SK Hynix收購Intel NAND記憶體業務與財報更新 |B-GO事業買賣情報|

B-GO看法

1.INTEL大連廠總投資金額約96億美元，此次90億美元轉讓是切割次要業務，重新聚焦核心業務的策略考量。
2.INTEL的OPTANE產品與3D XPOINT技術仍為其資料中心業務帶來競爭優勢，未來是否持續由美光生產或是轉由其他第三方，或是在新墨西哥洲的產線生產，長期來說值得注意。
3.韓國海力士收購後補足企業SSD的不足，若加計三星，則韓廠的市佔已高於50%，有助在長江存儲產能將於2021年開出時穩定價格，對整體NAND市場來說是正面的。
4.台廠在INTEL的NAND供應鏈中扮演一定角色，對記憶體封測力成來說，長期的訂單或許有負面影響。

為何海力士需要INTEL的大連廠？

1.DRAM/NAND FLASH的展望：
《需求端》：主要三大應用NB，智慧型手機與伺服器市場。
其中，NB受惠CHROMEBOOK，需求仍然很強勁，需觀察是否能持續到2021。手機的部分較上季有回升，預估2021年因5G滲透率提高，可能持續受惠。伺服器仍在庫存調整期，相對疲軟，預估將調整到2Q20才比較有機會反轉。
《供給端》：2021DRAM供給成長率約15%，NAND的供給成長率35%，短期內海力士對資本支出抱持保守態度。
2.併購INTEL業務的計畫，分為兩個階段：
《第一階段》2021產品收購期：明年開始產品，技術與銷售通路會持續整併進海力士，並帶來營收。
《第二階段》2025產線接管期：預計2025年將正式接管大連廠。