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什麼情況算市場過於樂觀?

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一般人對股市前景的判斷,很容易受到股市大幅波動的影響,見到大漲就覺得前景樂觀,見到大跌則覺得悲觀,這是來自於情緒的判斷,情緒好的時候,看什麼事情都是正面光明,情緒不好的時候看什麼都不順眼,股市大漲的時候讓多數人資產增值,心情好自然覺得前景樂觀,但如果排除情緒因素,投資人該如何判斷?


股市確實是景氣的領先指標,多數時候可以指引前景方向,但那是在基於市場相對理性的情況下,如果市場氣氛過於熱絡,情緒因素可能多過於理性判斷,股市所指引的方向就不一定有效,常見的例子是在相對高檔的爆量,或低檔的連續長黑,反而是逆向思考的時候,不過,難以判斷的是,什麼情況才算市場氣氛已經過於熱絡?是情緒大過於理性的市場氣氛?


理性的投資行為不會認為自己可以預知未來,會相對謹慎、分批分散風險的進行交易,呈現於市場狀態是半信半疑、緩漲緩跌、成交量溫和增減,而如果是爆量長紅、爆量長黑隱含的是心態較急,較多人進行單筆大量的追價或殺低,在相對高低檔,已經累積不小的漲跌幅之後出現的爆量長紅、長黑,多半是情緒大過於理性的現象,所以在頭部或底部型態,比較容易見到大漲大跌的劇烈波動,而整理型態的末端,則多半是波動幅度逐漸縮小,隱含市場逐漸趨於理性,成交量是推測股市理性與情緒化程度的重要指標。

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