現金很重要，掌握它的流向更重要！
對於最懂汽車，對汽車有強烈熱情的人，我們通常會這麼形容他：這傢伙的血管裡有汽油！汽油在汽車業所佔有的重要地位可見一斑。正如同汽油在汽車產業中的重要性，你或許會問，在企業經營與投資領域中，什麼會如同汽油般重要呢?那應該就是現金流！因此，身為企業經營者與一般投資者怎麼可以不知道現金流量表的基礎內涵呢?以下便來概括介紹甚麼是現金流量表。
現金流量表的定義
現金流量表主要用來解釋企業於一段特定期間(如1年)，現金從期初到期末的變動情形，因為是解釋現金如何流入或流出的變動，因此它是屬於「流量」的概念，它又將此變動情形根據來源與用途上的不同，拆解成三大活動，分別是- 營業活動所產生的現金流。
- 投資活動所產生的現金流。
- 融資活動所產生的現金流。
透過現金流量表，我們除了可以了解企業現金在特定期間的「淨變動」外，也可以透過對三項現金流活動的分析，了解企業實際經營上的收付款情形(營業活動)、在未來投資上的佈局情形(投資活動)、與外部資金提供者的資金往來情形(融資活動)。
現金流量表的使用對象
白話一點說，會關心公司的現金變化的人有哪些呢?
- 第一、老闆：公司的經營者除了關心到底今年賺了多少錢外，他還會想知道白花花的錢到底有沒有進公司口袋，並且錢又是花到哪裡去。
- 第二、債主：借錢給公司的人會關心利息是否能如期收到，本金又是否能全數拿回。
- 第三、股東：投資人會想知道公司的獲利是否確實有收現入帳，也會想知道公司對於未來前景的投資布局，更重要的是要看企業有沒有足夠現金可以發放股利。
- 第四、員工：公司職員會關心公司是否有足夠現金可以每月穩定發放薪資。
基於上述各種理由，這些有關人士的確有必要好好檢視現金流量表的狀況以採取相關行動確保自身權益。
影響現金流量的三大活動
營業活動現金流：反映企業在正常生產與銷售的營運過程中所產生的現金流入、流出情形。
例如：實際銷售商品或提供勞務會收到現金；向別人買商品或勞務則會支出現金。
投資活動現金流：反映企業在買入與賣出相關資產(如固定資產、金融資產)的投資過程中所產生的現金流入、流出情形。
例如：賣出土地或機械設備會收到現金；向別人買廠房或金融資產則會支出現金。
融資活動現金流：反映企業在取得外部資金(如借錢或現金增資)及後續所衍伸出的支出情形等融資過程中所產生的現金流入、流出情形。
例如：發行公司債或現金增資會收到現金；償還債務或支付現金股利則會支出現金。
現金流量表的編制方法
編制現金流量表的方法有兩種，分別是直接法與間接法。這兩種方法的差異主要是在於營業活動的現金流的呈現方式不同。目前大部分上市櫃公司都是採用間接法。
直接法：顧名思義是將企業報導期間由本業營運所產生的現金流入與流出情形直接逐項列出後加總得出營業活動之淨現金流入(出)。
- 例子1：我們賣出了一批衣服，金額共計1,000元，其中300元讓客人欠著(會列為我們帳上的應收帳款)，另外收到現金700元。此時，採取直接法便只會記錄700元的現金收入。
- 例子2：我們向上游供應商進了一批布料，金額共計800元，其中300元先欠供應商(會列為我們帳上的應付帳款)，另外付現金500元給供應商，此時，採取直接法便只會記錄500元的現金支出。
間接法：將損益表中屬於應計基礎的淨利透過相關項目調整，間接回推出屬於現金基礎下的營業活動之淨現金流入(出)。
所謂的應計基礎是指當你已經售出商品或提供勞務後，你就有權利可以跟對方收錢，不論當下有沒有收到錢，你都會認列這筆收入。相反地，當對方已經銷售商品給你或向你提供勞務，你就有義務要付錢給對方，不論你當下有沒有把錢拿給對方，你都會認列這筆費用。
所謂的現金基礎是指只有當你收到現金時才會認列現金收入；而你在付出現金時才會認列現金支出。
因為損益表的淨利是以應計基礎編制，現金流量表則要以現金基礎呈現，所以淨利與實際收到的現金餘額勢必有差異，而間接法就是把這中間的差異列出來讓大家知道。
間接法雖然較為迂迴、複雜，不過由於它提供了公司由淨利到現金中間過程的相關差異項目（也就是調整項），藉由這些調整項目的完整呈現，更有利於經營者或是投資人分析與判斷公司的實際運作情形。
與現金流量相關重要比率
有兩個比率是我覺得比較重要的，分別如下：
營業活動現金流對淨利比：即營業活動現金流÷稅後淨利×１００％，它可以衡量企業的獲利中，到底流入多少實際現金。通常此比例不要低於８０％會比較好，如果比例過低，我們就要思考究竟錢跑去哪裡了？此時對於該公司也要特別提高警覺才是。
自由現金流量：指的是公司營業現金流扣掉維持營運所需相關資本支出後的餘額，通常也等於現金流量表中營業活動現金流與投資活動現金流的加總，它表示公司可以「自由」決定如何運用的現金餘額，你可以把它拿來還債、付利息或支付股利等。有時候我們可以發現明明某公司的自由現金流量不高，可是它卻又能發出高額現金股利的情形，此時就不免給我們一種打腫臉充胖子的觀感。
現金流量表的啟示
我個人覺得現金流量表透漏許多有用的資訊，它可以讓你知道公司有沒有保留足夠現金作為不景氣時的緩衝，也可以讓你知道公司的錢都是從哪裡來又花到哪裡去，我們可以從這些現金的來源與流向詢問自己很多問題：
- 明明有賺錢，可是怎麼收到這麼少錢？
- 自由現金流量是否足夠支付利息?
- 明明沒甚麼自由現金量，怎麼會支付這麼多現金股利？
- 怎麼會買了這麼大一批廠房設備？是看好相關前景嗎？
- 怎麼又辦理現金增資？是很缺錢嗎？
現金流量表雖然看起來特別複雜，項目特別多、表格又特別長，但千萬別因此而忽略它，其實只要逐項檢視每個項目，你可以得到一些重要資訊，同時也可能產生一些疑問，針對這些疑問，你可以再進一步去分析確認，就可得到更深入的答案，在這個思考過程中，你會越來越來瞭解這間公司，所以現金流量表真的是一張CP值很高的報表。
阿！對了，隨著你對現金流量表的鑽研越來越深，搞不好，哪天你也會聽見身旁的人說：這傢伙血管裡有現金流！
