股價自然就會一飛沖天，但不論股價最高漲到哪，還是改變不了那些公司沒有價值，目前有一些權值股很會漲，很有題材，資金很願意進駐到那些公司中，但他們很有價值嗎？不~一丁點也不，以那樣的價格，根本就不值的中長線投資，想要中長線投資，你一定要在市場極度看衰的時候，你有本事看出它有價值，如果市場一直不願意把資金往裡面堆，那至少公司每年能賺到真金白銀，那些錢會配給所有的股東，哪天市場資金往該股堆，因為基本面、競爭力強，是有機會吸引那些資金進駐的，那確切時間是什麼時候？那很重要嗎？如果你的眼中一直想要去追求題材股，熱門股，那請不要在公開討論區上發表看法，因為那屬於短線投機，你死我活的事，零和遊戲，在公開討論區上最好說的就是基本面好，競爭力強，有機會吸引資金進駐的，如果資金不進駐，你抱著至少可以得到合理的報酬，這不是零和遊戲，每一個股東都能從公司賺的錢中得到股息。

以下是鴻海近一年的轉型升級簡介，比較偏產業面，這是公司未來是否能繼續再賺8元以上的因素，甚至是否能賺更多，更久的因素，當你投資一家股價還在淨值下的公司，公司每年還能賺8元，基本上你已經很難賠了，如果公司又能賺個5年，10年，20年，你這一筆投資就會在未來20年立於不敗之地，很多人都是在一些個股瘋狂上漲時，嘴中不斷的說時間成本，機會成本，然後就去追獲利被拿走10年，20年的公司，結果未來20年獲利都被拿走了，你卻無法確定公司還能賺多久，這種投資你不受重傷才奇怪。

柯斯托蘭尼說過，在沒有人看好之前你先入市，隨後才有人大量入市，就會把價位堆高，你先人一步，就可以坐享其成，白話文就是，當場上每個都看好的個股，那就漲的差不多了，市場上每個人都極度看衰的個股，代表他們手上都沒有這檔股票，未來利多出現時，就會有人大量的人進來該個股，推升股價。

2020第二季法說會成果，今年因為疫情影響，NB、PC及伺服器的需求都大增，市場法人就用這個題材去炒作廣達(NB、PC、伺服器佔比大)、緯創(NB/PC佔比大)，市場每次在說伺服器時，就一直說廣達及緯創是最厲害的，鴻海就列出了一張表，說明自己在伺服器的營收有1兆元，而且出貨量排名是台灣第一名。

劉董接掌鴻海後，就致力優化鴻海的三率，在法說會中有提到，純代工的話，毛利率在5%以下，模組毛利率10%，零組件毛利率20%，未來毛利率高的要多做，毛利率低的要少做，鴻海在零組件的營收也是佔了一兆，2020年第四季零組件的營收還會再長10%，2021年全年零組件營收目標是要成長15%以上。

近期半導體很熱，鴻海正參與馬來西亞8吋圓代工廠亞矽佳晶圓（SilTerra）股權競標案，畢竟半導體算是毛利率相對高的產業，鴻海增持旗下半導體設備廠京鼎，持股比重上升至 8.41%。

鴻海目前在2025年毛利率要達到10%，很重要的推手就是電動車產業，在2020年10月16日時，鴻海有推出MIH開放平台，加速電動車產業的發展速度。

2020年10月16日，鴻海科技日，讓MIH電動車平台成為電動車產業的安卓系統

2020年第三季法說會鴻海轉型升級成果，時間一年過去了，劉董這一年來做了什麼事呢？下面幾張圖顯示了鴻海在F1.0、F2.0的成效，上面的鴻海科技日、合資，聯盟…等，是F3.0的成效，劉董表示2021年毛利率7%的目標達成機率很高，目前第二季，第三季已經開出了兩季三率三升的財報，10月、11月營收又表現的極度亮眼，今年第四季的營收及獲利都相當的令人期待，明年開始就是毛利率7%的元年，毛利率7%對鴻海來說僅是開始，2022年目標7~8%，2025年目標10%，這是一個籃圖，中長線投資就是需要有這樣的籃圖，最重要的事是，鴻海目前的股價極度的便宜，淨值87.36元，股價82.9元，現金約當現金有10185億，折合每股73.4元，每年會有4元左右的股息，在不敗的情況下可以有一個很大的差價報酬夢想。

以目前鴻海淨值、現金及約當現金都比去年好的情況，股價竟然還沒有比去年高多少，今年市場資金就是集中到某一些會漲的個股中，所以鴻海不漲就算了，一旦上漲一波，後面會有更多的資金湧進來鴻海中，這也是為什麼很多外資群目前一直在壓制鴻海股價的原因，只要把鴻海股價壓制住，市場就不會有資金一起湧進鴻海中，外資群相對就容易控制鴻海的股價，試想，一家淨值87.36元，每股現金就有73.4元，股利率又有5%，資產報酬10%，短期有f1.0、f2.0會提升毛利率到8%的題材，中長線有未來產業，如電動車、數位醫療，機器人能把毛利率提升到10%，外資群怎麼可能不想要佈局鴻海，以目前市場情況就是，很多投資人覺得半導體好，外資群順水推舟的把股價拉上去賣給投資人，外資群近一年來是沒有買超台積電及聯電的，隨著時間一點一滴的過去，明年外資群不買，他們就會看到鴻海毛利率、營利率持續提升，淨值愈來愈高，現金約當現金愈來愈高，股利率愈來愈高，時間對鴻海的股東是絕對有利的。